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昨天市場成交1.3萬億，雖然延續了反彈的態勢，但成交額已經是連續四天縮量了。與此同時，上周周初通過ETF力挽狂瀾的大力哥，在市場恢復一定元氣后，也開始選擇觀望，上周的大幅凈買入主要集中在前兩天，最近四個交易日幾乎是多空持平的狀態。

在目前毛衣摩擦一天一出戲的背景下，資金面對回補缺口的選項時，還是會稍顯猶豫，托而不舉是現階段的狀態，那在投資上比較好的選擇，自然也是逢低定投、謹慎追漲。

現在是4月中旬，財報季快要進入加速段，一些拖著不披露的雷后邊可能會逐步涌現，考慮到兩融的絕對量級依然高且下降趨勢未改，因此對基本面相對模糊的中小票還是要謹慎一些，別只見反抽的彈性，而忽略了另一邊的風險。

下面聊幾個重要的事：

1.我國一季度進出口數據出爐，總額10.3萬億，同比增長1.3%，連續8季超10萬億，創歷史同期新高。一季度進出口增速逐月回升，1月下降2.2%，2月基本持平，3月增長6%。

出口方面，一季度同比+6.9%，超出市場預期，對170多個國家和地區出口增長，其中新能源、高端裝備表現突出；進口方面，一季度同比-6%，低于預期。一高一低，反應的分別是搶出口效應，和依然偏低的需求。

結構層面來看，對東盟進出口+7.1%，占外貿總額16.6%，穩居第一；對歐盟、日本分別增長7.1%、4.8%；對美貿易額增長4%，其中出口+5.6%，進口-0.3%，總額占比10.78%，低于去年的11.17%。

18年后，咱們就一直在做戰略布局，今年一帶一路國家外貿占比已升至51%，相反美國占比在持續下降，但仍有10%左右，后面隨著摩擦的加劇，占比將會進一步降低，對外貿整體規模的影響難以避免。

不過數據出爐后隨的發布會向市場傳遞了信心，"表示天塌不下來，中國內需市場廣闊，將堅定不移辦好自己的事，以自身的確定性應對外部環境的不確定性"。

很多需求端政策應該是在路上了，昨天美銀預計我國將推出另一個2萬億的刺激計劃，先針對消費，圍繞生育補貼和服務消費券，后邊則轉向投資。另外花旗也表示，我國已經到了貨幣政策執行窗口，可能會先注入流動性，再降準和降息，全年預計降準100bp，降息40bp...

預測的稍微猛了點，感覺不是太靠譜，但大方向確實是如此的。

2.關于美股的幾個消息。

英偉達表示要力爭完全在美國生產超級計算機，未來四年，通過與臺積電、富士康等緊密合作，計劃在美構建價值高達5000億美元的AI基礎設施體系。在美自建完整產業鏈，這話瘋王可老愛聽了，不過餅畫的有點大，四年后瘋王自己都不一定咋回事了。。

高盛Q1財報超預期，同時公布了400億美元的回購。也有點下跌之后出來護盤的趕腳，不過美股歷來的長牛，和各個大公司回報股東的習慣也密不可分，這是也A股要學習的。

蘋果受到關稅豁免的消息刺激一度大漲，這一波豁免從股市結果看，七姐妹看樣是受益最多的，幾乎都快完成修復了，也可見瘋王這七傷拳打的都是自己人。。

3.壓軸的自然要留給瘋王，昨天在豁免電子產品后，直接嘴炮，表示沒有人能脫身，關稅沒有例外，這些產品現在還受到20%稅率的約束。

還提到這些產品要和半導體一起被單獨征稅，且一個月內就可能落地。他說具體細節會在昨晚披露，但截至點睛發文，瘋王還是一聲沒有，其間底下的某部門出來冒了泡，啟動了對進口半導體及半導體設備和藥品及藥品原料的調查。

不過這種調查一般周期都很長，應該不是他說的細節披露，昨夜這個利空并未落地，不知道又在搞啥幺蛾子，盤前還得再盯一盯。。

1、預告又來了，明天上午10點國新辦將舉行新聞發布會，介紹2025年一季度經濟運行情況，并答記者問。可以先關注下明天上午出爐的3月經濟數據，之后基于數據變化，發布會上應該有更詳細的解讀，重點關注釋放的政策預期。

2、海南省印發《提振和擴大消費三年行動方案》。提到加大財政支持力度，2025至2027年統籌財政資金100億元以上，支持海南省提振和擴大消費，對符合條件的個貸和消費服務經營貸給予財政貼息，同時落實結構性減稅降費政策。

另外，還計劃出臺育兒補貼辦法，探索設置中小學春秋假。今年呼和浩特打出了育兒補貼的第一槍，力度比較大，市場對其它城市也有期待，估計后面會陸續落地。

3、寧德時代Q1凈利潤139.63億元，同比+32.85%，創同期歷史新高。Q1電池價格有所下降，不過得益于國內、中東、歐洲市場的旺盛需求，銷量延續快速增長，做到了以量補價，同時成本同比延續下滑，毛利率同環比均有提升。

新能車、儲能是世界未來很難繞開的發展趨勢，以寧王為首的國內新能源產業，已經搶占了先機，未來增長空間還是蠻大的，前提就是咱們自己別卷了，攜手一起賺錢。。

4、德業股份Q1預盈6.5億元到7億元，同比+50.15%至61.70%。公司布局逆變器和儲能電池兩大產業，主要面向東南亞、非洲、中東等新興市場，毛衣戰背景下，新興市場的潛在機會會更多。過去光伏卷的很厲害，但逆變器幾乎沒受影響，目前看Q1應該得到了延續。

5、山東黃金Q1預盈9.5億元至11.3億元，同比+35.74%至61.45%。受益于金價上漲，同時公司過去擴產也見到了成效，說白了就是量價齊升。這波金價大漲，有金礦的企業都賺嗨了。

6、新和成Q1預盈18億元至19億元，同比+107%至118%，創歷史同期新高，受益于營養品板塊主要產品量價齊升。化工品去年就開始漲價了，趨勢延續至今，股價走的也比較硬氣。

7、東方通因涉嫌定期報告財務數據虛假記載被立案。公司表示，若后續處罰認定的事實，觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被實施重大違法強制退市。又雷一個，財報季還沒過，這塊還是要多加小心。。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【新股申購】

眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統精密加工零部件的研產銷；江順科技主要從事鋁型材擠壓模具及配件、精密機械零部件等產品的研產銷。從歷史統計來看，這兩家公司各項指標對應破發率相對較低。

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天宏鑫科技有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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