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昨天市場(chǎng)成交1.3萬(wàn)億，雖然延續(xù)了反彈的態(tài)勢(shì)，但成交額已經(jīng)是連續(xù)四天縮量了。與此同時(shí)，上周周初通過(guò)ETF力挽狂瀾的大力哥，在市場(chǎng)恢復(fù)一定元?dú)夂螅查_(kāi)始選擇觀望，上周的大幅凈買入主要集中在前兩天，最近四個(gè)交易日幾乎是多空持平的狀態(tài)。

在目前毛衣摩擦一天一出戲的背景下，資金面對(duì)回補(bǔ)缺口的選項(xiàng)時(shí)，還是會(huì)稍顯猶豫，托而不舉是現(xiàn)階段的狀態(tài)，那在投資上比較好的選擇，自然也是逢低定投、謹(jǐn)慎追漲。

現(xiàn)在是4月中旬，財(cái)報(bào)季快要進(jìn)入加速段，一些拖著不披露的雷后邊可能會(huì)逐步涌現(xiàn)，考慮到兩融的絕對(duì)量級(jí)依然高且下降趨勢(shì)未改，因此對(duì)基本面相對(duì)模糊的中小票還是要謹(jǐn)慎一些，別只見(jiàn)反抽的彈性，而忽略了另一邊的風(fēng)險(xiǎn)。

下面聊幾個(gè)重要的事：

1.我國(guó)一季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)出爐，總額10.3萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)1.3%，連續(xù)8季超10萬(wàn)億，創(chuàng)歷史同期新高。一季度進(jìn)出口增速逐月回升，1月下降2.2%，2月基本持平，3月增長(zhǎng)6%。

出口方面，一季度同比+6.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)出口增長(zhǎng)，其中新能源、高端裝備表現(xiàn)突出；進(jìn)口方面，一季度同比-6%，低于預(yù)期。一高一低，反應(yīng)的分別是搶出口效應(yīng)，和依然偏低的需求。

結(jié)構(gòu)層面來(lái)看，對(duì)東盟進(jìn)出口+7.1%，占外貿(mào)總額16.6%，穩(wěn)居第一；對(duì)歐盟、日本分別增長(zhǎng)7.1%、4.8%；對(duì)美貿(mào)易額增長(zhǎng)4%，其中出口+5.6%，進(jìn)口-0.3%，總額占比10.78%，低于去年的11.17%。

18年后，咱們就一直在做戰(zhàn)略布局，今年一帶一路國(guó)家外貿(mào)占比已升至51%，相反美國(guó)占比在持續(xù)下降，但仍有10%左右，后面隨著摩擦的加劇，占比將會(huì)進(jìn)一步降低，對(duì)外貿(mào)整體規(guī)模的影響難以避免。

不過(guò)數(shù)據(jù)出爐后隨的發(fā)布會(huì)向市場(chǎng)傳遞了信心，"表示天塌不下來(lái)，中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)廣闊，將堅(jiān)定不移辦好自己的事，以自身的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性"。

很多需求端政策應(yīng)該是在路上了，昨天美銀預(yù)計(jì)我國(guó)將推出另一個(gè)2萬(wàn)億的刺激計(jì)劃，先針對(duì)消費(fèi)，圍繞生育補(bǔ)貼和服務(wù)消費(fèi)券，后邊則轉(zhuǎn)向投資。另外花旗也表示，我國(guó)已經(jīng)到了貨幣政策執(zhí)行窗口，可能會(huì)先注入流動(dòng)性，再降準(zhǔn)和降息，全年預(yù)計(jì)降準(zhǔn)100bp，降息40bp...

預(yù)測(cè)的稍微猛了點(diǎn)，感覺(jué)不是太靠譜，但大方向確實(shí)是如此的。

2.關(guān)于美股的幾個(gè)消息。

英偉達(dá)表示要力爭(zhēng)完全在美國(guó)生產(chǎn)超級(jí)計(jì)算機(jī)，未來(lái)四年，通過(guò)與臺(tái)積電、富士康等緊密合作，計(jì)劃在美構(gòu)建價(jià)值高達(dá)5000億美元的AI基礎(chǔ)設(shè)施體系。在美自建完整產(chǎn)業(yè)鏈，這話瘋王可老愛(ài)聽(tīng)了，不過(guò)餅畫(huà)的有點(diǎn)大，四年后瘋王自己都不一定咋回事了。。

高盛Q1財(cái)報(bào)超預(yù)期，同時(shí)公布了400億美元的回購(gòu)。也有點(diǎn)下跌之后出來(lái)護(hù)盤(pán)的趕腳，不過(guò)美股歷來(lái)的長(zhǎng)牛，和各個(gè)大公司回報(bào)股東的習(xí)慣也密不可分，這是也A股要學(xué)習(xí)的。

蘋(píng)果受到關(guān)稅豁免的消息刺激一度大漲，這一波豁免從股市結(jié)果看，七姐妹看樣是受益最多的，幾乎都快完成修復(fù)了，也可見(jiàn)瘋王這七傷拳打的都是自己人。。

3.壓軸的自然要留給瘋王，昨天在豁免電子產(chǎn)品后，直接嘴炮，表示沒(méi)有人能脫身，關(guān)稅沒(méi)有例外，這些產(chǎn)品現(xiàn)在還受到20%稅率的約束。

還提到這些產(chǎn)品要和半導(dǎo)體一起被單獨(dú)征稅，且一個(gè)月內(nèi)就可能落地。他說(shuō)具體細(xì)節(jié)會(huì)在昨晚披露，但截至點(diǎn)睛發(fā)文，瘋王還是一聲沒(méi)有，其間底下的某部門出來(lái)冒了泡，啟動(dòng)了對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體及半導(dǎo)體設(shè)備和藥品及藥品原料的調(diào)查。

不過(guò)這種調(diào)查一般周期都很長(zhǎng)，應(yīng)該不是他說(shuō)的細(xì)節(jié)披露，昨夜這個(gè)利空并未落地，不知道又在搞啥幺蛾子，盤(pán)前還得再盯一盯。。

1、預(yù)告又來(lái)了，明天上午10點(diǎn)國(guó)新辦將舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2025年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并答記者問(wèn)。可以先關(guān)注下明天上午出爐的3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，之后基于數(shù)據(jù)變化，發(fā)布會(huì)上應(yīng)該有更詳細(xì)的解讀，重點(diǎn)關(guān)注釋放的政策預(yù)期。

2、海南省印發(fā)《提振和擴(kuò)大消費(fèi)三年行動(dòng)方案》。提到加大財(cái)政支持力度，2025至2027年統(tǒng)籌財(cái)政資金100億元以上，支持海南省提振和擴(kuò)大消費(fèi)，對(duì)符合條件的個(gè)貸和消費(fèi)服務(wù)經(jīng)營(yíng)貸給予財(cái)政貼息，同時(shí)落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策。

另外，還計(jì)劃出臺(tái)育兒補(bǔ)貼辦法，探索設(shè)置中小學(xué)春秋假。今年呼和浩特打出了育兒補(bǔ)貼的第一槍，力度比較大，市場(chǎng)對(duì)其它城市也有期待，估計(jì)后面會(huì)陸續(xù)落地。

3、寧德時(shí)代Q1凈利潤(rùn)139.63億元，同比+32.85%，創(chuàng)同期歷史新高。Q1電池價(jià)格有所下降，不過(guò)得益于國(guó)內(nèi)、中東、歐洲市場(chǎng)的旺盛需求，銷量延續(xù)快速增長(zhǎng)，做到了以量補(bǔ)價(jià)，同時(shí)成本同比延續(xù)下滑，毛利率同環(huán)比均有提升。

新能車、儲(chǔ)能是世界未來(lái)很難繞開(kāi)的發(fā)展趨勢(shì)，以寧王為首的國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)搶占了先機(jī)，未來(lái)增長(zhǎng)空間還是蠻大的，前提就是咱們自己別卷了，攜手一起賺錢。。

4、德業(yè)股份Q1預(yù)盈6.5億元到7億元，同比+50.15%至61.70%。公司布局逆變器和儲(chǔ)能電池兩大產(chǎn)業(yè)，主要面向東南亞、非洲、中東等新興市場(chǎng)，毛衣戰(zhàn)背景下，新興市場(chǎng)的潛在機(jī)會(huì)會(huì)更多。過(guò)去光伏卷的很厲害，但逆變器幾乎沒(méi)受影響，目前看Q1應(yīng)該得到了延續(xù)。

5、山東黃金Q1預(yù)盈9.5億元至11.3億元，同比+35.74%至61.45%。受益于金價(jià)上漲，同時(shí)公司過(guò)去擴(kuò)產(chǎn)也見(jiàn)到了成效，說(shuō)白了就是量?jī)r(jià)齊升。這波金價(jià)大漲，有金礦的企業(yè)都賺嗨了。

6、新和成Q1預(yù)盈18億元至19億元，同比+107%至118%，創(chuàng)歷史同期新高，受益于營(yíng)養(yǎng)品板塊主要產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。化工品去年就開(kāi)始漲價(jià)了，趨勢(shì)延續(xù)至今，股價(jià)走的也比較硬氣。

7、東方通因涉嫌定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載被立案。公司表示，若后續(xù)處罰認(rèn)定的事實(shí)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。又雷一個(gè)，財(cái)報(bào)季還沒(méi)過(guò)，這塊還是要多加小心。。

公司觀察

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice

盤(pán)前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

【新股申購(gòu)】

眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統(tǒng)精密加工零部件的研產(chǎn)銷；江順科技主要從事鋁型材擠壓模具及配件、精密機(jī)械零部件等產(chǎn)品的研產(chǎn)銷。從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，這兩家公司各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)應(yīng)破發(fā)率相對(duì)較低。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

【限售解禁】

今天宏鑫科技有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

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