文：蔡壘磊

注意，我說的是中國人，所以我今天說的大多數資產，都會是人民幣直接或間接可以買到的資產，這是前提，因為大多數人賺到的大概率是人民幣。

在這個前提下，我給國內的普通人一些簡單的資產配置建議，供參考。

當前的世界經濟處在一個非常特殊的時期，這當然是川普的杰作，但也不全是他的問題，畢竟在他上臺前，美債也確實已經欠了30多萬億。他只是用他獨特的方式，把這個問題給顯性化了而已，讓人們關注到“這可能是一個大雷”。

我們國內的經濟也不是他搞崩的，畢竟在他上臺前，房子已經跌了好幾年，股市更是幾乎沒好過，我們的經濟蕭條并不是他的政策造成的。

但其他資產價格的大幅波動，就基本和他有關了。是他的關稅政策，給全球的資產市場帶來了巨大的不確定性，于是我們看到納指暴跌，幣圈暴跌，黃金暴漲——這些都不是幣圈本身不好，或是美股7姐妹突如其來的業績大幅下滑，又或者是大家突然喜愛黃金所致，而是個人權力過大導致的“政策隨意性”，讓大家拋棄進攻型資產，轉向防御。

川普一上臺，就拼命想給美國政府賺錢，不管他自己是不是賺錢了，他確實想“同時”幫美國政府賺錢。所以他對內用doge來省錢，對外強征關稅——就算減免，也可以在其他地方通過談判賺到，再就是敦促美聯儲降息——他想的很好，以關稅為武器，先升后降，虛空拿點實惠補充國庫，可現實情況牽一發而動全身，關稅一出，美國的不確定性就會增加，美債會被拋售，所以才出現了美債收益率上漲的情況——沒人要，利息才會提升。

由于美債的規模巨大，每變動一點，利息支出就是天文數字，只要美聯儲不配合降息，那么美國政府省的那點錢和談判撈的那點錢，都不夠利息增加的，那就會得不償失。如果利率持續升高，美國借新還舊的做法就會被徹底堵死——誰會愿意新發更高利率的債，去置換更低利率的債呢？但如果不這樣干，到期還得了錢嗎？還不了，就會違約，一違約，美債的避險神話就會被打破，這是動搖國之根本的東西。

那美元呢？真的撐不住的時候，美元的流動性必然會被釋放出來，所以現在市場提前反應，美元弱勢。那是不是該持有人民幣了呢？你回頭看看人民幣，也不強勢啊，大家都有下跌的預期。

所以現在怎么辦？

首先我們要知道的是，幣圈也好，納指也罷，都沒有實質性的基本面變化，現在的跌漲，僅僅是資金的短期攻防偏好造成的。這個情況只有在特朗普和鮑威爾達成救市措施的一致性以后，才會反轉——即資金只會在確定性更強的時候轉向進攻型資產。需要多久？沒人知道，但今年6月是重要的時間節點，因為有6萬多億的美債到期，美國政府和美聯儲必然要決定下一步的方向。

在這個前提之下，你就不應該動掉你當前的資產配置倉位，因為局勢不明朗，隨時都可能反轉。然后用你的新錢，去配置那些你尚未配置的東西。

對中國人而言：

一套自住房產（如果沒有就不要買），不計入資產比例；

納指（或納指和恒生科技各半）占比20%

比特幣（或比特幣和其他主流幣的組合各半）占比20%

黃金（想比市場價更低購買，咨詢遠黛，10w美金起購，可以用u支付，不接小單，如需提貨，自選內地或香港） 占比10%

高股息銀行股（港股A股任選）占比20%

香港分紅儲蓄險占比20%

其他外匯，例如日元等占比10%

上述資產比例攻防各半，既能為你帶來現金流，又能讓你無視川普政策的反復。再重申一次，已經配置的資產就不要動了，用新錢去慢慢補足這里沒有配齊的部分。

現在的資產價格已經和基本面無關了，想再次繁榮只能等動蕩期結束，可世界什么時候才會再次進入確定性更強的時期？誰也不知道，或許半年，或許1年，或許2個月，都有可能，你需要耐心等待。

或許從2年后往前看，在現在這個時期不斷all in進攻型資產才是收益最高的——在低谷期撿“動蕩結束后必然會漲的籌碼”是對的，但在此之前，你必須先保證自己能活到那個時候。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。