咸寧農商行作為湖北咸寧地區重要的地方法人金融機構，2024年度經營數據揭示了其運營狀況的多重隱憂。

從財報披露的資產質量、盈利能力及風險抵御能力等核心指標來看，該行正面臨資產質量加速惡化、風險抵補能力持續削弱、盈利模式單一等多重挑戰。

結合中國執行信息公開網及天眼查顯示，咸寧農商行自2024年12月末成為被執行人以來（案號：2024鄂1202執4734號），已連續四個月未“摘帽”，同時還有兩位重要股東也一并成為被執行人，其運營風險已呈現出系統性特征，亟需引起監管部門及市場的高度關注。

資產質量加速惡化，風險抵御能力削弱

根據咸寧農商行2024年財報顯示，截至2024年末，該行全年實現營收3.72億元，同比增長25.78%；資產總額達到181.79億元較上年度增長4.55%；各項存款余額153.03億元，較年初增長8.37億元，增幅5.79%；凈利潤0.72億元，較上年末微增2.5%。全年各項指標完成度與2023年財報中的2024年運營目標精準吻合。

在這樣一份看似達到及格線的財報中，咸寧農商行卻暴露出一系列的風險隱患。

在資產質量方面，咸寧農商行不良貸款率從2023年的2.27%攀升至2.92%，升幅達65個基點，遠超同期全國農商行平均不良率水平。更值得注意的是，關注類貸款遷徙率由15.8%激增至114.15%，次級類貸款遷徙率從30.65%上升至88.63%，這意味著潛在不良生成速度呈現幾何級數增長。

風險抵御能力的脆弱性在撥備指標中暴露無遺，撥備覆蓋率從156.11%驟降至127.81%，已逼近監管要求的120%警戒線，撥貸比3.74%雖達標但緩沖空間有限。

考慮到不良貸款遷徙率指標異常波動，實際撥備缺口可能更大，資本充足率從11.57%下滑至10.96%，核心一級資本充足率下降51個基點至8.06%，這種資本消耗速度與不良資產加速暴露形成惡性循環，2024年計提貸款損失準備約2.44億元，但凈利潤僅0.72億元，資本內生能力嚴重不足。

更為嚴峻的是，據天眼查信息顯示，持股10%的大股東咸寧至和房地產及持股3.67%的第六大股東湖北偉創置業有限公司均被列為被執行人，同時持股10%并列最大股東的湖北凈寶農業發展有限公司質押股權貸款余額2223萬元；咸寧至和房地產質押股權貸款余額2700萬元。

然而，令人感到蹊蹺的是，根據天眼查信息顯示，該行所存在的25條股權出質信息中，有23條質權人為該行的另一位持股10%的大股東湖北嘉魚農商行。

這種離奇的股權質押結構，若質押股權遭司法處置，可能引發股權結構動蕩，進一步削弱市場信心。

從資產負債結構分析，該行的經營脆弱性愈發明顯，貸款總額增長7.35%至120.04億元，但存款增速僅5.79%，存貸比攀升至74.38%，流動性覆蓋率108.55%的表象下暗藏隱患，同業負債、占比達6.05%，較上年增加3.2個百分點，負債端穩定性顯著降低。

盈利能力方面，雖然凈利潤增長2.55%至0.72億元，但利息凈收入增幅主要依賴貸款規模擴張，凈息差收窄壓力未根本緩解。

中間業務收入未在財報中單獨披露，但掃碼付、手機銀行等電子渠道交易金額32.12億元，手續費收入貢獻有限，盈利結構單一問題突出。

治理結構混亂，財報疑似出現低級錯誤

公司治理層面，經過該行第四屆一次股東會議審議通過，行長熊精干與副行長馬冠峰被免去董事職務，但在該行財報中行長職權中明確指出，“行長主持本行的業務經營管理工作，組織實施董事會決議。”；“提議召開臨時董事會會議”，試問作為一名非董事會成員，如何召開并執行董事會決議？

目前該行的董事中僅有董事長何濤一人來自銀行內部，其余五人均為該行股東派駐，在這五人，兩大股東咸寧至和房地產開發有限公司的董事長李玉霖與湖北凈寶農業發展有限公司的董事長顧楓因股權質押超過50%，理應被限制表決權，董事決策的獨立性成疑。

同時令人感到不解的是，根據財報披露顯示，這五位董事竟然都不在股東單位領取薪酬，如果說民營企業可能存在高管不領取薪酬的情況，那么來自國企咸寧市城市建設投資開發有限公司的董事陳剛先生亦未領取薪酬，則屬實令人費解，雖然該公司在2025年開年連續兩個成為被執行人，但國企的薪酬應是必發項。

綜合多項信息來看，此處應為咸寧農商行在編制財報時出現的些許錯誤，如果當真是編寫錯誤則更令人震驚，在這樣一份選擇性披露的財報中，竟然在如此簡單的表述中出現錯誤，那么其財報的可信度更加令人擔憂。

面對多重風險交織的困局，咸寧農商行的破局之路充滿挑戰，短期需緊急處置大股東風險，通過引入戰略投資者夯實資本基礎；中期應加速不良資產處置，探索與地方AMC合作設立不良資產基金；長期則需重構業務模式，依托咸寧"5+4"產業鏈培育小微金融新增長極。但當前區域經濟承壓（咸寧2024年GDP增速4.2%低于湖北平均水平）、信用環境惡化等外部約束，使得轉型窗口期正在快速收窄。

若不能盡快遏制資產質量惡化趨勢，恐將引發區域性金融風險積聚，其未來發展前景不容樂觀。