近年來，以ETF為代表的指數(shù)基金發(fā)展迅猛，去年底就已經(jīng)超過1000只，今年仍在繼續(xù)壯大，“千基時(shí)代”下，一個(gè)讓眾多投資者頭疼的問題出現(xiàn)了。

因?yàn)閱螐拿Q看，就有一大堆，比如寬基ETF、行業(yè)ETF、策略ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF……這么多ETF難免令人眼花繚亂，一時(shí)半會(huì)很難搞不清楚它們的區(qū)別，更別提怎么做投資選擇了。

別急，有基金公司已經(jīng)在著手解決這個(gè)問題。

拿龍頭易方達(dá)基金來說，在前期率先大批量調(diào)整ETF簡(jiǎn)稱后，近日，其又結(jié)合本土實(shí)踐與國際標(biāo)準(zhǔn)，將股票指數(shù)ETF梳理為規(guī)模指數(shù)（寬基）、風(fēng)格因子指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)四大類，讓投資者輕松了解不同ETF的實(shí)際特征，找到適合自身需求的產(chǎn)品。

方便投資者選擇寬基ETF

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的《指數(shù)基金開發(fā)指引》，寬基指數(shù)是指選樣范圍不限于特定行業(yè)或投資主題，反映某個(gè)市場(chǎng)或某種規(guī)模股票表現(xiàn)的指數(shù)。

目前，境內(nèi)外對(duì)寬基指數(shù)的定義有差異，可能導(dǎo)致投資者無法在全球范圍內(nèi)按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選比較。比如滬深300和中證A500等指數(shù)都被看成寬基指數(shù)，但隨著寬基、窄寬基、創(chuàng)新寬基等概念陸續(xù)出現(xiàn)，投資者難以辨別寬基指數(shù)真實(shí)特征。

易方達(dá)基金此次對(duì)股票指數(shù)ETF進(jìn)行系統(tǒng)梳理分類，與國際慣例相對(duì)一致，這一點(diǎn)，在規(guī)模指數(shù)（即寬基）上體現(xiàn)明顯。

易方達(dá)基金將泛稱的寬基指數(shù)重新梳理，按照市場(chǎng)和市值兩個(gè)維度，更客觀地展示寬基指數(shù)的實(shí)際特征。

從市場(chǎng)維度看，根據(jù)指數(shù)成份股所在上市地，可分為A股、滬市、深市、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板、港股、滬港深；從市值維度看，可分為大盤、中盤、小盤和全市場(chǎng)。

例如， A500ETF易方達(dá)（159361）跟蹤的是A股大盤指數(shù)，中證1000ETF易方達(dá)（159633）跟蹤的中證1000，屬于A股小盤指數(shù)，科創(chuàng)板50ETF（588080）跟蹤的則屬于科創(chuàng)板大盤指數(shù)。由此，投資者可以清晰了解產(chǎn)品的特征差異，從而更好地匹配自己的投資需求。

詳細(xì)劃分風(fēng)格因子指數(shù)

相較寬基指數(shù)，對(duì)一些投資者來說，風(fēng)格因子指數(shù)可能還比較陌生。

風(fēng)格和因子屬于學(xué)術(shù)上的概念，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)普遍將這類指數(shù)稱為Smart Beta，是指采用非市值選樣和加權(quán)，并具有特定因子暴露的指數(shù)。

風(fēng)格一般指成長(zhǎng)、價(jià)值，因子則包括動(dòng)量、市值、質(zhì)量、紅利和低波等。學(xué)術(shù)研究認(rèn)為，這些因子能在長(zhǎng)期改善收益或控制風(fēng)險(xiǎn)。

易方達(dá)基金此次結(jié)合市場(chǎng)認(rèn)知度和產(chǎn)品發(fā)展情況，將風(fēng)格因子梳理為成長(zhǎng)、價(jià)值、紅利和其他四大類，便于投資者快速了解產(chǎn)品特點(diǎn)。

其中，成長(zhǎng)和價(jià)值進(jìn)一步疊加了大中小盤維度進(jìn)行劃分，例如，滬深300成長(zhǎng)是大盤成長(zhǎng)，中證1000價(jià)值是小盤價(jià)值，兩者風(fēng)險(xiǎn)收益特征完全不同，適配不同類型的投資者。

紅利方面，則包括目前較為常見的中證紅利、中證紅利低波等產(chǎn)品。

像新上市的自由現(xiàn)金流ETF易方達(dá)（159222）就先歸入了其他這一類別。

行業(yè)和主題ETF不再令人茫然

指數(shù)基金中，行業(yè)和主題ETF也特別容易令投資者茫然，比如跟蹤芯片、半導(dǎo)體設(shè)備的指數(shù)，看起來既像是行業(yè)，也像是主題，界限不是特別清晰，投資者很難進(jìn)行檢索和對(duì)比。

而對(duì)于行業(yè)，目前境內(nèi)外又存在GICS、中證、申萬等較多行業(yè)分類體系，對(duì)于想快速了解有哪些行業(yè)分類的投資者來說，可能都不知道到底要看哪個(gè)體系。

對(duì)此，易方達(dá)基金厘清了行業(yè)指數(shù)和主題指數(shù)的界限。

前者以行業(yè)分類為基礎(chǔ)，反映某一特定行業(yè)內(nèi)股票表現(xiàn)；后者則圍繞某一長(zhǎng)期趨勢(shì)、主題或概念，通常跨多個(gè)行業(yè)。

同時(shí)，易方達(dá)基金在整合境內(nèi)外常用行業(yè)分類體系的基礎(chǔ)上，形成八大行業(yè)分類，包括金融、醫(yī)藥、科技、消費(fèi)、制造、周期、公用事業(yè)、房地產(chǎn)等；同時(shí)，基于我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，形成六大主題類別，分別是數(shù)字化與人工智能、高端制造、低碳轉(zhuǎn)型、國企改革、人口趨勢(shì)、ESG。

這個(gè)分類，涵蓋市場(chǎng)上全部行業(yè)和主題指數(shù)產(chǎn)品，投資者可以更清晰、便捷地對(duì)各類行業(yè)或主題ETF進(jìn)行檢索、比較和投資。

結(jié)語

身為交易型開放式指數(shù)基金，被動(dòng)ETF跟蹤某個(gè)指數(shù)，讓投資者可以低成本、高效率地布局某個(gè)市場(chǎng)板塊或投資策略，可謂省心又省力。

也因此，經(jīng)由易方達(dá)基金此次系統(tǒng)性的梳理和分類，投資者能更快搞清楚各類ETF的本質(zhì)區(qū)別，這樣就可以根據(jù)自身投資目標(biāo)，輕松作出選擇。

易方達(dá)基金表示，將始終堅(jiān)持以客戶為中心，優(yōu)化指數(shù)配置體驗(yàn)。不論是此次梳理ETF分類，還是此前在業(yè)內(nèi)率先大批量調(diào)整ETF簡(jiǎn)稱、推動(dòng)簡(jiǎn)稱標(biāo)準(zhǔn)化等，都是力求讓ETF投資變得更簡(jiǎn)單、更便捷。

未來，易方達(dá)基金將繼續(xù)堅(jiān)持低費(fèi)率、精細(xì)化管理、平臺(tái)型發(fā)展，致力于為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的ETF產(chǎn)品和服務(wù)。