泛娛樂產品是基于IP開發的實體產品，如玩具、文具及其他消費品等。玩具分類中的集換式卡牌是卡游的核心產品。卡游在不斷鞏固集換式卡牌領域市場地位的同時，推出人偶、徽章、立牌、集換式卡牌收藏冊及貼紙等產品，進一步豐富玩具產品組合，2022年、2023年及2024年，卡游分別推出190個、236個及363個玩具系列。此外，卡游還將產品矩陣進一步拓展至文具，推出筆和本冊等產品。2022年、2023年及2024年， 卡游分別推出6個、64個及58個文具系列，來自銷售文具的收入分別為2090萬元、2.4億元及5.13億。卡游2024年來自文具的收入占比達到5.1%。

集換式卡牌龍頭卡游再次遞表港交所

集換式卡牌龍頭卡游有限公司（以下簡稱“卡游”）于2025年4月14日再次向港交所遞表，摩根士丹利、中金公司和摩根大通繼續擔任聯席保薦人。

據招股書，卡游成立于2011年，是中國領先的泛娛樂產品公司之一，致力于提供高質量、富有趣味性和互動性的產品。根據灼識咨詢，按2024年商品交易總額計，卡游在中國泛娛樂產品行業及泛娛樂玩具行業中排名第一，市場份額分別為13.3%和21.5%；在泛娛樂玩具行業集換式卡牌領域中排名第一，市場份額為71.1%；在泛娛樂文具行業中排名第一，市場份額為24.3%。

卡游開發的各類卡牌系列，使用多種工藝

卡游文具產品

卡游有11個專注于產品設計及開發的工作室，由455名專業從事原畫、平面設計及3D設計等領域的優秀人才組成。

截至2024年12月31日，卡游擁有奧特曼、小馬寶莉、葉羅麗、卡游三國、斗羅大陸動畫、蛋仔派對、火影忍者、咒術迴戰、名偵探柯南、哈利波特等70個IP授權。穩健的IP運營能力使卡游成為值得IP合作伙伴信賴的合作對象，而成功的IP運營成績在鞏固卡游行業聲譽的同時，亦能吸引更多IP資源，從而形成共同發展的良性循環。

2025年，卡游迎來了《哪吒》卡牌的爆火。春節檔電影《哪吒之魔童鬧海》持續的火爆，電影票房創創中國歷史新高，電影IP相關的衍生品周邊也火遍全國。

2月26日，卡游相關負責人接受央視《經濟信息聯播》采訪時說，截至到目前，卡游整個產品的生產產量已經達到年前的三到四倍，《哪吒》卡牌現在的銷售量已經占到公司銷售量的一半左右，工廠是24小時運轉，目前剛剛滿足公司的初步需求。

卡游負責人就哪吒系列產品接受央視參訪片段

財務數據方面。2022年至2024年，卡游的營收分別為41.31億元、26.62億元和100.57億元；經調整凈利潤分別為16.20億元、9.34億元和44.66億元。

卡游2022年至2024年經調整凈利潤數據

——本文轉載自【華通玖安】公眾號