最近，濱江集團發布2024年財報，其中的幾個重磅信息震驚了全行業。

一是濱江2024年凈負債率降至0.57%，低到了“不可思議”的地步，凈負債率接近0的水平業內幾乎聞所未聞！

二是濱江2024年綜合融資成本降至3.4%，以民企身份實現了比肩頭部央企的融資成本，創造了民營房企該項指標的歷史最低紀錄！

說實話，光這兩項指標的驚人與開創性，就足以封神，而仔細看濱江2024年成績單，會發現他們在挑戰巨大的2024年取得了諸多突破：

1）進軍第一梯隊，首進行業TOP10，民營房企第一，已連續7年拿下杭州市場銷售冠軍；

2）利潤逆市增長，凈利潤37.91億，同比增長32.94%，在利潤普遍下滑背景下非常難得；

3）財務極其穩健，凈負債率0.57%，現金短債比3.58倍，首次實現現金大于有息負債。

4）發展優勢增強，融資成本降至3.4%，且70%土儲位于杭州，未來業績兌現可期。

當行業整體還在調整中尋找方向時，濱江集團這幾個消息無疑讓業界感到振奮，讓人們看到了民營房企“好公司、好業績”的典范案例。

這家深耕杭州30余年的房企，用穩健的業績數據、強大的財務底盤，演繹出中國民營房企的另一種活法。

1

逆勢突圍：進軍10強的韌性答卷

2024年，濱江集團實現銷售額1116.3億，位列克而瑞年度榜單第9位——

首次進入行業10強，也是10強中唯一民企

要知道去年地產百強房企銷售總額下滑30%，這種高難度市場環境下，濱江行業排名逆市提升2位，非常不容易。

尤其在大本營杭州，濱江已經連續7年榮獲杭州市場銷冠。克而瑞數據顯示，去年其在杭州全口徑銷售金額達到769.6億，單城市就相當于一家TOP15房企的總規模。

并且濤哥發現，2024年杭州市區新房成交金額TOP10中，有5個都是濱江的項目，占據杭州頂流半壁江山，在核心市場的領先站位成為其業績穩固的堅實保障。

比市場排名提升更難得的，是濱江在利潤維度展現出的超級韌性——

絕大多數房企利潤承壓甚至虧損的2024年，濱江竟然保持利潤增長

數據顯示，2024年，濱江實現營收691.52億，利潤總額59.34億，同比增長17.85%；凈利潤37.91億，同比大幅增長32.94%；歸母凈利潤25.46億，同比微增。

要知道，這個結果還是在其存在項目計提，以及消化2020-2021年獲取低毛利項目之后的數據，未來隨著近年優質項目的結轉，利潤指標預計將有顯著提振。

不得不說，深耕杭州的濱江真是把深耕優勢做到了極致，也為同行指明了方向。

2

財務標桿：現金為王的安全哲學

行業排名殺入10強的同時，更加值得關注的，是濱江越來越強大和穩健的經營底盤：

一方面濱江凈負債率僅0.57%，是頭部房企最低，財務安全性極高

說實話看到濱江這個數據，濤哥一度懷疑自己是不是看錯了，或者他們寫錯了，因為從來沒見過這么低的負債率數據，太離譜了。

反復確認后才終于敢相信，濱江凈負債率這么低，比行業所有頭部央國企都低，他們的“三道紅線”指標不僅是綠檔，而且是遠遠超越要求的“深綠”“極綠”。

扣除預收款后的資產負債率57.88%，凈負債率0.57%，現金短債比3.58倍，每一項指標都優秀得嚇人，凈負債率和現金覆蓋倍數更是行業絕對標桿級別。

數據顯示，濱江的權益有息負債總額連續多年下降，從2022年末470億，降至2024年末305億，權益貨幣資金則增加至327億，同比增長超10%——

濱江實現的“現金大于有息負債”，不僅在濱江公司史上是第一次，在整個行業也是極罕見，可以說濱江處在史上最健康安全的狀態。

另一方面濱江綜合融資成本降至3.4%，比肩央國企，是行業最低區間

要知道，以前大家都覺得融資成本優勢是央國企的專屬，但濱江卻告訴大家：資本的眼睛是雪亮的，優秀公司就是能夠拿到低融資成本。

過去3年，行業最艱難的時候，濱江融資成本卻一路走低，從2022年的4.6%大幅降低至2024年末的3.4%，已僅次于個別頭部央國企，這不僅是民企最低融資成本，比很多地方國企融資成本還要低了。

之所以濱江能拿到這么低融資成本，核心還是其極其健康的財務數據、優秀的現金流、超低的負債率，“好學生”大家都搶著要給他融資，成本自然就低了。

正因如此，濱江的融資能力和融資渠道也一直非常暢通，2024年末其總授信額度達1215.54億，比其銷售額還高，別人融資不夠用，濱江卻還用不掉…

在良好的銷售和穩健的財務管理下，濱江去年的經營活動現金流凈額76.68億，近年持續保持著凈流入，資金越來越多極其安全。

3

戰略縱深：穿越周期的長期主義

為何在行業多數企業都深感經營挑戰艱巨時，濱江卻拿出“反常識”的越來越好的經營成果，在濤哥看來歸根結底還是源自濱江“長期主義”的企業基因。

首先，濱江在土儲布局上很堅定，堅持做好最擅長的板塊

2024年濱江一共拿了23塊土地，其中22宗都是在杭州，1塊在南京，當大家都在說深耕聚焦的時候，濱江把深耕聚焦做到了極致水平。

在杭州土地市場，濱江去年的市占率達到37%，保持絕對領先地位，因此后續銷售端7年杭州第一也就理所應當了。

數據顯示，目前濱江土儲中杭州占比達到70%，浙江省內二三線城市占20%，浙江省外占10%，土儲質量極高，未來業績與利潤兌現性極強。

其次，濱江在產品上保持高投入，堅持用好房子贏得市場

2024年，當很多房企都覺得去化難度變大時，濱江卻在杭州持續熱銷，經常是開盤即售罄。

杭州2024年最難搶的房子，很多都是濱江造。

潮起江南城和霞映錦繡里成為2024年杭州僅有的兩個中簽率低于10%、觸發限售的項目；濱運錦繡里、翡翠嘉運府、棠前文棲府、奧印潮觀府等多個項目中簽率也僅為10%左右。

濱江還數次拿下板塊銷冠，為市場注入信心。

潮語鳴翠軒60天4開4罄，撐起錢江新城二期板塊的關注度和價值力；濱杭濱紛城12月開盤即登頂杭州2024年均價2萬內項目銷售三冠王，以一己之力掀起剛需盤的全城熱度。

一次次熱銷背后，本質上還是濱江對產品的高要求、高投入，老板戚金興本人就是公司產品經理，很多項目產品都是老板親自參與，以真正千億房企老板的眼光要求每一個項目，是其品質領先的關鍵保障。

最后，濱江更與所有的伙伴長期共贏，獲得各界廣泛認可

濱江福利在業內是出名的，春節放假天數多，還有員工旅游團建等，雖然因為銷售規模和市場變化也存在適度優化，但是仍然留在公司的員工還是相當幸福的，濤哥聽說他們最近又組織全體全員團建，真的算罕見的好企業了。

濱江與合作方也保持良好的協作，大家都喜歡找濱江一起合作開發，而且越來越多項目也交給濱江代建，幫助合作伙伴們都做出好產品、并且賺到錢。

濱江對待下游合作單位同樣是伙伴態度，很多施工單位和設計單位跟著濱江10到20年，形成密切的配合，下游單位全力支持下讓濱江開發效率極高。

他們對客戶、對社會也是不遺余力，全年高質量交付52個項目約5萬套房子。尤其社會責任方面，近年重點投入胡家坪的鄉村振興、共同富裕，已成為鄉村振興的新范本，并入選央視“千萬工程廿年廿村”。

在行業深度調整的周期中，濱江集團就像一棵雪中勁松，用“長期主義的根系”與“現金為王的韌性”演繹著民營房企的生存哲學。

他用30年深耕杭州的戰略定力，織就7年杭州第一的業績護城河；以0.57%的超低凈負債率成為房企財務標桿；全員團建計劃更展現出企業與員工分享成長的健康文化。

在濤哥看來，以財務安全為盾，以產品品質為矛，以長期主義為魂的“濱江模式”確實為民企的轉型發展探索出一條有效的路徑。

當地產行業從“高杠桿競賽”轉向“高質量發展”的賽道，杭州濱江用實踐書寫著穿越周期的啟示錄——

真正的好公司，既能抵御寒冬的凜冽，更能于逆境中指明前路。

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