2024年，A股市場以研發創新為引擎，在高質量發展賽道上跑出加速度。數據顯示，全年A股上市公司整體研發支出達1.87萬億元，研發支出占營收比例攀升至2.6%，兩項指標均創歷史新高。在凈利潤小幅下降的背景下，研發支出占凈利潤比例逆市上揚至35.81%，347.15萬研發人員撐起創新脊梁，折射出中國企業以技術突破破局產業升級的堅定決心。

證券時報?數據寶統計顯示，近十年A股研發支出規模及強度呈穩步提升態勢，2024年研發投入較2015年增長近3倍。從結構看，290家公司研發支出超10億元，925家公司研發強度（研發支出/營收）突破10%，均創歷史紀錄。值得關注的是，研發人員數量占比達11.27%，首次突破一成，顯示企業正從“資本驅動”向“人才+技術驅動”轉型。

分行業看，建筑裝飾、電子、汽車三大行業領跑研發支出榜，2024年研發投入均超千億元。汽車、電子行業增速尤為亮眼，年研發支出分別增長200億元以上，新能源汽車、半導體等領域成為投入重點。研發強度方面，計算機行業以9.88%居首，國防軍工、電子、醫藥生物等高端制造與科技板塊研發強度均超5%，彰顯“硬科技”領域的攻堅力度。

在研發“軍備競賽”中，龍頭企業表現亮眼。比亞迪以541.61億元研發支出登頂A股，成為首個躋身研發支出榜首的新能源車企。2024年，比亞迪新能源汽車銷量同比增長超40%，市占率達33.2%，其3D打印機、AI服務器實現量產，液冷和電源產品完成開發，多元化技術儲備為業務拓展打開新空間。

建筑裝飾行業延續研發優勢，中國建筑（454.59億元）、中國中鐵（267.08億元）等 7 家企業入圍研發支出前20強，體現基建領域數字化、綠色化轉型的投入力度。通信領域的中國移動（340.27億元）、中興通訊（255.09億元），石油石化領域的中國石油（311.15億元）、中國石化（236億元）均保持高強度研發，支撐傳統行業智能化升級。

醫藥生物行業成為研發強度“第一梯隊”，邁威生物-U以391.87%的研發強度拔得頭籌，盟科藥業-U（282.92%）、益方生物-U（227.71%）等科創板企業緊隨其后。這些創新藥企業聚焦腫瘤、自身免疫等重大疾病領域，16個核心品種進入臨床或上市階段，展現出“研發-管線-商業化”的全鏈條創新能力。

計算機、電子等硬科技領域同樣涌現一批高研發強度企業，格靈深瞳（161.18%）、云從科技-UW（119.26%）在人工智能視覺領域持續攻堅，龍芯中科（105.34%）、寒武紀-U（91.30%）深耕芯片設計，為解決“卡脖子”技術提供支撐。數據顯示，科創板企業平均研發強度達15.6%，是A股整體水平的6倍，成為科技創新“尖兵”。

在研發投入持續增長的同時，一批“滯漲+高研發+低PE+業績穩健”的公司進入視野。數據寶統計顯示，52家公司近五年凈利潤連續增長，2024年研發強度超5%，且最新滾動市盈率低于30倍。

能源電力領域龍頭國電南瑞研發支出連續10年增長，2024年營收、凈利潤雙創新高，滾動市盈率僅15.2倍；太陽能設備領軍企業邁為股份年內跌幅達33.92%，但其HJT整線設備技術領先，估值回落凸顯長期配置價值；設計總院（PE9.55倍）、川儀股份（PE18.7倍）等細分行業龍頭，在低估值區間持續加碼研發，為業績增長積蓄動能。

展望未來，隨著“十四五”規劃深化實施，A股研發創新有望向“更高強度、更優結構、更實成果”邁進。比亞迪、寧德時代等龍頭的技術突破，邁威生物等創新藥企的管線落地，將持續推動中國產業從“制造”向“智造”“創造”躍遷，為經濟高質量發展注入持久動力。