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綠茶集團(06831.HK)發布公告，公司計劃全球發售1.68364億股，包括1.17854億股新股(占發行完成后總股份的25%)及5050.92萬股銷售股份，其中90%為國際發售、10%為公開發售，另有15%超額配股權；2025年5月8日至5月13日招股，發售價將為每股發售股份7.19港元，花旗、招銀國際為聯席保薦人；預期股份將于2025年5月16日開始在聯交所買賣。
公司已與基石投資者訂立基石投資協議，基石投資者已同意(受限于若干條件)按發售價認購或促使其指定實體認購可購買的發售股份數目(向下取整至最接近整手買賣單位400股股份)，總金額約為8733萬美元。
基石投資者包括紫燕股份(603057.SH)、安吉兩山、沈國軍、卜蜂集團旗下正大食品、華寶股份(300741.SZ)、煙臺同翔食品、山東綠聯食品、上海琴雨食品。

綜合 | 公司公告 招股書 編輯 | Arti

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據招股書，綠茶集團是中國內地知名的休閑中式餐廳運營商。公司的價格親民，菜品融匯各家，配以中國風的裝飾，為顧客創造價值。懷此愿景，公司于2008年在杭州美麗的西子湖畔開設了第一家綠茶餐廳，并建立了全國餐廳網絡。

截至最后實際可行日期，綠茶的餐廳網絡包括489家餐廳，并覆蓋中國內地21個省份、四個直轄市及兩個自治區，以及香港特別行政區。根據灼識咨詢報告，于2024年，在中國內地休閑中式餐廳品牌中，綠茶按餐廳數目計排名第三，按收入計排名第四。

根據灼識咨詢報告，休閑中式餐廳市場高度分散，市場參與者眾多，2024年公司占據0.7%的市場份額。此外，根據灼識咨詢報告，休閑中式餐廳的人均消費介于人民幣50元至人民幣100元。

創辦綠茶餐廳的想法，源于公司的聯合創始人王勤松先生及路長梅女士于2004年開設綠茶青年旅舍的經歷。綠茶青年旅舍坐落在杭州西湖附近，被美麗的茶園環繞，吸引來自中國內地乃至世界各地的背包客入住。

隨著聯合創始人與各式各樣顧客的相處，他們逐漸意識到融合菜最適合廣泛的顧客。因此，他們開始嘗試鉆研融合菜，并開發了廣受顧客青睞的幾款菜品（如烤雞及火焰蝦）。

除菜品外，旅舍餐廳因美麗的自然風光而深受顧客的喜愛。由于主要接待年輕的背包客，餐廳的菜品價格親民。旅舍餐廳大受歡迎，也因此成為綠茶餐廳的雛形。

綠茶的餐廳網絡于往績記錄期經歷大幅增長。公司的餐廳總數由截至2022年12月31日的276家增至截至2024年12月31日的465家，復合年增長率為29.8%。截至最后實際可行日期，公司營業中的餐廳數目進一步增加至489家。公司的餐廳通常位于購物商場內。

綠茶于2024年開設了120家新餐廳，并計劃于2025年、2026年及2027年分別開設150家、200家及213家新餐廳。截至最后實際可行日期，公司有27家餐廳已開始營業，并已就余下21家將于2025年開業的餐廳簽訂租賃協議，而13家餐廳已開始裝修。截至最后實際可行日期，在公司已簽訂租賃協議的21家餐廳中，當中14家餐廳的租期已開始，7家餐廳的租期尚未開始。

綠茶的經營業績于2023年出現強勁復蘇。根據灼識咨詢的資料，餐飲業于2023年上半年表現強勁主要由于消費支出大幅增加。于2023年，綠茶的翻臺率恢復至3.30次，與2019年的3.34次的水平相近。

于2023年，由于公司所接待總人數及翻臺率較2022年有所增加，公司來自餐廳經營及外賣業務的收入由2022年的人民幣23.74億元增加50.7%至2023年的人民幣35.77億元。

于2024年，與2023年相比，綠茶的餐廳表現整體有所倒退，主要由于在當前經濟環境下消費者行為普遍改變，以減少外出用餐的支出及次數。根據灼識咨詢的資料，行業整體亦呈現相同趨勢。

綠茶的整體人均消費由2023年的人民幣61.8元減少至2024年的人民幣56.2元；而公司的整體翻臺率亦由2023年的3.30次下降至2024年的3.00次。另一方面，公司的整體接待總人數由2023年的5790萬人增加至2024年的6810萬人，主要歸因于公司營業中的餐廳數量增加。

與此同時，公司的外賣訂單由2023年至2024年增加乃由于公司于2024年策略性地提高專注于外賣服務。由于上述原因，公司來自餐廳經營及外賣業務的收入由2023年的人民幣35.77億元增加6.9%至2024年的人民幣38.22億元。

總體而言，綠茶的收入由2022年的人民幣23.76億元增加51.1%至2023年的人民幣35.89億元，公司的收入亦由2023年的人民幣35.89億元增加6.9%至2024年的人民幣38.38億元。

此外，由于公司的成功經營，綠茶于2022年、2023年、2024年分別錄得經營活動所得現金凈額人民幣3.48億元、人民幣7.93億元及人民幣7.34億元。

綠茶于2022年的年內利潤為人民幣1660萬元，2023年公司的年內利潤增加至人民幣2.96億元，于2024年公司的年內利潤增加至人民幣3.50億元，主要由于公司的收入主要因公司的餐廳擴張而有所增加，及于2024年公司所用原材料及耗材占公司收入的百分比減少，而這主要是由于隨著公司繼續精簡菜品，公司與供應商的議價能力不斷提高，以更優惠的價格獲得原材料；公司不斷努力尋找以較低成本提供優質食材的供應商。

根據灼識咨詢的資料，中國內地中式餐廳市場的總收入于2024年達人民幣30,715億元，休閑中式餐廳市場的總收入達人民幣5,347億元。隨著眾多餐廳品牌加入市場，休閑中式餐廳市場亦高度分散。于2024年，前五大品牌約占休閑中式餐廳市場總收入的3.9%。

于2024年，公司的綠茶品牌餐廳實現人民幣38億元的總收入，在中國內地休閑中式餐廳市場的市場份額為0.7%，排名第四。于2024年底，公司合計擁有465家餐廳，在中國內地休閑中式餐廳品牌中按餐廳數目計亦排名第三。

基于發售價為每股發售股份7.19港元且假設超額配股權未獲行使，經扣除公司應付與全球發售相關的包銷費用及傭金以及估計開支后，公司估計獲得的全球發售所得款項凈額將約為7.46億港元。約63.3%將用于擴大公司的餐廳網絡。約26.3%將用于撥付在浙江省設立中央食材加工設施所需的資本開支。約5.4%將于未來三年內用于升級公司的信息技術系統及相關基礎設施。約5.0%將撥作營運資金及其他一般企業用途。

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