從汽車品牌到業務條線，整個吉利內部的大整合仍在繼續，規模超預期

文｜李皙寅

編輯 | 施智梁

5月7日，吉利汽車控股有限公司（下稱“吉利汽車”，股票代碼：0175.HK）宣布，計劃收購極氪智能科技有限公司（下稱“極氪”，股票代碼：NYSE: ZK) 已發行全部股份。

吉利汽車目前持有極氪約65.7%的股份，如交易完成，極氪將與吉利汽車實現完全合并。

這意味著，此前在登陸紐交所的極氪，即將私有化退市。源自吉利控股集團的相關人士對《財經》確認了這一消息，并表示這是為了落實《臺州宣言》，聚焦汽車主業，提升資源利用效率，深化品牌協同的重要步驟，將強化吉利汽車在智能新能源汽車領域的全球競爭力。

2024年9月，吉利控股集團董事長李書福在公司誕生地發布了戰略綱領，標志著吉利從鼓勵內部賽馬的積極擴張，轉向強調內部協同的整合聚焦。之后一攬子變革開始了。

2024年11月，旗下高端新能源汽車品牌極氪與領克啟動合并，成立極氪科技集團。同時，吉利汽車集團也進行大規模業務調整，將幾何、雷達、LEVC等獨立品牌重新整合回集團體系，意在統一管理、集中資源，打造協同效應。

吉利控股集團總裁、極氪科技集團CEO安聰慧以極氪科技集團為例，他對《財經》如是解釋整合后的好處，在整合后的一年內，極氪科技集團預計研發投入節省10%-20%，研發費用率預計從11%降到 6%。依托吉利控股集團的大制造體系，材料成本和生產制造成本可以進一步規模化。在大制造體系支撐下，BOM（物料清單成本，指生產一輛汽車所需要的時候直接材料和零部件的總成本）成本預計降低3%以上。

吉利是在基本盤穩定甚至高增長的背景下主動轉型。吉利控股集團首席執行官李東輝將此總結為從“擴張式成長”到“聚焦式發展”的過渡，他對《財經》解釋稱：“我們已經從戰略擴張轉向戰略聚焦，更加注重資源整合與協同。”這種轉型背后，是吉利對外部環境變化的深刻洞察——隨著全球化受挫、行業競爭加劇，粗放式增長已不再是長久之計。

這是否意味著吉利系不會再孵化上市公司？《財經》基于多方采訪，發覺吉利對不同業務板塊，給出了不同的發展建議和解決方案。從主業汽車來看整合是關鍵詞。像研發、采購、營銷等板塊，逐漸從各自為營，逐漸回歸集團、合并，從而降本增效。從非汽車主業的創業板塊來看，吉利會重新審視其和出行業務的關聯性和必要性，以便決定支持程度。對于各種創新業務來說，他們的IPO之路仍可以繼續，但需要更明確地證明自己的價值，以及早日實現自我造血。

“這是個好事兒，打消了此前我們的疑惑，只不過，陣仗比預想得還大。”一位券商分析師對《財經》如此感慨。此前，他有感吉利最近幾年不斷孵化上市公司，0175（吉利汽車）會否仍是吉利系最核心上市資產，會不會被稀釋。

對此，《財經》曾向吉利汽車控股有限公司CEO桂生悅提問，他表示認為0175（吉利汽車）未來將是吉利汽車板塊最主要的旗艦上市公司。

伴隨一系列汽車品牌股權被整合進吉利汽車（00175.HK），后者作為吉利汽車板塊核心資產的承載主體的重要性越發凸顯。

截至北京時間5月7日，下午5點30分，吉利汽車（00175.HK）報收于16.78港元/股，上漲0.24%；極氪（ZK.N）盤前交易價格25.1美元/股，上漲11.11%。

責編 | 王祎