在消費市場復(fù)蘇的關(guān)鍵節(jié)點，4月29日，伊利股份發(fā)布2024年年報及2025年一季報，再次用確定性回應(yīng)市場期待，以龍頭韌性和活力引領(lǐng)行業(yè)向上信心，用穩(wěn)健業(yè)績?yōu)樾袠I(yè)注入強心劑。

財報數(shù)據(jù)顯示，2024年實現(xiàn)營業(yè)總收入1157.80億元，穩(wěn)居亞洲乳業(yè)第一，剔除商譽減值后凈利潤115.39億元，同比增長12.2%，經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營質(zhì)量雙領(lǐng)跑；2025年一季度，實現(xiàn)營業(yè)總收入330.18億元，同比增長1.35%，扣非歸母凈利潤46.29億元，同比增長24.19%，逆勢雙增。

Part 1 全品類業(yè)務(wù)全面領(lǐng)跑，奶粉業(yè)務(wù)成戰(zhàn)略增長極

與“雙領(lǐng)跑”的驚人業(yè)績交相呼應(yīng)的是，伊利全品類業(yè)務(wù)也展現(xiàn)出了強勁實力。

從品類看，液體乳營收達750.03億元，穩(wěn)居行業(yè)第一，規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)擴大；冷飲業(yè)務(wù)營收87.21億元，實現(xiàn)營收、市場份額“雙第一”，連續(xù)30年穩(wěn)居全國冷飲行業(yè)龍頭地位；奶粉業(yè)務(wù)以強勢增長迎來戰(zhàn)略收獲期，伊利奶粉及奶制品營收296.75億元，同比增長7.53%，再創(chuàng)歷史新高，奶粉整體銷量穩(wěn)居中國市場第一。伊利全品類業(yè)務(wù)實現(xiàn)全面領(lǐng)跑。

作為伊利重點布局和培育的“第二增長曲線”，憑借對市場變化和消費需求的精準(zhǔn)洞察，伊利奶粉業(yè)務(wù)積極前瞻布局全生命周期，在行業(yè)調(diào)整期實現(xiàn)逆勢增長，成為驅(qū)動公司盈利質(zhì)量和盈利結(jié)構(gòu)“雙”提升的重要引擎。如今，奶粉業(yè)務(wù)不僅成為戰(zhàn)略增長極，也已成為伊利區(qū)別于其他綜合性乳企的差異化競爭優(yōu)勢，持續(xù)強化伊利在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

作為伊利奶粉業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略核心品牌，伊利金領(lǐng)冠以“超凡”品質(zhì)持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。依托23年母乳研究積累、全球15個研發(fā)中心，并牽頭建設(shè)中國乳業(yè)唯一的國家級技術(shù)創(chuàng)新中心“國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心”，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品配方。

在產(chǎn)品布局方面，通過“牛羊并舉”戰(zhàn)略打造豐富多元的產(chǎn)品矩陣，滿足差異化需求，羊奶粉業(yè)務(wù)穩(wěn)居“羊奶粉市場銷量與銷售額全球第一”，旗下佳貝艾特更是連續(xù)七年占據(jù)中國進口嬰幼童羊奶粉市場超六成份額；在品牌建設(shè)方面，伊利金領(lǐng)冠積極踐行社會責(zé)任，推出16億生育補貼計劃，助力構(gòu)建“生育友好型社會”，超凡守護母嬰群體健康。

值得一提的是，伊利預(yù)計，今年公司嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)仍會朝著穩(wěn)健增長的方向努力，市場份額有望繼續(xù)提升。成人奶粉將進一步向功能化、高端化方向延伸，爭取實現(xiàn)雙位數(shù)的收入增長。

綜合而言，2024年及2025年一季度，伊利以前瞻性戰(zhàn)略眼光和品質(zhì)根基為雙輪驅(qū)動，通過產(chǎn)品力、市場力、服務(wù)力三大核心優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)績的全面開花，不僅彰顯了伊利作為行業(yè)龍頭的領(lǐng)跑實力，更為乳制品行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入新的增長動能。

Part 2 “一橫一縱”戰(zhàn)略落子，下好乳業(yè)全盤棋

“不謀萬世者，不足謀一時；不謀全局者，不足謀一域?！痹诮】迪M升級的時代浪潮下，伊利再次以戰(zhàn)略眼光落子未來——加碼功能性營養(yǎng)與乳深加工兩大關(guān)鍵賽道，搶占產(chǎn)業(yè)價值制高點。正如當(dāng)年伊利開啟中國“液態(tài)奶”時代，今天的布局，亦將重新定義乳業(yè)的未來。

1、從營養(yǎng)到功能：伊利×同仁堂跨界合作，引領(lǐng)健康新趨勢

在“藥食同源”理念深入人心的今天，健康消費正從“被動治療”轉(zhuǎn)向“主動預(yù)防”。伊利深刻洞察這一趨勢，攜手百年老字號同仁堂，融合中醫(yī)藥智慧與現(xiàn)代乳品科技，推出7款科學(xué)配比的藥食同源功能性乳制品，以科學(xué)營養(yǎng)賦能健康生活。

這場跨界合作的深層邏輯，是乳業(yè)科技與中醫(yī)藥理論的互補性創(chuàng)新，不僅標(biāo)志著伊利在功能性賽道的關(guān)鍵落子，更彰顯了其以“大食物觀”拓展乳業(yè)增長邊界的戰(zhàn)略遠見——讓乳制品不再只是營養(yǎng)載體，而是健康生活的智慧解決方案。

2、從“一杯奶”到“一塊酪”：伊利打通“從牧場到餐桌”的乳制品產(chǎn)業(yè)全鏈路

一塊奶酪，不僅是營養(yǎng)精華的濃縮，更是中國乳業(yè)邁向成熟的標(biāo)志。我國奶酪行業(yè)長期面臨“再制奶酪為主、原制奶酪缺失”的結(jié)構(gòu)性痛點，伊利以創(chuàng)新破局，通過構(gòu)建中國特色乳制品精深加工體系，實現(xiàn)三大突破：一是依托國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心二期工程和奶酪三期項目，解決原制奶酪一直依賴進口的“卡脖子”的技術(shù)難題；二是從“一杯奶”到“一塊酪”，徹底打通從原奶到深加工產(chǎn)品的完整生產(chǎn)鏈，穩(wěn)定原奶行業(yè)的周期波動；三是實現(xiàn)關(guān)鍵原料的國產(chǎn)化，增強我國乳業(yè)原料安全和產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。

伊利乳制品正在實現(xiàn)從液態(tài)營養(yǎng)走向固態(tài)營養(yǎng)、從單場景到多場景覆蓋、從基礎(chǔ)營養(yǎng)供給到精深加工轉(zhuǎn)型的多維躍遷，重塑乳制品與消費者的聯(lián)結(jié)方式，助力中國乳業(yè)邁入發(fā)展新時代。

站在2025年這個承前啟后的戰(zhàn)略布局關(guān)鍵之年，伊利正在以戰(zhàn)略定力實現(xiàn)三級跳：從規(guī)模領(lǐng)跑到產(chǎn)業(yè)鏈價值重塑、從市場占位到生態(tài)構(gòu)建、從龍頭擔(dān)當(dāng)?shù)絿H視野。

正如伊利強調(diào)的“5大戰(zhàn)略方向，即‘中國牛、中國養(yǎng)殖模式、中國原料、中國裝備和中國品質(zhì)’，以創(chuàng)新構(gòu)建乳業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力，開發(fā)更加營養(yǎng)健康，更加低碳可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品?！边@一戰(zhàn)略布局已獲得資本市場的高度認可，華創(chuàng)證券、華泰證券等多家機構(gòu)基于其明確的盈利改善趨勢和穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，維持“強推”“買入”評級。

放眼未來，在機構(gòu)普遍看好的態(tài)勢下，伊利將充分發(fā)揮財報中凸顯的競爭優(yōu)勢：一方面深耕國內(nèi)市場，為中國消費者提供世界級品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)；另一方面加速全球化布局，向世界輸出乳業(yè)發(fā)展的“中國方案”。