八十年代沙特到中國談判東風導彈的購買協議，雙方的價格談的差不多了，1億一枚，但是幣值出現問題，我們以為是人民幣，沙特人以為是美元。

這個故事流傳比較廣，大家會認為我們占了很大的便宜，其實沒有大家想的那么大，因為八十年代人民幣兌美元的官方匯率在2:1以下，不是大家認為的8.25。有人說當時黑市價格貶值很多，這個因素不管，因為沙特不可能跑到黑市去換人民幣。

人民幣在八十年代兌美元價格差距不大，1985年以后才開始大幅度貶值，到了93年已經貶值到了5.7，后來一口氣貶值到8以上，之后才開始小幅波動。

當年人民幣匯率為什么到了8就穩定了，這是一個值得特朗普深入研究的問題，因為這對美元后面的貶值有很大的參考意義。

人民幣從70年代后期一路貶值，剎不住車，為什么到1994年之后就開始企穩，下面這張貿易差額圖能很好的解釋這個問題。

在1994年以前，對外貿易常年逆差，但是1994年以后，中國對外貿易再也沒有出現逆差。

貿易順差就意味著中國的產品在國際市場有了競爭力，所以貨幣就不需要繼續貶值，11年以后的2005年，中國制造已經在世界確立不可動搖的地位之后，人民幣開啟了匯改，兌美元匯率開始升值，一度升值到了6.24，隨后人民幣的匯率就和貿易順差的金額開始呈現延時的正相關。

當貿易順差開始降低的時候，人民幣會在一段時間之后開始貶值，反之就是一段時間之后開始升值，這種情況一直持續到這兩年。

可以說人民幣的匯率是跟隨中國宏觀經濟波動的，大部分時候是市場行為，但是美元的波動其實并非真實的市場行為，而是作弊。

我們回過頭來看美元這些年為什么堅挺，其實并沒有道理，貨幣堅挺是因為全世界信任，但是真正是否有實力維持這個堅挺，那就不好說了。

打個比方，漢獻帝哪怕再弱，他也是皇帝，董卓見了他要叫陛下，袁紹見了他也要叫陛下，曹操前期也要稱呼陛下，哪怕這個陛下沒有一個兵。美元以前靠美軍和美國科技背書，后來美軍越來越弱，美國科技越來越差，但是美元還是那個陛下，這是舊體系的問題。一旦體系崩盤，就好像曹丕廢掉漢獻帝一樣，馬上美元就從皇帝變成山陽公。

這其實是美元最好的結局，其實美元就需要一個這樣的結局。

當一個國家的貨幣不斷貶值的時候，最直接的后果就是通貨膨脹，我讀者中大部分人都經歷過94年以前的高通脹時期，印象應該比較深刻。高峰期官方CPI都能到25%，更別說民眾感受。

人民幣匯率穩定之后，通脹隨后就穩定了，現在的日本其實就和1990年以后的中國類似，日元的大幅貶值，導致日本的通脹快速走高，現在日本一公斤大米要40人民幣，可想日本人現在日子過得多拮據。

日本的制造業沒有競爭力，導致日元也沒有競爭力，為了保住出口，日元估計還會繼續貶值，日本的通脹也會繼續走高，直到日本的1994時刻到來。

巴菲特發行了大量的日元債，轉頭買入日本公司的股票，這種操作很牛，日本現在的CPI超過3%，未來還會超過5%，但是巴菲特日元債的利率不到0.5%。

這就好比1991年有人用0.5%不到的利率從銀行借錢買入資產，后面的收益可想而知。

美國和日本不同，日本的問題其實遠遠沒有美國那么多，日本的民族凝聚力很強，沒有宗教問題，沒有移民問題，什么毒品，90多種性別之類的問題也沒有，一旦世界大危機到來，日本是可以成為一個整體存在的，但是美國不會。

美國經濟現在就是一個巨大的泡泡，一旦這個泡泡破了，所有問題都會出來，這個泡泡的表皮就是美元。美國GDP之所以是世界第一，是因為美元虛高，如果美元大貶值，美國GDP就完了。

回到剛剛那個問題：現在美元靠什么支撐呢？

如果想靠美國制造業支撐，那美元貶值50%都止不住，可能需要貶值到現在價值的30%，因為只有貶值這么大，美國制造業才有那么一點競爭力。然而這么大的貶值幅度美國人受不了，一定會內爆，而且貶值一旦開啟，按照矯枉必須過正的規律，可能會直接到現有價值的20%以下，也就是和人民幣的匯率在1.5附近。

這很嚇人，很少人覺得會出現這種情況，大部分人會認為美元就算要貶值，貶值個10%就差不多了，也就是人民幣匯率到6.2附近。畢竟瘦死的駱駝比馬大，畢竟百毒之蟲死而不僵，畢竟美國還有11艘航母，畢竟美國還有蘋果微軟等知名公司，畢竟我們自己的失業率也很高。

但是結果和我所預判的概率比較大，經濟戰和這幾天印巴的軍事戰一樣，是體系作戰，我有了成套體系，就算上一個殲10，照樣把更先進的飛機打下來，別說陣風，就是F35來了結果可能也一樣。

作為一個經濟體系，美國已經輸了，美元已經沒有支撐了。半導體這種救不了美元，就好像呂布救不了漢獻帝。

漢獻帝能存在多久，是曹操說了算，什么孫權劉璋劉表韓遂那些說了都不算。同樣，現在美元能存在多久，需要我們說了算，全世界其他國家都只有看著的份，如果我們不承認美元的地位，美元就會瞬間瓦解。

現在最大的問題不是我們能不能廢掉美元，而是我們希望它主動禪讓，也希望全世界過來為我們黃袍加身，所以這次中美的貿易談判注定很難談攏，因為大家想法不同，特朗普還想賴在龍椅上不下來，他覺得美國還可以扛一扛， 解禁高端芯片對華銷售，降低關稅，想用這種東西讓我們妥協，這就好比漢獻帝把曹操的兒子封為五官中郎將，這是籌碼嗎？

這是什么籌碼？

漢獻帝把曹操封為丞相，曹操就會匡扶漢室嗎？美國解禁芯片，降低關稅，就會讓我們購買美債，為美元的價值背書嗎？

這怎么可能，所以不管特朗普做什么讓步，想換取我們認可美元，認可美國是皇帝，我們都不會答應的。

這些年我們一直在包圍美國，美國一開始并沒有發現，可能現在慢慢發現了，但是已經太晚了，突圍的時機已經過去了，現在的選擇只有兩個：要么死，要么投降。這個觀點我在去年的文章說過幾次。

我們不但不會認可美元的地位，反而會帶領全世界去美元化，但是我們又希望能和平的去美元化，這不是說我們害怕戰爭，而是我們希望把傷害降低到最輕，所以我們一方面在打擊美元信用，一方面又要維持現有的國際體系，也就是剛剛說的，我們希望美國人意識到他們已經輸了，主動禪讓，不要搞得大家都很難看。一定要死很多人，把全球經濟搞崩盤，那美國就不會有什么好結果。

這次印巴沖突愈演愈烈，我們支持巴基斯坦打擊印度，可能有一個原因是印度對美國關稅戰跪了。

漢獻帝把衣帶詔拿給董承，讓他集結力量反抗曹操，曹操知道后沒有殺漢獻帝，而是把董承殺了，同樣，現在美國搞關稅戰，要世界選邊站，之所以沒有幾個國家敢妥協，就在于對美國妥協就是站在我們的對立面。

誰敢對美國妥協，誰就是董承，印度妥協，那就支持巴基斯坦修理印度，全世界都會嚇到。正常情況下皇帝和丞相有矛盾，很多大臣會站在皇帝那邊，除非這個丞相是曹操，楊堅，劉裕這樣的狠角色。

現在的形勢越來越明朗了，4月下旬央行說要黃金國際化，上海黃金交易所要在沙特設置首個海外交割庫，這代表著中國開始爭奪黃金的全球定價權，這和我3月份《》說的方向一致。

除此之外，內地和香港的金融領導紛紛前往中東，香港特首李家超從今天開始前往中東，主要目的就是吸引中東資金，前幾天國家高層還在北京借鑒了阿布扎比投資局管理局的主席馬吉德。

所有的動作都在指向一個目標：人民幣取代美國，中國成為全世界的資金的蓄水池。

從這個角度來看現在中國對美國的喊話，其實意思就是讓美國退位，要美元退位。特朗普不要提什么過分的要求，不要有什么幻想，要認清現實，如果他無法認清現實，我們會在政治軍事和經濟領域幫助他認清。

最近兩個星期美股有一點反彈，給了特朗普一點信心，別著急，馬上會讓他重新感受美元美債和美股三殺的苦澀。當我們開始金融進攻的時候，其實就意味著在軍事政治和工業領域已經處于絕對優勢。

我感覺大A可能會震蕩一段時間，一直等到美國暴雷，現在資本市場的走勢已經和基本面無關了，完全就是戰時狀態，港股的定價權已經被南下資金掌控，而大A的定價權也被國家隊所掌控，接下來最重要的任務是迎接中概股的集體回歸。

中概股回歸港股，吸引全世界的資金涌向香港，因為港幣和美元的聯系匯率制度，會讓香港成為吸引美元資金的主戰場，港股的波動也會逐漸加大，未來一段時間的重要性會大于A股，這是中國資金和美國資金爭奪的主戰場。

周末會談的結果大概就出來了，我估計不會有什么實質性的結果，負面情緒會再次沖擊美國資本市場，同時，隨著4月份美國的經濟數據逐漸公布，利空會接踵而至，美國機構完全按照經濟數據操作，一旦數據不好，大量拋壓就會產生，止不住，哪怕美聯儲6月份降息也止不住。

等待即將到來的最壞外部沖擊，也要相信我們有足夠強大的實力平復沖擊。暴風雨來臨之前氣壓會陡然升高，悶熱難耐，大雨傾盆之后，氣壓驟降，清爽舒暢。

結束

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