“沒想到自己50多歲了，還得經歷如此人生的變故和轉折。”多年前，面對地產寒冬和企業困境，旭輝老板林中道出心中無奈。

據林中和圈內人訴說，自己兄弟兩人都抑郁了，弟弟林峰更嚴重一些，所以辭任了。林中說他靠著打摜蛋，把自己自治回來。

2023年底，由于健康原因，時年48歲的林峰辭任執行董事、行政總裁等職務。

不過，林峰的辭任并不影響林氏家族對旭輝的控制，目前林中仍繼續擔任旭輝控股董事長，林偉則擔任旭輝控股董事會副主席兼執行董事。

一直以來，“林氏三兄弟”林中、林偉、林峰不僅是旭輝控股創始人，也是旭輝集團的實際控制人，是房企“兄弟連”的典型代表。

如今，旭輝境外重組迎來重大進展。5月12日，旭輝控股舉辦境外債重組方案說明會，董事兼主席林中、CFO楊欣、旭輝境外重組負責人朱皋鳴出席。

會議伊始，林中向債權人和投資者誠摯致歉。他表示，作為企業掌舵者，在過去規模擴張時未能把控好風險，致使企業陷入困境，讓信任的伙伴承受壓力，代表董事會向各位債權人表達深深歉意。

同時，林中也提到在近900多個日夜的境外債務重組過程中，方案反復調整給大家帶來諸多麻煩，不過即便在最艱難時期，雙方仍以建設性姿態不斷磨合。

此次會議背景是旭輝境外債務重組已步入最關鍵階段。此前，經香港高等法院召集聆訊批準，旭輝公告提請債權人開始投票和選擇選項。

根據香港高等法院批準的時間表，債權人投票將于5月26日下午5點截止，5月28日完成法律文件提交，最終結果預計在6月3日債權人會議上揭曉。

旭輝此次境外債重組規模龐大，涉及本金約44.9億美元的12筆高級債、永續債和可轉債，以及本金約23.1億美元的13筆境外貸款，總計本金68億美元，約合490億元。

朱皋鳴介紹，考慮債權人不同訴求，重組方案遵循“短端削債，中端轉股，長端保本降息”框架，提供五大類選項供評估和選擇。

其中，短端削債：針對2025年內到期債務，提供1-2年期新票據，本金削減幅度達30%-50%。

中端轉股：選項2A/2B創新性引入4年期零息強制可轉債，轉股價錨定1.6港元（較當前股價溢價35%），債權人可隨時自愿轉股，同時共享3500萬美元頭部現金。

長端保本降息：對2027年后到期債務，延長至9年期并將利率從8%-12%降至2.75%-3%。

值得關注的是，這一方案已獲得近90%債權人支持，遠超75%的法定門檻。

“這是債權人對旭輝長期價值的信任投票。”朱皋鳴表示，我們通過削債、轉股、展期三重工具，既緩解短期現金流壓力，又為長期發展預留空間。

為獲取更多債權人對債轉股的支持，林中介紹了旭輝當前經營情況和未來發展計劃，以展現旭輝的“造血”和“復蘇”能力。

林中稱，旭輝與多數民營房企不同，一直保留核心骨干團隊和人才，支撐了27萬套新房的交付。

他表示，債務重組后，旭輝將堅決摒棄房地產過去的“三高”模式，轉向“低負債、輕資產、高質量”發展路徑，聚焦三大核心業務板塊：穩定的收租業務；高度聚焦自營開發業務，收縮深耕少數核心城市；大力發展房地產資管業務，學習美式開發商經驗，向鐵獅門、黑石方向發展。

財務數據顯示，重組完成后旭輝信用債規模將縮減50%以上至300億元以內，存量債務久期延長至9-10年，利率降至3%以下。

“這相當于為企業注入490億元流動性。”楊欣表示，我們計劃用前兩年時間修復資產負債表，2027年后逐步恢復投資能力。

林中預估，旭輝后續將歷經五個階段：通過債務重組修復資產負債表、逐步修復信用、經營留存一定資金后在安全邊際內審慎拓展、新發展模型下恢復盈利、恢復分紅。

“面對依然復雜的市場環境，永不言敗是我的座右銘，旭輝優秀的團隊是我的底氣。”林中最后強調，我相信：道阻且長，行則必至！

這場關乎68億美元債務命運的投票，不僅是旭輝的生死之戰，更是中國房地產行業風險出清的重要里程碑。

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