印巴邊境在搞超視距空戰(zhàn)；俄烏邊境在搞戰(zhàn)壕Cosplay二戰(zhàn)。

中國(guó)邊境呢？

長(zhǎng)刀、三叉戟、狼牙棒等冷兵器。

是中國(guó)沒(méi)有現(xiàn)代化武器嗎？

事實(shí)上，印巴沖突正是中國(guó)現(xiàn)代化武器的一次華麗亮相，而且是十年前的技術(shù)。

有人說(shuō)，中國(guó)產(chǎn)的殲10CE碾壓式摧毀了法國(guó)產(chǎn)的陣風(fēng)戰(zhàn)斗機(jī)。

其實(shí)這種說(shuō)法是不對(duì)的，陣風(fēng)的飛行員連殲10CE的影子都沒(méi)看到就被擊落了，然而如果視距內(nèi)狗斗一對(duì)一，殲10CE依然有優(yōu)勢(shì)，但沒(méi)有如此大的優(yōu)勢(shì)，如果遇到阿湯哥那種開(kāi)掛的王牌飛行員駕駛陣風(fēng)，還是有機(jī)會(huì)翻盤的。

殲10CE贏在體系作戰(zhàn)，在體系面前，一千個(gè)阿湯哥也都是活靶子。

據(jù)不可靠消息，首先發(fā)現(xiàn)陣風(fēng)的不是殲10CE，而是紅旗-9，紅旗-9鎖定了陣風(fēng)（及其他飛機(jī)），陣風(fēng)發(fā)現(xiàn)被鎖定后，迅速離開(kāi)紅旗-9防區(qū)范圍，但紅旗-9通過(guò)數(shù)據(jù)鏈把信息傳給了ZDK03預(yù)警機(jī)，預(yù)警機(jī)鎖定了陣風(fēng)，通知?dú)?0CE發(fā)射霹靂15E。

霹靂15E作為外貿(mào)版本，射程縮短到145km，依然是全球最強(qiáng)的空空導(dǎo)彈。給霹靂15E導(dǎo)航的，是主動(dòng)雷達(dá)制導(dǎo)系統(tǒng)，還接入了北斗。

不是說(shuō)陣風(fēng)不好，這些成體系的東西，別說(shuō)印度，連法國(guó)都沒(méi)有。法國(guó)人連伽利略都沒(méi)玩明白，更不用提氮化鎵雷達(dá)了。

中國(guó)造雷達(dá)最niubility的是三十八所，關(guān)于他們的產(chǎn)品，所里有一句話：我們的目標(biāo)不是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而是物理極限。

在強(qiáng)大的雷達(dá)系統(tǒng)支持下，別說(shuō)殲10CE了，就是靠彈弓，都能用霹靂-15E擊落陣風(fēng)。

如今，中國(guó)所有的高端武器，無(wú)論是殲20還是殲36還是殲50還是055還是003還是六爺.....

都是為了一件事：發(fā)射導(dǎo)彈，各種高超，發(fā)現(xiàn)即摧毀。

所有的武器都是導(dǎo)彈的載具，不得不感嘆戰(zhàn)略家的高瞻遠(yuǎn)矚。

讓中國(guó)雷達(dá)成為世界頂級(jí)的原因，是白菜價(jià)的稀土。

一、軍事、高科技的催化劑：稀土

中國(guó)是稀土最大的產(chǎn)地國(guó)，同時(shí)還有另外一個(gè)身份：掌握最先進(jìn)稀土提煉技術(shù)的國(guó)家，中國(guó)是全球唯一一個(gè)擁有完整稀土產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的國(guó)家。

也就是說(shuō)，全球的稀土礦，大部分都要運(yùn)到中國(guó)來(lái)提煉分離。

這種技術(shù)堪稱稀土屆的“光刻機(jī)”。

這要感謝另外一個(gè)戰(zhàn)略家，徐光憲。

2008年，徐光憲院士獲得“國(guó)家最高科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”。

1975年，他經(jīng)過(guò)刻苦攻關(guān)，提出了串級(jí)萃取理論，實(shí)現(xiàn)了稀土分離技術(shù)的重大突破。也由于技術(shù)突破，從上世紀(jì)90年代初起，中國(guó)單一高純稀土大量出口，使國(guó)際市場(chǎng)的稀土價(jià)格大幅下降，一些國(guó)外生產(chǎn)商不得不減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)甚至停產(chǎn)。

美國(guó)曾經(jīng)有400多家稀土生產(chǎn)廠家，由于中國(guó)稀土廠家的擠壓，如今僅剩不到五家，且經(jīng)營(yíng)困難?，F(xiàn)在美國(guó)本土稀土產(chǎn)量為0。

雖然中國(guó)在極短時(shí)間內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)芯片的全產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)計(jì)生產(chǎn)，但是美國(guó)也很難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)。

2016年2月，美國(guó)政府問(wèn)責(zé)局發(fā)布報(bào)告《稀土材料：制定綜合性手段有助于國(guó)防部更好管控供應(yīng)鏈中的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)》，稱美國(guó)如果建設(shè)完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，至少需要15年的時(shí)間。

所以，限制稀土礦進(jìn)口，其實(shí)等于給國(guó)外稀土下游產(chǎn)業(yè)鏈“斷供”。

也許有人問(wèn)了，美國(guó)會(huì)不會(huì)通過(guò)補(bǔ)貼發(fā)展自己的稀土產(chǎn)業(yè)呢？

星空君微微一笑，盡管放心，2000多年前，管仲就把這一套玩的嫻熟了：齊紈魯縞。當(dāng)美國(guó)的稀土公司開(kāi)始成長(zhǎng)的時(shí)候，廉價(jià)的中國(guó)稀土?xí)⑵錄_擊到潰不成軍。

二、齊紈魯縞，北方稀土

世界上最大的稀土生產(chǎn)企業(yè)，是北方稀土。

而北方稀土2024年和2025年（一季報(bào)）的業(yè)績(jī)對(duì)比，正是齊紈魯縞的翻版。

2024年，公司營(yíng)收329.66億元，同比下降1.58%；歸母凈利潤(rùn)10.04億元，同比大幅下降57.64%，凈利潤(rùn)率從2022年的27.8%降至3.05%。

分產(chǎn)品線來(lái)看，稀土氧化物、金屬、磁性材料銷量分別下降20.57%、28.62%、18.42%，但氧化鐠釹和釹鐵硼價(jià)格環(huán)比上漲6.86%、3.81%，部分抵消銷量下滑影響。

一方面，2024年稀土開(kāi)采指標(biāo)增速放緩至5.88%，《稀土管理?xiàng)l例》強(qiáng)化供給約束；另一方面，新能源汽車、風(fēng)電、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域需求增長(zhǎng)，但全年市場(chǎng)整體弱勢(shì)。

2025年一季報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)大幅反彈。

一季度營(yíng)收92.87億元，同比增長(zhǎng)61.19%；歸母凈利潤(rùn)：4.31億元，同比激增727.3%；毛利率11.21%（環(huán)比下降1.32個(gè)百分點(diǎn)，因成本漲幅大于售價(jià)）。

一季度業(yè)績(jī)暴漲主要有三個(gè)原因，一是價(jià)格回升，氧化鐠釹均價(jià)環(huán)比上漲3.2%，釹鐵硼價(jià)格持平；二是銷量增長(zhǎng)，稀土氧化物、金屬、磁性材料銷量分別環(huán)比增長(zhǎng)81.4%、47.8%、16.8%；三是公司內(nèi)源性的降本增效，期間費(fèi)用環(huán)比下降34.27%，資產(chǎn)負(fù)債率維持37.69%的較低水平。

價(jià)格和銷量的主要影響因素，和一定程度上增加稀土配額有關(guān)。

2025年，稀土開(kāi)采指標(biāo)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%，配額分配向輕稀土傾斜，北方稀土占輕稀土配額75%以上。

三、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于北方稀土來(lái)說(shuō)，當(dāng)稀土成為戰(zhàn)略性物資，公司就要面臨著政策性的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

稀土價(jià)格方面，稀土價(jià)格受供需關(guān)系、地緣政治及下游需求影響顯著。2024年氧化鐠釹均價(jià)同比下降，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下滑57.64%；2025年一季度價(jià)格反彈推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)727%，但若價(jià)格再度下行，將面臨庫(kù)存減值和毛利率壓縮風(fēng)險(xiǎn)。

原材料類型方面，公司輕稀土資源占比超80%，但中重稀土依賴進(jìn)口。中國(guó)對(duì)鏑、鋱等7種中重稀土實(shí)施出口管制后，海外價(jià)格飆升，但公司因資源結(jié)構(gòu)失衡難以充分受益。

另外，從資金鏈狀況看，公司2024年年報(bào)并不樂(lè)觀。

現(xiàn)金流量表顯示，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比下降57.76%，應(yīng)收賬款達(dá)34.18億元，占凈利潤(rùn)比例高達(dá)340.39%，回收風(fēng)險(xiǎn)顯著。短期借款占比上升，貨幣資金/短期債務(wù)比率接近1，流動(dòng)性壓力需警惕。