近日，華住集團有限公司（以下簡稱“華住集團”）發布2024年四季度及全年報告。

根據報告顯示，華住集團四季度營業收入60億元，上年同期為56億元，同比增長7.80%。2024年全年營業收入239億元，同比增長9.2%。

其中，華住中國四季度營業收入48億元，上年同期為44億元，同比增長9.2%。華住中國全年營業收入190億元，上年同期為174億元，同比增長9.1%。

華住國際四季度營業收入12億元，與上年同期持平。全年營業收入49億元，上年同期為44億元，同比增長9.6%。

收入構成方面，華住中國租賃及自有酒店收入第四季度和全年收入分別為21.78億元，91.46億元；管理加盟及特許經營酒店收入第四季度和全年收入分別為24.7億元和93.85億元。

華住國際租賃及自有酒店收入第四季度和全年收入分別為11.95億元，46.97億元；管理加盟及特許經營酒店收入第四季度和全年收入分別為0.29億元和1.13億元。

華住中國租賃及自有酒店單店平均收入391萬元，同比增長4%。華住中國管理加盟及特許經營酒店單店平均收入24萬元，同比增長4%。

華住國際租賃及自有酒店單店平均收入1572萬元，同比增長13%。華住國際管理加盟及特許經營酒店單店平均收入63萬元，同比增長24%。

第四季度，華住中國平均房價277元/間，上年同期為284元/間，同比下降2.46%。平均出租率為80%，上年同期為80.5%，同比下降0.5個百分點。平均可出租客房收入222元/間，上年同期為229元/間，同比下降3.06%。

第四季度，華住集團凈利潤0.49億元，上年同期為7.43億元，同比下降93.41%。全年凈利潤30.48億元，同比下降25.39%。

截止2024年12月31日，經濟型酒店5489家，占所有酒店數量49.24%。中檔酒店數量4547家，占比40.79%。中高端酒店數量935家，占比8.39%。高檔酒店數量149家，占比1.34%。奢華酒店數量16家，占比0.14%。

2024年銷售毛利36.02%，上年同期為34.36%，同比上升1.56個百分點。
勁旅銳評：
中國酒店業在疫情恢復之后的第一年2023年，隨著出行、出差、出游人群的快速恢復，市場需求一度報復性增長，平均房價(ADR)、入住率(Occ)和每間可售房收入(RevPAR)等三項主要指標可謂齊頭并進，漲漲漲。但進入2023年第四季度及2024年第一季度，隨著報復性出行的退去，市場回歸常態。

2024年上半年，在眾多單體酒店及酒店集團已開始或降低平均房價(ADR)、或降低入住率(Occ)、或降低每間可售房收入(RevPAR)的時候， 華住集團作為酒店業的“優等生”，仍然采取“硬扛”的策略，基本上保持住了這三項主要指標基本沒有下降和不錯的業績。
但到了2024年下半年，隨著商旅及休閑旅游消費的進一步回歸理性，華住集團也無法硬扛下去了，采取擠牙膏策略，開始退而求其次，通過降低平均房價(ADR)和降低每間可售房收入(RevPAR)，來保入住率(Occ)的策略，基本上也完成了。
進入2025年隨著國際國內形勢紛繁演變及新酒店供給仍在較快增加的背景下，預計華住集團三項主要指標“舍二保一”的策略若想實現將更加艱難，三項指標均有下降的可能性在加大，或將進入“不可能三角”發展階段。
對于新的酒店加盟投資者來講，因為上述判斷，投資回收期必將拉長。