出品｜新品略財經(jīng)

作者｜吳文武

當前永輝超市正在全面學(xué)習(xí)胖東來，可當胖東來開始大力發(fā)展電商業(yè)務(wù)時，永輝就應(yīng)該積極跟進，實際上永輝更該學(xué)山姆。

01學(xué)習(xí)胖東來的永輝有了新動作

要說這兩年在傳統(tǒng)商超轉(zhuǎn)型自救大浪潮中，最為積極的是永輝超市。

從去年開始，陷入困境的永輝超市開始全面擁抱胖東來模式，開啟了門店大調(diào)改，調(diào)改后的永輝超市門店煥然一新，火爆迎來第二次開業(yè)。

前不久，永輝向外界發(fā)布了一份調(diào)改成績單，顯示出2025年第一季度，41家完成調(diào)改的“穩(wěn)態(tài)門店”，也就是開業(yè)滿3個月的門店，在一季度累計實現(xiàn)利潤7472萬元。

其中3月單月實現(xiàn)利潤1472萬元，單店月均盈利超35萬元。永輝還表示，武漢、福州、成都等地的調(diào)改店客流量暴增300%，銷售額激增10倍。

永輝學(xué)習(xí)胖東來已讓其成為當前商超品牌轉(zhuǎn)型中最為火熱的品牌，特別是現(xiàn)在名創(chuàng)優(yōu)品成為永輝的第一大股東，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富親自擔任永輝改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長，永輝在學(xué)習(xí)胖東來模式的調(diào)改路上再次猛踩油門。

按照葉國富今年3月17日在永輝第一次臨時股東大會上宣布的目標，2025年調(diào)改到200家，關(guān)250至330家老店，到2026年全部存量門店調(diào)改，到2026年，預(yù)計永輝的單店將全部進入非常健康的狀態(tài)。

看得出來，永輝在學(xué)習(xí)胖東來這件事情上完全是下定了百分之兩百的決心，畢竟在當前的市場經(jīng)濟環(huán)境及商業(yè)品牌效應(yīng)下，學(xué)習(xí)胖東來是永輝超市自救為數(shù)不多的選項。

至少現(xiàn)在的永輝在學(xué)習(xí)胖東來，讓門店煥然一新，讓股價上漲，也向資本市場講出了新故事，這是永輝、葉國富及名創(chuàng)優(yōu)品系，以及投資者等各方都想看到的新局面和新走向。

上個月，《新品略財經(jīng)》撰寫發(fā)布了《胖東來不是永輝的解藥》一文中表明的觀點是，永輝學(xué)習(xí)胖東來也是一把雙刃劍，利好的一面是讓永輝調(diào)改店煥然一新，另一面從長期角度來看，胖東來效應(yīng)在永輝超市調(diào)改能否長期持續(xù)同樣值得關(guān)注。有媒體報道稱，永輝超市的部分調(diào)改店開業(yè)爆火后的兩三個月后，客流量明顯回落，真正能拯救永輝的只有永輝自己。

而就在近日，據(jù)天眼查財產(chǎn)線索信息顯示，永輝超市申請注冊多個“永輝線上超市”商標，國際分類涉及食品、廣告銷售、金融物管、網(wǎng)站服務(wù)等。

雖然當前這些商標均等待實質(zhì)審查階段，但我們透過永輝申請線上超市等商標的市場動作可以明顯看出，永輝超市或即將發(fā)力線上電商業(yè)務(wù)市場。

02永輝更該學(xué)山姆

傳統(tǒng)商超注冊線上商城商標不是什么新鮮事兒，但對于當前正在積極自救的永輝來說，卻傳遞出了不一樣的信號。

在《新品略財經(jīng)》看來，永輝超市注冊線上超市商標的意圖是要尋找永輝調(diào)改后門店的第二增長路線，不僅要學(xué)習(xí)胖東來，更該學(xué)山姆。

眾所周知，當前網(wǎng)紅頂流的胖東來，主要的大本營市場是在河南許昌，這么多年來一直深耕當?shù)厥袌?，今?月才宣布要進入鄭州開店，胖東來門店線下爆火，網(wǎng)紅生意爆火，更是產(chǎn)生了一大批代購，胖東來的很多爆品經(jīng)常斷貨，甚至胖東來不得不出臺限購措施。

胖東來其實早就在開始發(fā)展線上業(yè)務(wù)了，前不久官宣稱，除了胖東來微信小程序，京東商城胖東來旗艦店、抖音胖東來專營店也將陸續(xù)上線。

胖東來和京東在5月7日達成戰(zhàn)略合作，胖東來聯(lián)合京東物流集團打造首個供應(yīng)鏈基地，種種跡象顯示，胖東來已經(jīng)不滿足只做線下生意，而是要開始發(fā)力線上業(yè)務(wù)。

當胖東來開始開發(fā)線上電商，對于胖東來門徒永輝來說，自然是會跟進學(xué)習(xí)的。

不過，從未來長遠角度看，永輝注冊永輝線上超市真正要學(xué)的反而是山姆。

眾所周知，葉國富曾是山姆的競爭對手開市客的門徒，一直稱贊開市客的業(yè)務(wù)模式，后來才轉(zhuǎn)向?qū)W習(xí)胖東來，但葉國富還認為開市客的模式及背后的倉儲會員制超市的爆品、精品及供應(yīng)鏈模式仍然值得學(xué)習(xí)。

而倉儲會員制超市在中國發(fā)展落地最好的是山姆，山姆近些年來一直在中國市場狂飆發(fā)展，所到之處開業(yè)爆滿，簡直堪稱是購物景點一般。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月，山姆中國已經(jīng)開業(yè)門店55家，2025年計劃新增8家，全年或達到63家。比如，深圳的第五家山姆門店位于寶安區(qū)沙井即將開業(yè)，近期山姆東莞第二家門店已確認落地東莞厚街。

市場可能普遍認為山姆的主要營收在線下門店，然而實際上山姆現(xiàn)在的電商業(yè)務(wù)正以驚人的速度狂飆。

山姆在國內(nèi)建立超過350個前置倉，在2025財年四季度電商銷售額占比達到50%，山姆可以做到在當?shù)匦碌赀€沒開業(yè)，山姆極速達就已提前開業(yè)了。

據(jù)沃爾瑪中國5月15日最新公布的2026財年第一季度業(yè)績顯示，沃爾瑪中國第一季度實現(xiàn)凈銷售額67億美元（約合人民幣483億元），同比增長22.5%；可比銷售額增長16.8%，電商業(yè)務(wù)凈銷售額增長34%。要知道，目前沃爾瑪中國七成營收來自山姆。

山姆在中國市場除了線下門店賺得盆滿缽滿以外，其電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為強勁，與山姆的極速達類似的，多家傳統(tǒng)超市品牌也推出了超市到家服務(wù)。

毫無疑問，永輝未來要講出第二個新故事是要做好線上電商業(yè)務(wù)，永輝在加速調(diào)改門店的同時，應(yīng)該發(fā)力電商業(yè)務(wù)，多學(xué)學(xué)山姆。

03永輝超市們又迎來了一個新勁敵

在傳統(tǒng)商超的大賣場購物時代，那時候不管是家樂福、沃爾瑪這樣的國外連鎖巨頭，還是永輝超市、華潤萬家等國內(nèi)連鎖超市巨頭，都能躺贏。

迄今為止，傳統(tǒng)商超業(yè)務(wù)至少遭受到了三次較大的沖擊。

第一次是PC電商時代，淘寶、京東、天貓等電商巨頭平臺迅猛發(fā)展，電商憑借著價格優(yōu)勢，以及物流快遞的普及，打破了傳統(tǒng)商超的物理購物空間限制，那些年的商超大賣場受到了很大沖擊。

第二次沖擊是移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，拼多多的崛起讓人們以低價格去購買商品，短視頻時代的到來，直播帶貨、興趣電商、內(nèi)容電商的興起，全民掌上購物時代，傳統(tǒng)商超大賣場們只能被時代拋棄。

第三次沖擊是品質(zhì)零售時代，大型倉儲會員制超市和網(wǎng)紅頂流商超形成了很明顯的聚合效應(yīng)，山姆中國狂奔，消費者買爆山姆，以及胖東來的爆火都說明了這一點。消費者寧愿開車去山姆采購式購物，也不愿意去家附近的超市大賣場購物，至少倉儲會員制超市的爆火受到明顯沖擊的是周邊區(qū)域的超市。

在《新品略財經(jīng)》看來，現(xiàn)在傳統(tǒng)商超將迎來了第四次的猛烈沖擊，那就是現(xiàn)在電商巨頭和互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)最新掀起的這一輪即時零售新大戰(zhàn)。

最近這兩個月，京東和美團打響了新一輪外賣大戰(zhàn)，很快美團閃購業(yè)務(wù)升級，這場外賣大戰(zhàn)變成了即時零售新大戰(zhàn)，上個月底，餓了么及背后的阿里巴巴也加入了外賣大戰(zhàn)，淘寶閃購也加入了新一輪即時零售新戰(zhàn)役。

過去都只是超市到家、網(wǎng)上買菜，現(xiàn)在是不僅可以點外賣，這輪即時零售新大戰(zhàn)已經(jīng)拓展至了全品類商品，人們不僅可以買奶茶咖啡，也可以買電子數(shù)碼產(chǎn)品，吃的用的喝的都可以閃購，而且送貨速度還很快，肯定會沖擊傳統(tǒng)商超業(yè)務(wù)。

對于傳統(tǒng)商超來說，超市到家是必須要做的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在很多商超都在推自營商品，也希望超市到家業(yè)務(wù)增加營收，提高盈利水平。

對于正在積極學(xué)習(xí)胖東來的永輝來說，在不斷推進門店調(diào)改很重要，其同時也應(yīng)該發(fā)力線上商場電商、超市到家、城市集中區(qū)域的前置倉等業(yè)務(wù)。

葉國富曾表示，永輝超市必須要調(diào)改，胖東來模式是中國超市的唯一出路，永輝超市將堅定走胖東來模式的品質(zhì)零售路線。未來三年永輝將孵化100個億元級單品，就是要向胖東來、山姆學(xué)習(xí)爆品思維。

《新品略財經(jīng)》認為，永輝在學(xué)習(xí)胖東來調(diào)改的同時，更應(yīng)該學(xué)習(xí)山姆中國的電商打法。