文章作者：Handsome Squidward

文章編譯：Block unicorn

摘要

• 在推特上關于加密領域缺乏應用的抱怨大多是周期性的，與當前代幣價格密切相關。

• 雖然在純粹投機之外的領域也有贏家，但取得適度成功的應用卻寥寥無幾。勝者為王。

• 具有非純投機用例的成功應用，其采用范圍大多在美國和歐盟以外。

• 對于消費者用例來說，最佳用戶體驗（UX）只會部分涉及鏈上指標，因此它們無法提供完整的采用情況。

• 穩定幣、支付和核心去中心化金融（DeFi）用例雖然并不引人注目，但無論我們是否喜歡，它都無疑是加密領域產品市場契合度（PMF）最高的。

我記得 2019/2020 年周期的狂熱。

當時的推特充滿了偉大的思想家，從受新嬉皮士盧梭影響的集體主義者，他們嘗試著替代治理結構并肩負著“殺死摩洛克”的使命，到金融和科技領域的超級大腦。人們會花時間閱讀那些長篇大論、迂回曲折、挑戰我們探索的技術極限的文章。項目會發布具有“治理”或“實用”價值的代幣，但這些用例要么未被充分開發，要么寄希望于人類能夠應對更強大、更相互沖突的激勵機制。

在項目層面，收入或盈利能力并非所有人的考慮重點，甚至詢問創始人他們的盈利之路也是一種禁忌。

但那些理想主義者——其中很多是我的朋友——最終不得不面對現實。歸根結底，使用這項技術的實體主要是營利性企業，除非你打算完全依靠資助和捐贈生存，否則這些問題你必須回答。最終，哪些項目根本不知道如何維持下去就一目了然了。理想主義在短期內籌集資金和吸引人們的注意力方面很有效，但最終它們需要以某種方式獲得資金才能站穩腳跟。

上一個周期，雖然人們對新技術的實驗欣喜若狂，投資者也愿意向那些沒有明確創收途徑（更不用說盈利能力）的項目投入資金，但這一次，某種成熟和冷酷開始滲透到普通用戶、投資者和開發者的心中。問題是：這為什么應該存在？它解決了什么問題？如果答案不明確，就會被理解為純粹的投機，游戲就變成了一種非常像 PvP 的心態，即把錢傾倒在比你晚進入者的身上。

這一輪，許多項目選擇了后者。如果不對預期人們如何接受你的產品進行大量的自由發揮，制定一個清晰的計劃來從非純財務用例中獲利的新方法真的很難，實現它就更難了。因此，項目要么專注于投機性產品（模因幣），要么使用模糊的炒作語言來營造實用性的感覺（故事、運動，以及大多數新的 L1 和 L2）。

在過去幾周市場下跌或橫盤整理時，加密推特上彌漫著熟悉的抑郁情緒。當我們持倉的價格不如預期時，那個丑陋的問題又冒了出來：加密應用在哪里？這些代幣是做什么的？它們有什么價值？

根據你選擇的“派系”，你要么因為唯一用例是投機的而憤怒，沒人關心你那極其小眾的原則驅動的解決方案（解決的問題要么沒人有，要么沒人關心），要么因為 TikTok 用戶不買你的持倉讓你不得不退出流動性而感到沮喪。

無論你屬于哪個陣營，我們都知道這條路不可持續。因此，讓我們從兩個角度來分析這個問題：

供應方：

• 智能合約開發者的數量

• 應用數量及其用例

需求方：

• 現有應用的用戶數量和類型

• 潛在用戶

讓我們從供應方開始。

供應方

當人們再次抱怨沒有加密應用時，試著看看數據。事實上，今天在社交、游戲和 NFT 等多個用例中，已經有許多應用擁有大量日活躍地址。

以下是全球社交、游戲和 NFT 領域一些頂級應用的日活躍地址數據。

雖然主要抱怨可能是缺乏非金融應用，但我們仍不能忽視 DeFi 和穩定幣的驚人產品市場契合度。雖然仍在下降，但全球采用率仍然令人難以置信。

因此，數據告訴我們，已經有多個應用和用例獲得了采用，那么人們說加密領域沒有應用是什么意思？

• 他們認為應該存在的用例并沒有對應的應用。

• 這些應用在他們的圈子里缺乏吸引力。

但這些其他用例真的有問題需要解決嗎？還是這只是尋找問題的解決方案？

加密推特真正想問的是：在美國和歐盟的市場上，非投機性應用在哪里？

• 你必須問問大家是否真的對這些應用有需求。

• 在其他市場確實存在對這些用例的興趣，但即使是這些用例似乎也高度金融化。

Binji 已經指出了這一點，但真正的問題不是“應用在哪里”，而是“開發者在哪里”。自 2023 年 8 月以來，提交代碼的數量大幅下降，自 2022 年 11 月以來，開發者數量也在減少。

最終目標不僅僅是擁有大量應用，而是打造一個殺手級應用。實現這一目標的一個途徑是資助多個不同的應用，以增加其中一個真正成功的機會，但這種高風險實驗的資金只在牛市中存在。風險投資（VC）也是追逐熱點的——你更可能看到資金涌入已經具備產品市場契合度（PMF）且融資充足的類別。新的突破性殺手級應用通常在其早期不會獲得大量資金，因為它們新穎且風險高。在找到 PMF 之前，它們不會吸引太多資本。像 pump.fun 這樣的突破性項目在初期完全是自力更生的。取決于你的立場，你可能會認為這是好事；如果你在產品推出前就籌集了大量資金，還有什么動力去經歷構建應用和尋找 PMF 的艱難過程呢？如果你發行了代幣，可能已經達到了頂峰，通過場外交易（OTC）出售鎖定的代幣的誘惑非常大。一旦某個用例找到 PMF，你就會看到大量資金充裕的克隆項目涌現。唯一的選擇是不僅要嘗試應用用例，還要嘗試社區募集等融資機制。

因此，確實存在非金融應用，但在美國/歐盟的市場并不多見，加密推特（CT）上也沒有討論這些應用。由于 CT 存在這個盲點，讓我們來看看鏈上數據能告訴我們哪些應用正在吸引用戶。

需求方

查看供應方的主要目的是了解是否進行了足夠的實驗，以增加找到殺手級應用用例的機會。殺手級應用通過用戶采用來識別：日活躍地址、費用和收入生成。其他指標，如總鎖定價值（TVL）和交易量，常常被操縱以營造采用的假象，從而提高估值。

如果你想知道為什么加密推特不采用非投機用例，那是因為他們只關心投機用例。不妨另尋他處。

• 在其他地方尋找信號

• 不同地區（印度與中國的趨勢不同，中國與拉美不同，拉美與美國/歐盟不同）。在本地法定貨幣貶值的國家，不要驚訝穩定幣是第一大用例。

• 不同數字空間（CT 更金融化，TikTok 可能更偏傳統 B2C）。

• 關注鏈上數據

• 日活躍地址

• 費用和收入——人們是否為使用應用付費？

• 持續性

• 用戶使用應用只是因為期待空投嗎？

最主要的信號應該是平均費用和收入。這是應用找到 PMF 的健康指標。但有一個問題。

最成功的 B2C 用例可能更像 Web2.5 而非 Web3。這意味著收費用法定貨幣，部分鏈上與鏈下結合，以及完全屏蔽用戶鏈上參與的用戶體驗。因此，僅看鏈上指標可能會扭曲它們的采用情況。從原則角度看這是否一件好事，則是另一個話題了。

結論

絕大多數情況下，加密貨幣找到的 PMF 都是一些不太吸引人的類別，例如穩定幣、支付和核心 DeFi。有些應用正在印鈔，并相當成功地擴展了這些不太吸引人的用例。我將在以后的文章中重點介紹其中的一些。

我最初寫這篇文章的初衷是，當市場復蘇時，隨著代幣價格填補效用的空白，所有這些都會消失。但現在市場正在復蘇，對 CT 的情緒可以說比過去幾個周期都要糟糕。 Intern（Monad 增長總監）對此有一個很好的解釋（詳情可以去翻看他的推文）。但我希望從長遠來看，我們能夠更認真地對待這個問題，并將注意力集中在那些解決真正問題的項目上，這些問題用戶有意愿解決，并且足夠精明，能夠以一種促使用戶行動的方式進行營銷。們必須在為大多數人不關心的問題提供超小眾原則驅動的解決方案和純粹的投機賭博之間找到平衡點。讓我們利用后者的激勵機制，為解決前者問題設置一個特洛伊木馬式的變革。

如果覺得文章好看，你可以將Block unicorn 標注星標和添加桌面。

本文提供的信息僅用于一般指導和信息目的，本文的內容在任何情況下均不應被視為投資，業務，法律或稅務建議。對于根據本文做出的個人決定，我們不承擔任何責任，我們強烈建議您在采取任何行動之前進行自己的研究。盡管已盡最大努力確保此處提供的所有信息都是準確的和最新的，但可能會發生遺漏或錯誤。