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礪算科技近期陷入欠薪風波，已經不是新聞了。

在五一前夕，4月29日某招聘平臺出現礪算科技員工發帖稱，公司已連續兩個月暫停全員薪酬。該員工提到，盡管公司處于首款GPU芯片G100流片驗證的關鍵階段，但資金鏈已枯竭兩個月，員工被迫兼職網約車司機維持生計。

多名員工證實，盡管東芯股份等資方在2024年注資3.28億元，但資金僅支撐到2025年3月，后續運營費用無明確來源，導致欠薪問題重現。

從某媒體實地探訪礪算科技辦公地，發現部分工位空置，但仍有員工正常出入。面對采訪，員工普遍沉默，拒絕回應經營困難傳聞。有員工表示，團隊對產品回片點亮仍抱希望，但若融資未果，可能面臨解散風險。

紙包不住火。礪算科技高管未正面回應欠薪問題，僅稱涉及“內部管理機密”，但承認近期召開了全體員工大會，強調管理層進行了“透明溝通”。同時，高管強調核心團隊完整，員工規模擴大，并持續高薪招聘新員工。

此外，礪算科技高管透露，新一輪融資最快將于2025年上半年到賬，資方主要為國有企業和地方產業基金。東芯股份表示不再參與本輪融資，但協助礪算科技獲取銀行貸款以緩解資金壓力。礪算科技稱，G100芯片即將完成封裝測試并點亮，屆時將吸引更多投資。

從之前的融資來看，2024年5月，東芯股份向礪算子公司增資2億元，持股37.88%。然而，這筆投資加重了東芯自身的財務負擔，2024年其歸母凈利潤虧損1.67億元，2025年一季度虧損進一步擴大至5924萬元，部分歸因于對礪算的投資虧損。

東芯高管稱，礪算運營正常，但承認需等待芯片驗證結果再決定是否追加投資，這一態度加劇了團隊與資方的矛盾。

東芯通過控股上海礪算子公司間接控制礪算核心資產，原南京礪算變為空殼，引發老股東權益爭議。分析認為，若G100驗證成功，礪算可能通過股權結構重新融資以奪回控制權。

這一切，都需要解鈴還須系鈴人。為什么礪算科技GPU研發陷入了困境？首款GPU芯片G100從2021年啟動研發，礪算科技耗時近4年仍未量產，被業內視為“難產”。半導體投資人指出，自研GPU需巨額資金，單芯片開發成本15-20億元。還需要穩定收入支撐，而礪算長期依賴外部輸血，風險極高。

當前，盡管全球GPU市場快速增長，2023年中國市場規模達111億美元，但NVIDIA和AMD壟斷中高端市場。國產GPU企業面臨技術、資金和生態多重挑戰，行業洗牌仍在持續，欠薪風波下的礪算科技前途堪憂。

業內人士分析，礪算科技的欠薪風波暴露了國產GPU初創企業在融資、研發管理和資金鏈上的問題。盡管高管宣稱融資在即，但資方的觀望態度與產品驗證結果的不確定性，使得礪算科技前景任然存在較大變數。

此外東芯股份的跨界投資雖意圖抄底，卻因自身盈利壓力難以為繼，進一步凸顯半導體產業投資的高風險性。

那么，礪算科技路在何方呢？到底誰愿意來做第二個接盤者呢？值得深思。

阿明書法：路在何方

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