出品｜達摩財經

2024年，中國民營銀行行業呈現出顯著的“冰火兩重天”格局，頭部機構與中尾部銀行的差距進一步拉大，分化成為貫穿全年的核心關鍵詞。

作為行業“雙巨頭”的微眾銀行和網商銀行，憑借龐大的用戶生態和科技能力，資產規模合計超1.12萬億元，占據全行業總資產的半壁江山。

其中，微眾銀行以6517.76億元的資產規模和109.03億元的凈利潤穩居榜首，顯示出較強的盈利能力。網商銀行則以服務小微企業的定位實現營收增長13.71%，但受風險撥備增加和成本上升影響，凈利潤有所下滑。

在盈利能力方面，一些民營銀行通過優化業務結構、加強風險管控等措施，盈利能力保持穩定，甚至有所提升。然而，另一些民營銀行卻因業務拓展困難、不良資產增加等因素，盈利水平大幅下降，經營壓力不斷加大。

相比之下，中小民營銀行普遍陷入盈利能力下降的困境。這些尾部銀行在攬儲成本高企、資產質量惡化的雙重壓力下，不得不通過引入地方國資股東（如裕民銀行、新安銀行）以緩解資本不足和治理問題，但轉型效果尚待驗證。

行業共性挑戰同樣嚴峻。民營銀行2024年平均凈息差為4.11%，雖顯著高于商業銀行1.52%的平均水平，但較上年末持續收窄，疊加負債成本居高不下，利潤空間被持續壓縮。與此同時，資產質量承壓明顯，全行業不良貸款率從2023年的1.55%升至1.66%，部分銀行撥備覆蓋率逼近監管紅線。

第二梯隊分化

在銀行業整體下行的大環境下，民營銀行蒙眼狂奔的姿態已經一去不返。即使作為頭部的微眾銀行和網商銀行也難以實現業績雙增。

在民營銀行的第二梯隊中，資產規模超千億的蘇商銀行、眾邦銀行和新網銀行，業績表現各不相同。蘇商銀行在這三者中獨樹一幟，實現了營收與凈利潤的雙增長，2024年其營收達到50.01億元，同比增長9.55%，凈利潤為11.59億元，同比增長9.86%。

眾邦銀行與新網銀行的財務表現則形成戲劇性反差。前者在營收同比下降6.21%至18.12億元的背景下，凈利潤逆勢增長26.17%至5.11億元，而新網銀行雖營收大漲16.05%至63.7億元，凈利潤卻同比下降19.7%至8.11億元。

這種背離的核心密碼隱藏在兩家銀行的信用減值處理策略中：眾邦銀行通過大幅縮減信用減值損失37.22%至3.88億元實現利潤釋放，新網銀行則因信用減值損失激增40.85%至41.07億元拖累盈利表現。

聚焦具體經營脈絡，眾邦銀行的營收下滑主要源于投資收益銳減19.36%，這在全行業強化投資布局的背景下顯得尤為特殊。盡管成本收入比攀升至36.69%，但得益于風險撥備的大幅縮減，該行仍維持了資本充足率10.67%的運營狀態。

反觀新網銀行，其營收增長由利息凈收入與投資收益雙輪驅動，合計貢獻逾11億元增量，但受制于資產減值準備的激增，最終利潤空間被顯著壓縮。

值得注意的是，在資產質量方面，新網銀行雖將不良貸款率微降至1.69%，撥備覆蓋率卻同步下滑至183.49%，顯示出風險抵補能力的邊際弱化。

這兩家銀行資本充足率均低于12.24%的行業均值，折射出第二梯隊民營銀行普遍面臨的資本補充壓力。在頭部機構持續領跑、尾部銀行艱難求存的行業格局下，中游陣營正在通過差異化的財務策略尋求突圍，但信用風險管理的平衡仍是決定其發展質量的關鍵命題。

降息潮下壓力更顯

2024年，對民營銀行來說，是個有點特殊的年份。從2014年成立至今，民營銀行行業已經走過整整十個年頭。從目前狀況來看，民營第二個十年將趨于嚴峻。

5月以來，已有振興銀行、三湘銀行、華通銀行等多家民營銀行下調存款利率，下調幅度約為10-20個基點，涉及3年期、5年期整存整取存款產品等。有銀行出現了利率“倒掛”現象，即5年期定存利率低于3年期定存利率。

事實上，民營銀行的凈息差水平遠高于其他類型的銀行金融機構，但已呈現出明顯的下行趨勢，所以需要降低負債端的成本進一步穩住息差，其凈息差的優勢已相對減弱。

回首過去十年，民營銀行的發展展現出別樣風景。有著互聯網銀行屬性的民營銀行，借助金融科技賦能的數字化運營模式，實現了比傳統銀行更耀眼的成長，以較低成本獲客與運營。

這也意味著，民營銀行之間產生差距的最根本原因，與其股東方有著高關聯影響。

依托互聯網巨頭的民營銀行，如微眾銀行，總資產年復合增長率超50%；網商銀行憑借阿里電商生態，十年貸款規模狂飆40余倍。反觀那些以產業資本為主導的同行，華通銀行總資產十年僅增長8倍，裕民銀行數據出現斷檔，三湘銀行因本地制造業依賴過重致非息收入驟降15.5%。

在產品創新方面，聚焦長尾客群成為互聯網銀行的制勝策略。以微眾銀行"微粒貸"為代表的現象級產品，通過精準覆蓋個人與小微企業的碎片化需求，驗證了數字化信貸模式的市場穿透力。

但隨著市場飽和壓力顯現，單純深耕消費貸已難以支撐持續增長，行業集體將戰略重心向個人經營貸及小微企業貸傾斜，試圖在維持基本盤的同時培育新增長極。

這種轉型恰逢傳統金融機構加速下沉的沖擊。民營銀行引以為傲的線上獲客渠道，正與大型銀行數字化服務形成客群重疊。疊加行業息差持續收窄、風險防控難度上升等壓力，市場競逐已從單純的產品創新演變為綜合運營能力的較量。

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