近日，東莞信托發布了2024年度報告，固有不良資產金額34.92億， 不良率飆升 35.95%。對于2024年不良資產增加的主要原因，東莞信托備注：

用固有財產增加持有已分類為次級的金凰項目信托份額，并對增加持有份額相應計提信用減值準備。

東莞信托作為地方國企信托，一直以來屬于比較低調的這一類。如果不是 因為 金凰項目，不會被置于市場的焦點之下。

公開資料顯示：

2018年6月，陳英從長安信托轉戰東莞信托，擬任總經理，將武漢金凰項目推薦、引進到東莞信托。當年7月，東莞信托與武漢金凰簽訂了52億元融資戰略協議。

此后，武漢金凰融資項目分別在2018年和2019年開展3次融資，以提供相應數量黃金作為貸款質押擔保，由中國人保對質押黃金質量、重量進行承保，東莞信托3次先后發放10億元、16億元、8億元，合計34億元貸款，對應三個信托產品。

2020年2月，東莞信托在隨機抽驗武漢金凰一單抵債黃金時，發現金條內部成分為銅合金，與合同約定的實物黃金（上金所AU999.9標準金）不符。東莞信托是第一個發現假黃金、第一個刑事報案的信托機構。時值疫情期間，東莞信托董事長親自過問，東莞國資直接協調武漢方面。

后來的故事都知道，東莞信托協調機構資金實現投資人按時退出。

但與人保、武漢金凰的訴訟曠日持久，異常復雜，四五年仍然沒有確切的消息。當年轟動的案件，部分相關人士也付出了一定的代價。

這場案件，本質是賈老板想通過趁著三環實施國企方案改制，想利用這個機會登錄A股。奈何資金實力不足，便鋌而走險用假黃金頻繁質押融資的鋌而走險，賈志宏以70億全現金的方式擊退競爭者。案件很簡單，風控稍微嚴苛一點就沒法通過審核，結果就這樣堂而皇之。

世事難料，正如一位律師所言：不是后來發生的湖北三環集團原高管腐敗案，以及三環集團資產評估造假案致使交割延期，賈志宏很可能通過股權質押、關聯擔保等方式彌補上述假黃金質押產生的窟窿而成功脫身。

可能信托公司也不會那么慘。

回到東莞信托自己，也在剛兌中透支了未來。但東莞還算好的，據統計：民生信托、東莞信托、安信信托、四川信托、長安信托、北方信托、天津信托、昆侖信托、中航信托、對外經濟貿易信托、恒豐銀行、張家口銀行、中經貿易、融資租賃、永泰小貸等十余家金融機構均曾為金凰珠寶提供融資。

而民生信托因為這個項目，直接引發了“泛海系”崩盤，恒豐銀行，也深受困擾。民生信托2024年4月已經進入被托管狀態，中國新聞周刊多次撥打其電話均無人接聽。投資人，依舊在苦苦掙扎。

東莞因即使承接被點贊，可是投資人哪里知道，這本后絕不是什么所謂的責任擔當。自由資金承接并計提損失，算不算國有資產流失？

之所以迅速承接化險，背后有著更為深層次的原因。