正文：

大家好啊，現(xiàn)在市場(chǎng)的一大看點(diǎn)就是中美市場(chǎng)的對(duì)比。

昨晚，二十年期美債拍賣結(jié)果不佳，長(zhǎng)期美債收益率飆升，帶崩了美股。

今天A股繼續(xù)上演頑強(qiáng)表現(xiàn)，受美股影響不大。

我們之前說(shuō)過(guò)，A股和美股現(xiàn)在的處境正好相反，A股賠率高，而美股賠率低，所以，對(duì)于A股我們一直是堅(jiān)定看好的。

昨天，上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案，在我看來(lái)，這些zc肯定是必須的，但是，就目前現(xiàn)狀而言，要真正激發(fā)居民消費(fèi)，最實(shí)際的辦法就是來(lái)一場(chǎng)牛市。

而在我看來(lái)，牛已經(jīng)上路了。

生物醫(yī)藥方面，恒瑞最終的港股上市價(jià)格出來(lái)了，定價(jià)44.05港元，位于區(qū)間頂部，較A股折價(jià)25%，算是比較厚道了。

近期寧德時(shí)代的港股上市可以作為一個(gè)參考，寧德發(fā)行價(jià)為263港元/股，和A股價(jià)格差距不大，但上市后，寧德H股快速拉升，目前價(jià)格是330港元，已經(jīng)相較A股溢價(jià)11%。

當(dāng)然，相對(duì)來(lái)說(shuō)，寧德的稀缺性更高，但我個(gè)人認(rèn)為，恒瑞作為傳統(tǒng)仿轉(zhuǎn)創(chuàng)的龍頭，其價(jià)值也不應(yīng)被低估。

CXO方面，由于前面說(shuō)的美債拍賣不理想，收益率走高，對(duì)外部生物醫(yī)藥投融資構(gòu)成利空，所以，今天普遍表現(xiàn)不佳。

我們之前說(shuō)了，現(xiàn)在CXO外部市場(chǎng)情況還是有一定的不確定性，加上降息預(yù)期不佳，復(fù)蘇狀況我們只能按一個(gè)較低水平——弱復(fù)蘇——去估。

內(nèi)部方面，現(xiàn)在zc端在持續(xù)鼓勵(lì)投融資的回暖，此外低利率環(huán)境也有利于這一目標(biāo)達(dá)成，加上現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)生物醫(yī)藥表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)資本有望助力內(nèi)部生物醫(yī)藥投融資的回暖。

從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的疲軟，其實(shí)也給了一個(gè)二次布局的機(jī)會(huì)，希望跟上我們策略的朋友歡迎進(jìn)圈。（點(diǎn)擊加入）

好了，今天就說(shuō)這么多，繼續(xù)熬，繼續(xù)hold住。

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以下為市場(chǎng)評(píng)估表：