港股研究社訊，近日，科望醫藥集團再度更新其招股書，正式向港交所發起上市沖刺。據悉，該公司曾于2024年6月首次遞交招股書，時隔近一年后，此次更新招股書標志著其上市進程的進一步加速。

年營收破億，凈虧損顯著收窄
科望醫藥，這家自2017年成立起便深耕臨床階段的生物醫藥公司，一直致力于通過新一代療法革新全球腫瘤治療領域。其獨特的戰略在于將“冷”腫瘤轉化為“熱”腫瘤，以期徹底顛覆傳統癌癥治療方法。面對免疫檢查點抑制劑（ICI）療效有限的現狀，科望醫藥聚焦于消除腫瘤微環境（TME）中的抑制因子，旨在誘導產生跨腫瘤類型的更高免疫反應，從而實現更強的抗腫瘤活性。
截至目前，科望醫藥的創新管線已涵蓋六個主要資產，其中四項已進入臨床階段，兩項處于臨床前階段。其核心產品ES102，作為臨床上先進的六價OX40激活劑抗體，專為治療對ICI反應不佳的癌癥患者而設計。臨床試驗數據顯示，無論是作為單藥還是與PD-1抗體聯用，ES102均展現出良好的安全性和抗腫瘤活性，特別是在對PD-1檢查點抑制劑耐藥的非小細胞肺癌（NSCLC）及食管鱗狀細胞癌（ESCC）患者中表現尤為突出。
財務數據顯示，科望醫藥在2023年尚無營收，但到了2024年，其營收已突破億元大關，達到1.07億元。與此同時，公司的研發成本也逐年遞增，分別為1.08億元和1.17億元。盡管如此，科望醫藥在2024年的凈虧損已顯著收窄至8800萬元，相較于2023年的8.53億元虧損，顯示出公司盈利能力的逐步提升。
明星股東加持，融資歷程輝煌
科望醫藥的股東陣容堪稱豪華，高瓴投資與騰訊等知名機構均位列其中。自成立以來，科望醫藥已成功完成四輪前期融資，總額高達約2.52億美元（折合人民幣約17.9億元）。其投資者包括LAVUSD、上海禮軼、高瓴投資、大灣區基金、匯鼎及騰訊等資深投資者。
在融資歷程中，科望醫藥的估值也水漲船高。從2018年A系列輪融資的2480萬美元估值，到同年9月A+輪融資后的1.05億美元估值，再到2020年5月融資后的2.14億美元估值，以及2021年5月融資后的6億美元估值，科望醫藥的估值實現了跨越式增長。
股權結構清晰，核心團隊專業
在股權結構方面，科望醫藥執行董事紀曉輝博士和盧宏韜博士分別持股10.18%和8.96%，非執行董事徐漢森博士和何欣博士也持有相應股份。獨立非執行董事則包括譚擘、劉毓文女士及談學海博士。此外，施毅博士旗下的LAVUSD持股22.93%，陳飛博士旗下的上海禮軼持股10.59%，高瓴投資持股9.51%，騰訊持股4.09%，大灣區基金、匯鼎等機構也均有持股。
財務狀況穩健，未來可期
盡管科望醫藥在2023年尚無營收，但到了2024年，公司已實現1.07億元的營收，同時研發成本也控制在合理范圍內。盡管2023年年內虧損高達8.53億元，但2024年已顯著收窄至8800萬元。截至2024年12月31日，科望醫藥負債凈額為27.38億元，但持有的現金及現金等價物仍有3282萬元，為公司未來的研發和市場拓展提供了有力支持。