5月29日，我估計(jì)一直到開盤都沒有人相信今天大盤會(huì)起來，但市場(chǎng)正如我之前預(yù)測(cè)的那樣，節(jié)前市場(chǎng)調(diào)整橫盤持續(xù)到周三，周四反彈，今天開盤趨勢(shì)就回歸正常。當(dāng)前趨勢(shì)就是“慢牛”，當(dāng)然也有朋友抱怨說，今天除了創(chuàng)新藥沒有別的可看，板塊我們放到后面分析。 我已經(jīng)喊了很長(zhǎng)一段時(shí)間牛市“到來”。而今天我看到中信證券也給出了同樣看法，在中期策略會(huì)上，中信證券認(rèn)為港股和A股將迎指數(shù)牛市。券商研究團(tuán)隊(duì)的結(jié)論可能并不精準(zhǔn)，比如很多券商的分析報(bào)告是報(bào)喜不報(bào)憂的，但你能從券商的結(jié)論中得出一些常識(shí)性的東西。 比如，券商對(duì)趨勢(shì)大方向的判斷還是比較有參考價(jià)值的，再比如，研報(bào)對(duì)行業(yè)的狀態(tài)，對(duì)技術(shù)的描述還是非常有參考價(jià)值的。 以前我經(jīng)常說，券商研報(bào)和策略是常識(shí)性、科普性的，很多時(shí)候，投資人投資缺少的不是熱情，不是耐心，而是常識(shí)，所以，策略會(huì)和分析報(bào)告還是要跟一跟。至少，我認(rèn)為A股和港股牛市在當(dāng)下應(yīng)該是客觀且正確的。

　　今天創(chuàng)新藥板塊突然發(fā)力，確切的說，是港股的創(chuàng)新藥大爆發(fā)，今天，港股通漲幅排名前十中一半是醫(yī)藥股。包括君實(shí)生物、微創(chuàng)醫(yī)療、石藥集團(tuán)、昭衍新藥和先聲藥業(yè)。

　　A股醫(yī)藥股今天也有起色，只不過上漲幅度沒有港股高，那么這是為什么呢？

　　道理很簡(jiǎn)單，墻內(nèi)開花墻外香，我一直強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新藥出海，出海才是本輪醫(yī)藥股上漲的主線。

　　了解這個(gè)主線邏輯，你就要知道：看好中國(guó)創(chuàng)新藥股票的主力不是中國(guó)投資者，而是海外投資者。而海外投資者多數(shù)在港股投資而非A股，因?yàn)楦酃少Y金進(jìn)出較為便捷，且港股現(xiàn)如今醫(yī)藥股的估值不高。

　　創(chuàng)新藥反彈還有一個(gè)刺激因素，美國(guó)法院裁定特朗普關(guān)稅政策違法，華爾街認(rèn)為中國(guó)創(chuàng)新藥出海的限制正在解除，而中國(guó)創(chuàng)新藥研發(fā)的能力正在顯著增強(qiáng)，所以，港股的醫(yī)藥ETF迎來大買盤，從而造成了港股醫(yī)藥股集體上漲。

　　其實(shí)火爆的并非只有創(chuàng)新藥制造，CXO如昭衍新藥和藥明生物也大漲，實(shí)際上藥物出口、藥物專利授權(quán)、藥物研發(fā)服務(wù)都屬于“出海”，而中國(guó)藥企“出海”是全行業(yè)的。

　　從投資建議上，我認(rèn)為長(zhǎng)期跟蹤醫(yī)藥股的投資人知道買什么，而短期參與進(jìn)來的投資人可以考慮投資港股醫(yī)藥ETF基金的方式來參與。

　　過去一段時(shí)間，我一直在嘮叨創(chuàng)新藥、港股，如今回頭看，預(yù)測(cè)方向是正確的。不知道有多少人聽進(jìn)去了？

　　當(dāng)然，A股醫(yī)藥股的投資人也不用急，因?yàn)橛袀€(gè)規(guī)律。海外的投資熱點(diǎn)會(huì)傳導(dǎo)到A股，過去人形機(jī)器人，低空經(jīng)濟(jì)和AI都曾有過這種情況，所以A股投資人繼續(xù)靜候創(chuàng)新藥的牛市到來。

　　現(xiàn)階段，很多科技股板塊估值過高，如芯片股，所以市場(chǎng)回歸穩(wěn)健投資風(fēng)格，比如新消費(fèi)和新醫(yī)藥出現(xiàn)輪動(dòng)行情，這側(cè)面說明價(jià)值投資的風(fēng)格正在重新主宰市場(chǎng)，投資人要盡快適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變。

　　投資最怕什么？最怕“獨(dú)守空房”，最怕在牛市踩空。而踩空者往往在牛市買入錯(cuò)誤的股票，并固執(zhí)己見。