兩年前，中炬高新（600872.SH）的控制權爭奪戰，以火炬集團再度入主落下帷幕。但中炬高新股東之間的博弈仍未結束，且在漫長潮濕地影響公司治理與發展。

5月28日晚，中炬高新突發公告稱，公司收到法院送達的應訴通知書，深圳前海塔冷通基金管理有限公司（以下簡稱“塔冷通”）以公司決議撤銷糾紛為由，要求撤銷中炬高新2023年第一次臨時股東大會決議及第十屆董事會第十五次會議決議。

塔冷通要求撤銷的決議，指的是2023年中炬高新罷免“寶能系”4名董事決議。盡管“寶能系”未直接出面，但考慮到塔冷通的訴求契合“寶能系”利益，投資平臺上有不少投資者認為，這或是源自“寶能系”的一次反擊。

值得注意的是，此番訴訟背后，中炬高新的董事會換屆選舉已經二度延期。由于公司股東背景復雜，再加上“寶能系”仍是前三大股東，股東之間的角力正持續升溫。

當下，公司注意力被內部治理所牽扯。公司業績從增收不增利，進一步惡化到一季度營收凈利雙下滑。同時，公司的股價也遲遲不見起色。在互動平臺上，投資者不滿的聲音正日漸增加。

中炬高新突遭訴訟，訴求契合“寶能系”利益

據公告，塔冷通狀告中炬高新的原因是，由于會議召集程序、表決方式存在瑕疵，其認為應當依法撤銷2023年第一次臨時股東大會決議、第十屆董事會第十五次會議決議。

中炬高新方面則認為，經過公司內部自查后，相關決議的召集、召開程序符合法律法規及公司章程要求，表決結果合法有效。

熟悉中炬高新的投資者可能比較了解，這兩項決議，正是兩年前“火炬系”重掌公司控制權的關鍵一步——前者罷免了何華、黃煒、曹建軍和周艷梅四位“寶能系”背景董事；后者則罷免了田秋、孔令云、秦君雪三位“寶能系”背景高管。

筆者注意到，此次站在臺前的塔冷通，其“代理人”的色彩較為濃厚。企查查顯示，塔冷通注冊于2015年，注冊資本500萬元，實繳資本30.75萬元，0人參保，主要經營項目為受托管理股權投資基金。

盡管塔冷通與中炬高新股東的關聯關系尚未披露，但從其訴訟主張來看，卻完美符合“寶能系”的利益。此外，塔冷通選擇的攻擊點——“程序瑕疵”，正是“寶能系”在失去控制權前采用過的阻擊手段。彼時，“寶能系”曾在官方發布公告，公開質疑“火炬系”召集臨時股東大會的程序合規性。

有不少觀點認為，此次訴訟是“寶能系”在失去直接控制權后，通過關聯方或利益一致方發起法律戰，以圖攪動局面、謀求翻盤或增加談判籌碼的重要策略。

公告顯示，目前該案件已由中山市中院受理，但尚未開庭審理。公司方面表示稱：“目前公司生產經營正常，本次訴訟不會對損益產生直接影響，將持續關注進展并及時披露。”

董事會換屆兩度延期，股東角力持續升溫

在中炬高新遭遇訴訟之際，有一個重要背景引起筆者的關注，公司董事會、監事會換屆選舉已兩度延期。

據公告，中炬高新以公司換屆選舉工作仍在籌備中，為確保公司相關工作的連續性和穩定性為由，將原定于2025年3月22日的換屆選舉，先是延期兩月至5月，后又再次提議延期兩月完成。

董事會換屆選舉“難產”，一定程度上折射出公司股東角力升溫的現狀。

iFind顯示，目前火炬集團及其一致行動人總共持有19.66%的股份，其中鼎暉作為財務投資者持有5.56%。“寶能系”的中山潤田仍然持有4.48%的股份，在采用累計投票制度的股東大會下，中山潤田仍有機會占董事會的一席之地。

此外，由于中炬高新的董事會及高管的背景十分復雜，既有“火炬系”的董事，也有“鼎暉系”的人馬，還有一眾具備華潤背景的高管，其三方意見未必能統一戰線。再加上中炬高新面對的訴訟，提議要求撤銷罷免“寶能系”的決議，或將為中炬高新的董事會換屆選舉蒙上一層陰影。

于投資者而言，市場關注重點還是業務的發展。眼下，由于公司股權精力被內部治理牽扯，中炬高新的經營情況并不樂觀。年報顯示，2024年公司錄得經營收入55.19億元，同比增長7.39%；錄得歸母凈利潤8.93億元，同比下滑47.37%。公司表現出增收不增利的問題。

值得一提的是，由于公司營收同比增長低于12%，導致公司股權激勵的第一個考核目標未達標，目前該部分股票已被回購注銷。

公司一季度業績進一步惡化。期內，公司錄得營業收入11.02億元，同比降低25.81%；歸母凈利潤1.81億元，同比降低24.24%。營收和凈利潤雙雙下降。（本文首發鈦媒體App，作者 | 周健，編輯 | 曹晟源）