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償付能力報告斷更兩年后，百年人壽突然披露近年來的重大關聯(lián)交易情況。

近日，百年人壽在官網(wǎng)發(fā)布了一份長達29頁的重磅報告，披露了與關聯(lián)方的重大關聯(lián)交易情況。公告顯示，2011年至2020年期間，百年人壽與萬達集團、萬達商管、科瑞集團、大連一方等關聯(lián)方進行了27次關聯(lián)交易，累計交易額為257.61億元，目前仍有84.35億元未退出。

在掛網(wǎng)數(shù)日后，百年人壽此次披露的關聯(lián)交易公告已經(jīng)被公司官網(wǎng)撤下。

作為東北地區(qū)首家中資壽險法人機構，百年人壽成立于2009年6月，最初由大連地方國資、國電電力、東方資管、華信信托等多家機構共同發(fā)起。自2014年起，公司大連萬達集團逐步增持百年人壽，至2015年時大連萬達集團已成為公司第一大股東。此后，包括新光控股在內(nèi)的多家房地產(chǎn)商接連入股，百年人壽也因此被冠以“地產(chǎn)系”的稱號。

而大連萬達集團等地產(chǎn)公司進入后，百年人壽的關聯(lián)交易也日益熱絡。公告顯示，百年人壽在2014年前僅有兩筆關聯(lián)交易，分別為存款質押以及協(xié)議存款。到了2015年至2018年期間，百年人壽頻頻與地產(chǎn)股東開展關聯(lián)交易，目前仍有部分關聯(lián)交易項目處于存續(xù)狀態(tài)。

其中，百年人壽曾在2016年3月和2018年3月合計投資11億元用于上海萊士（002252.SZ）股票，但此時上海萊士的股價均處在高位。其中，2016年3月時其股價處于20-22元/股區(qū)間，市值突破千億，2018年3月時公司正值重大資產(chǎn)重組停牌，停牌前股價仍有19.53元/股。

但在2018年12月復牌后，上海萊士連續(xù)收獲10個跌停板，市值跌去600億元，股價從此一蹶不振，長期在個位數(shù)徘徊。這也意味著百年人壽或因這筆投資損失慘重。

值得注意的是，自2023年二季度開始，百年人壽便未再披露償付能力報告以及財務報告，至今已有兩年時間。

此前聯(lián)合資信曾就這一事項與百年人壽進行溝通，公司方面表示，根據(jù)相關程序和規(guī)定并結合公司實際情況，其自2023年二季度起暫緩披露償付能力狀況相關信息。

業(yè)績承壓

在大連萬達集團等地產(chǎn)公司入股百年人壽之初，公司的業(yè)績迎來了一段時間的繁榮期。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，2014年時，百年人壽的保險業(yè)務收入僅為85.31億元，公司也處于虧損狀態(tài)。但到了2015年，百年人壽首次實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤為0.32億元。此后一直到2021年，公司連續(xù)7年實現(xiàn)盈利。2015年至2021年期間，公司的保費收入也由159.19億元增長至568.18億元。

不過，到了2022年，百年人壽的情況急轉直下，年內(nèi)，公司的保費收入同比下降6.87%至529.16億元，投資收益也下滑了18.80%至85.09億元。同時，公司也由盈轉虧，虧損額達27.10億元。至2023年一季度，百年人壽繼續(xù)虧損，虧損額達10.47億元。

彼時百年人壽表示，公司凈利潤未及預期，主要是受到了折現(xiàn)率下行及資本市場持續(xù)低迷的影響。

業(yè)績崩塌之下，百年人壽的資產(chǎn)負債情況同步變動。2021年底時，公司尚有81.79億元的凈資產(chǎn)，但到了2023年一季度末，公司的凈資產(chǎn)已經(jīng)降至-2.61億元，出現(xiàn)了資不抵債的情況。

與此同時，百年人壽的償付能力也迅速惡化。2021年末，公司的核心償付能力充足率尚有127.02%，但到了2023年一季度末，該指標已跌至64.43%。據(jù)公司預計，2023年二季度末時，其核心償付能力充足率將下探至55.48%，綜合償付能力率將降至100.06%，已經(jīng)逼近了險企綜合償付能力充足率不低于100%，核心償付能力充足率不低于50%的監(jiān)管紅線。

國資入主

在百年人壽業(yè)績下滑之際，正值“地產(chǎn)寒冬”的到來。百年人壽的地產(chǎn)股東們相繼面臨財務問題，導致公司股權方面持續(xù)動蕩。

早在2018年，大連萬達集團就開始拋售資產(chǎn)“降負債”，其持有的百年人壽股權也被放上貨架。2018年12月，綠城中國宣布將收購大連萬達集團持有的全部百年人壽股權，但到了2019年8月，由于未收到銀保監(jiān)會核準批復，該交易最終終止。

同在2019年，大連城建集團等多家股東計劃以32.6億元的價格向中國奧園轉讓百年人壽13.86%股份。但到了2020年1月，這一交易同樣宣告終止。

2023年，新光控股破產(chǎn)重整，其持有的4億股百年人壽股份也被拍賣，但最終流拍。此時，百年人壽大部分股東均面臨著資金問題。根據(jù)百年人壽2023年一季度償付能力報告，當期，公司共有63.42億股股份處于被質押與凍結的狀態(tài)，達到了公司總股本的81.36%。

股東層面不穩(wěn)定加劇，百年人壽內(nèi)部人事情況也陷入混亂。2020年二季度，公司老將何勇生辭去董事長職務，此后，大連萬達集團先后向公司委派了董建岳、劉朝暉兩位董事長候選人，但最終均未獲監(jiān)管批復。公司總裁也一直懸而未決。

到了2023年底，情況終于迎來轉機。2023年11月，曾任浦發(fā)銀行副行長、財務總監(jiān)的王新浩來到百年人壽，成為公司新任董事長。

2024年4月，大連國資下屬公司大連金運斥資1.1億元對百年人壽進行增資。同時百年人壽第二大股東大連融達也將全部持股無償劃轉至大連金運名下，至此大連金運成為百年人壽的新任第一大股東，持股比例為11.51%。兩個月之后，原任太保壽險副總經(jīng)理的戴文浩也來到百年人壽，獲任為公司董事、總經(jīng)理。

隨著百年人壽新任管理層落位，公司便開始出售資產(chǎn)回血。此前，百年人壽曾大舉投資A股市場，持有萬豐奧威、嘉澤新能、美凱龍等多家上市公司的股權。到了2024年，公司開始減持上述股份。

自2024年初以來，萬豐奧威踩上“低空經(jīng)濟”風口，股價一路上漲，百年人壽也趁機減持。自當年5月至11月期間，累計減持2.87%公司股份，套現(xiàn)約13.40億元。此外，嘉澤新能財報也顯示，2025年一季度，百年人壽在公司中的持股比例由4.04%降至3.22%，減持了約2000萬股公司股份。

在國資入主、管理層更新的當下，百年人壽是否能夠甩下包袱重新出發(fā)，仍待進一步觀察。

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