水岸

今天的內容跟大家聊聊算力，近日，超級主力賽道算力產業鏈重返“C位”，一堆概念股都封上了漲停板。另外，很多細分龍頭開始在低位啟動，算力新一輪的牛市行情又來了。

那么，怎么把握算力行情的啟動拐點？如何前瞻性鎖定龍頭公司？接下來就將圍繞上述話題來展開探討。

算力產業鏈行情重啟

最近，市場的蹺蹺板效應或輪動現象又開始加劇，這主要表現為資金在醫藥、消費、科技等賽道來回頻繁切換，之前走了大概3周牛市的創新藥出現休整，已經開啟多輪波段行情的寵物經濟也開啟了技術性回調。在市場多個熱門賽道回調之際，算力產業鏈行情重新啟動。

算力這輪強勢上漲始于6月5日，當天，與算力有關的產業鏈、主題悉數大漲，CPO（光電共封裝）上漲近4%；銅纜高速連接上漲超3%；光通信上漲近3%；華為算力、算力租賃、PCB（印制電路板）均上漲超2%，很多個股批量漲停。6月6日，算力、概念股繼續強勢上漲，如南凌科技收出“20cm”漲停；仕佳光子接力沖高，當天大漲7%，公司為績優股，一季報業績增幅達10倍。

算力行情重啟背后，有哪些驅動因素？

從市場角度來看，算力板塊的表現有風格切換、資金輪動的催化，但背后則更多是產業邏輯、政策端利好的加持。連續關注本公號的讀者朋友應該有印象，小編已經多次重點聊到算力，并談及算力長期以及短期的驅動因素，這里不再展開。但是有一則最新的利好因素不得不提，即工信部在近日印發了《算力互聯互通行動計劃》，這對算力板塊構成了提振。

對于算力以及細分產業鏈的投資機會，本欄目特約嘉賓邊惠宗也有長期、前瞻性且深度全面的跟蹤提及，并多次捕捉板塊或個股啟動的拐點，其重點提及的多家頭部公司均在后市走出了強勢行情，如上述提到的仕佳光子，其在4月23日的《邊學邊做》中即有重點提及，當時該公司股價還處在相對低位，此后即出現了強勢反轉上漲。

在6月1日的《對話邊惠宗：新一輪大級別行情，有望在下半年重啟》內容中，邊惠宗表示，“AI應用-算力-國產先進制程是個閉環，AI應用后續重點看AI智能體。算力基建，光通信依然確定性很高，市場也越來越關注光通信上游芯片的自主可控和替代空間。”其明確指出，算力的機會還將會反復上演，值得長期重點跟蹤。

其實不止仕佳光子，邊惠宗分別在4月25日、4月29日、5月28日的《邊學邊做》中均重點提及了算力相關典型公司，它們也多在近期啟動了加速上漲。另外，之前的人形機器人、軍工、創新藥等主流賽道機會，《邊學邊做》也均第一時間對題材拐點機會給予了重點分析。

28只算力產業鏈“精選股”曝光

主力資金已入場

算力，泛指計算能力，即數據的處理能力，受AI等需求拉動，算力產業鏈正進入業績兌現、技術加速迭代的快速成長期。算力涉及眾多細分產業鏈，上文提及的CPO、銅纜高速連接、光通信等都在算力產業范疇內，屬于算力網絡通信、數據傳輸環節端。PCB是算力設備中的核心組件。

作為一個長坡厚雪的高景氣賽道，算力產業鏈還有很多“寶藏股”可以挖掘。所以，怎么尋找算力股的投資機會？這里有以下幾個角度供大家參考：

1）鎖定產業鏈細分頭部公司；

2）關注最新簽訂算力訂單、拓展算力項目布局的公司；

3）績優股。雖然現在一季報、年報期已過，但績優的邏輯還在繼續發力，尤其在即將到來的中報。算力的業績兌現，也是邊惠宗重點關注的核心邏輯之一。

通過結合上述角度，小編對算力產業鏈標的股進行了全面、深度復盤，篩選了28只標的，它們或在近期有算力大額訂單，或是績優細分龍頭。從股價表現來看，很多公司都確立了右側反轉突破行情，部分公司更是走出長線慢牛趨勢。

以勝宏科技為例，其為典型績優公司之一，其一季度實現凈利潤9.2億元，同比增長了超300%。其PCB應用于算力產業鏈，公司5月21日接受調研時表示，目前在手訂單飽滿，產品良率持續改善中，利潤率有望進一步提升。其曾“劇透”，去年上半年，導入了AI 算力領域的國際大客戶進入量產。從股價來看，勝宏科技是近期漲勢最強的算力標的之一，6月5日，公司大漲16%創歷史新高。

值得一提的是，28只個股中，有多只均為邊惠宗在《邊學邊做》中重點提及標的。從業績來看，不少公司一季報業績增幅翻倍，更有公司一季報增長超過45倍；從股價來看，多數個股處在相對低位，有主力資金入場，且在最近確立了強勢漲停突破。

混沌投資、淡水泉等鎖定多股

算力的機會也正在受到一眾知名投資機構的關注，如葛衛東的混沌投資，近期參與調研了海南華鐵、華豐科技等多只標的。淡水泉參與調研了生益科技等標的。

從調研的內容來看，機構對上市公司的算力相關業務布局較為關注，如在海南華鐵5月31日的調研中，對于機構關注的公司“智算領域核心競爭力”問題，海南華鐵表示，公司在智算領域具備穩定的設備交付能力及設備運維能力、低成本的融資能力和持續的訂單獲取能力，能夠保證智算業務規模持續擴張。

海南華鐵是今年一季度的人氣標桿龍頭股，公司股價曾于2月初~3月上旬一度最高上漲了1.5倍。而刺激公司股價上漲的重要因素就是公司的算力訂單以及與算力有關的相關合作協議。如海南華鐵2月中旬披露表示，與海南算力簽署合作協議，全面布局算力出海；3月初表示，與杭州X公司簽訂了《算力服務協議》，算力服務期5年，預計合同總金額達36.9億元。

在淡水泉5月31日參與調研生益科技時，機構對其與算力相關的業務也表現出了較高關注。在談及相關業務時，生益科技表示，AI大算力的相關產品對信號傳輸速率和帶寬都提出了新的要求，對承載信號通道的覆銅板材料也提出了更低損耗的要求。公司正積極同國內外各大終端就GPU和AI展開相關項目開發合作，并已有產品在批量供應，將持續為終端和PCB客戶提供更具有性能挑戰的材料。

有關混沌投資、淡水泉近期調研的算力相關標的可見（表2）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）