為什么我們必須關(guān)注央行？為什么我們必須關(guān)注央行？為什么我們必須關(guān)注央行？

貨幣的誕生讓交易有了尺度，而央行的誕生讓整個世界的經(jīng)濟有了呼吸的節(jié)奏。

它無形無相，卻能決定資本的流向、國家的興衰，甚至全球財富的重新分配。

很遠又很近，央行的每一次行動都在悄然改變著我們的生活軌跡。

值得警惕的是，全球化之下，央行權(quán)力的擴張已經(jīng)超越了國界。

這是通往經(jīng)濟權(quán)力核心的隱秘之門。

比利時財政部前部長親自“帶我們參觀”——經(jīng)由新書《貨幣之手》親自下場揭秘，讓我們得以一窺那隱藏在數(shù)字與圖表背后的權(quán)力真相。

這是一個"金融煉金術(shù)"的時代。

真正的神奇不在于央行做了什么，而在于它讓我們相信了什么……

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中央銀行的角色早已超越了傳統(tǒng)意義上的“貨幣管理者”。它們不僅是國家金融穩(wěn)定的守護者，更是全球經(jīng)濟博弈的核心參與者。

在全球化的今天，各國央行的政策相互影響，形成了一個復(fù)雜的“政策博弈”網(wǎng)絡(luò)。

美聯(lián)儲的政策調(diào)整不僅影響美國經(jīng)濟，還會通過資本流動和匯率變化影響其他國家；日本央行的超寬松政策則可能加劇全球市場的套利交易……

01

這本書出自誰手

Johan Van Overtveldt

《貨幣之手》作者

約翰·范·奧弗特韋德

他曾參與多個國際金融機構(gòu)的治理，包括：

歐洲投資銀行（EIB）理事會

歐洲穩(wěn)定機制（ESM）理事會

非洲開發(fā)銀行（AfDB）

亞洲開發(fā)銀行（ADB）

歐洲復(fù)興開發(fā)銀行（EBRD）

美洲間投資公司（IIC）

國際貨幣基金組織（IMF）

世界銀行-IMF發(fā)展委員會

多邊投資擔(dān)保機構(gòu)（MIGA）

金融權(quán)力的幕后操盤手

約翰·范·奧弗特韋德是全球經(jīng)濟金融領(lǐng)域中一位極具影響力的人物。他曾擔(dān)任比利時財政部部長，并在歐洲議會預(yù)算委員會擔(dān)任主席，主導(dǎo)著整個歐盟的金融和貨幣事務(wù)。

作為歐盟金融政策的核心制定者，他憑借卓越的領(lǐng)導(dǎo)力和深刻的經(jīng)濟洞察力，推動了一系列具有深遠影響的金融改革。他的政策主張不僅在歐洲范圍內(nèi)備受矚目，更在全球經(jīng)濟舞臺上產(chǎn)生了廣泛影響，尤其是在中央銀行政策和金融監(jiān)管領(lǐng)域，他始終站在前沿，為全球金融體系的穩(wěn)定與發(fā)展貢獻著智慧與力量。

學(xué)術(shù)與實踐的雙重權(quán)威

是杰出的政治家，更是一位擁有深厚學(xué)術(shù)背景的學(xué)者型官員。他擁有安特衛(wèi)普大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位和魯汶大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，這為他深入研究經(jīng)濟金融理論提供了堅實基礎(chǔ)。他長期擔(dān)任哈瑟爾特大學(xué)的兼職宏觀經(jīng)濟學(xué)教授，致力于培養(yǎng)新一代經(jīng)濟學(xué)人才，傳授前沿的經(jīng)濟理論與實踐知識。

他的學(xué)術(shù)研究不僅局限于理論層面，更緊密結(jié)合實際經(jīng)濟問題，為政策制定提供了有力支持。此外，他還擁有超過十年的經(jīng)濟管理經(jīng)驗，涵蓋銀行、制造業(yè)、建筑業(yè)和服裝業(yè)等多個領(lǐng)域，這些經(jīng)歷使他能夠從實際操作的角度深刻理解經(jīng)濟金融體系的運行機制。

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從大眾到精英的多重視角

范·奧弗特韋德不僅是一位杰出的經(jīng)濟學(xué)家和政策制定者，更是一位能夠?qū)?fù)雜問題通俗化、大眾化的跨界作家。他將自己作為政治家的政策洞察力、作為經(jīng)濟學(xué)家的專業(yè)分析能力和作為記者的生動筆觸完美融合，形成了獨特的寫作風(fēng)格。

他能夠從“大眾視角”出發(fā)，深刻理解普通人的擔(dān)憂與恐懼，并用通俗易懂的語言解釋大眾關(guān)心的財經(jīng)問題；同時，他也能從“學(xué)者視角”深入剖析經(jīng)濟金融理論，從“財長視角”提出具有建設(shè)性的政策建議。他是為數(shù)不多能夠跨越學(xué)術(shù)、政策與大眾傳播領(lǐng)域的杰出人物。

大咖譯者：何平

清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院副院長、教授，清華大學(xué)全球貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)競爭力研究中心主任，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院區(qū)塊鏈金融研究中心主任。

曾任《第一財經(jīng)》財經(jīng)早餐欄目的特約評論員、美國達拉斯聯(lián)邦儲備銀行全球化與貨幣政策研究中心兼職研究員、中債資信評估有限責(zé)任公司顧問。

02

這本書好在哪

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為什么房貸利率會在一夜之間上漲？為什么物價上漲的速度總是快于工資增長？為什么股市會在央行官員的一句“可能調(diào)整政策”后劇烈波動？

這些看似個人化的經(jīng)濟困境，背后都指向一個共同的幕后推手——各國中央銀行。它們?nèi)缤F(xiàn)代經(jīng)濟體系中的“隱形上帝”，用利率的杠桿撬動全球資本流動，用貨幣政策的魔棒指揮著財富的分配。

從大蕭條到次貸危機，從歐債風(fēng)暴到疫情沖擊……《貨幣之手》正是這樣一部揭開央行神秘面紗、剖析其如何深刻塑造全球經(jīng)濟格局的力作。

金融世界的“祛魅”之作

《貨幣之手》是研究央行政策、全球金融體系及其未來走向的必讀書目。從大蕭條到次貸危機，從歐債風(fēng)暴到疫情沖擊，書中透視美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行等主要央行的非常規(guī)操作，揭示2%通脹目標的迷思、量化寬松的代價，以及負利率如何重塑財富分配邏輯。

歐盟金融“掌舵人”親述

作者約翰·范·奧弗特維德是歐洲議會預(yù)算委員會主席，是整個歐盟金融和貨幣事務(wù)的“掌舵人”，也是眾多國際金融政策制定過程的親歷者和見證者。他將親身經(jīng)歷融入敘事，使內(nèi)容引人入勝，增強了論點的說服力。

三重視角”全方位解讀

作者憑借深厚的經(jīng)濟學(xué)功底、豐富的工商業(yè)管理經(jīng)驗，以及作為權(quán)威商業(yè)雜志主編的敏銳洞察力，用通俗易懂的語言解釋復(fù)雜的金融問題，全方位揭開央行的神秘面紗。

從“救市英雄”到“問題制造者”。央行的非常規(guī)貨幣政策在危機期間確實發(fā)揮了“救市英雄”的作用，但其長期副作用也不容忽視。

《貨幣之手》提出了“8大危害”框架，系統(tǒng)性地分析了這些政策帶來的負面影響：

1.債務(wù)積累：低利率環(huán)境鼓勵企業(yè)和政府過度借貸，導(dǎo)致全球債務(wù)水平飆升。

2.貧富差距加劇：資產(chǎn)價格上漲主要惠及富裕階層，而普通勞動者的收入增長停滯。

3.金融市場不穩(wěn)定：政策依賴導(dǎo)致市場參與者形成“央行會兜底”的預(yù)期，加劇投機行為。

4.僵尸企業(yè)泛濫：低利率讓本應(yīng)被淘汰的企業(yè)得以存活，抑制了經(jīng)濟活力。

5.儲蓄者受損：負利率政策剝奪了儲戶的合理回報，加劇代際不公。

6.貨幣戰(zhàn)爭風(fēng)險：各國央行競相貶值本幣，引發(fā)國際貿(mào)易摩擦。

7.政策效力遞減：長期依賴寬松政策導(dǎo)致市場對政策的反應(yīng)鈍化。

8.金融穩(wěn)定風(fēng)險：過度干預(yù)可能掩蓋結(jié)構(gòu)性問題，延遲必要的改革。

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提出根本性改革思路

書中對央行以2%通脹率為目標的政策框架提出批判，認為其過時且狹窄，主張將金融穩(wěn)定納入政策框架，為央行政策的改進提供了新的思路和方向。

納入更多政策工具：如宏觀審慎監(jiān)管和債務(wù)管理政策。

加強政策透明度：減少市場誤解和政策依賴。

平衡獨立性與民主監(jiān)督：避免權(quán)力過度集中導(dǎo)致的治理風(fēng)險。

經(jīng)濟變局中的“生存指南”

宏觀經(jīng)濟與個人命運緊密相連，書中探討了房貸利潤、存款收益、物價漲跌、就業(yè)與收入穩(wěn)定性、投資理財收益與風(fēng)險等關(guān)鍵問題，為身處經(jīng)濟變局中的普通人提供了實用的指導(dǎo)。

03

這本書適合誰讀

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專業(yè)金融從業(yè)者：書中詳細分析了中央銀行的貨幣政策及其對銀行業(yè)務(wù)的影響，幫助銀行從業(yè)者、證券分析師、基金經(jīng)理更好地理解政策背景，優(yōu)化業(yè)務(wù)決策，為投資決策提供支持。

經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域?qū)W者與學(xué)生：書中提供了豐富的理論和實證分析，系統(tǒng)學(xué)習(xí)央行政策知識，深化對宏觀經(jīng)濟學(xué)理論的理解。

政策制定與研究者：書中的分析和建議可以為政策制定者提供重要的參考依據(jù)，研究人員可以通過書中提供的理論框架和實證數(shù)據(jù)，進行更深入的經(jīng)濟研究。

個人投資者：通過了解央行政策的背景和實施效果，普通投資者可以更好地預(yù)判市場走勢，把握投資時機，規(guī)避投資風(fēng)險。

關(guān)注經(jīng)濟形勢的普通讀者：書中不僅分析了央行政策對經(jīng)濟的影響，還探討了這些政策如何影響日常生活，如就業(yè)機會、物價水平、房貸利率等，幫助普通讀者更好地理解和應(yīng)對經(jīng)濟變化。

企業(yè)管理者和商業(yè)決策者：通過了解央行政策對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的影響，應(yīng)對市場變化，提升企業(yè)的競爭力。

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我們以為自己在自由選擇，也許只是在全球央行的“預(yù)期管理”中扮演著被計算的變量。

央行的權(quán)力本質(zhì)上是"預(yù)期管理"的藝術(shù)。它們不需要實際采取行動，只需要改變市場預(yù)期，就能引導(dǎo)經(jīng)濟走向……

在這本書里，我們不僅要解密央行的運作機制，更要思考一個根本性問題：

當(dāng)經(jīng)濟決策越來越依賴技術(shù)官僚的判斷，普通人的經(jīng)濟生活還有多少自主空間？

在全球經(jīng)濟一體化的浪潮中，個體如何保持思考的獨立性？

翻開這本書，你或許會發(fā)現(xiàn)，理解央行不僅關(guān)乎經(jīng)濟學(xué)知識，更是一場關(guān)于現(xiàn)代人如何在這個金融世界自處的思想之旅——我們每個人都既是這個體系的參與者，也是其塑造的對象。

本期策劃：Burt

編輯：蘆丁

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