一粒沙可以看到一個世界，一捧稀土或許能改變一個產業(yè)格局。當7種關鍵稀土元素的出口審批變得嚴格，海外工廠的生產線開始一條條停擺，全球汽車巨頭們開始慌了。以前那些把稀土不當回事的聲音，也突然消失了。

現(xiàn)在正在倫敦進行的談判，核心話題之一就是稀土。而在資本市場，稀土正在暴漲。中科磁業(yè)連續(xù)兩天20%漲停，北礦科技連續(xù)三天漲停。截至今天午盤，北方稀土、銀河磁體、西磁科技、中國稀土、英洛華、金力永磁等都在漲。大漲和小漲的區(qū)別，無非是資金的選擇。但稀土的價值，已經(jīng)得到了充分驗證。

6月6日，日本鈴木汽車突然宣布，因來自中國的含稀土關鍵零部件短缺，其暢銷車型“Swift”也就是雨燕的生產線被迫暫停。這是繼美國福特之后，又一家因稀土短缺而被迫停產的國際汽車巨頭。

稀土是“工業(yè)維生素”。4月的7類中重稀土出口管制實施后，歐、美、日、印的車企紛紛傻眼，稀土庫存告急，生產線面臨停擺。甚至有海外專家提議：干脆，還是把生產線搬到中國去吧。

效果出人意料的“稀土牌”

“由于中國近期對稀土元素和磁體的出口限制，歐洲汽車供應產業(yè)已受到嚴重沖擊，這些限制導致歐洲多條生產線和工廠關閉，隨著庫存的耗盡，預計未來幾周影響將進一步擴大。”6月5日，歐洲汽車供應商協(xié)會（CLEPA）發(fā)布預警，直指當前的稀土供應危機。

這已不是第一個拉響警報的汽車組織。更早前，美國“汽車與設備制造商協(xié)會”（MEMA）曾在5月9日的一封信函中警告：美國汽車組件可能受到稀土和磁鐵供應中斷的負面影響，到今年5月底，組裝可能出現(xiàn)中斷，會導致產量減少，甚至汽車裝配線停產。

福特芝加哥工廠在5月因稀土磁鐵短缺被迫暫停Explorer SUV車型生產一周。日本鈴木汽車從5月26日起暫停其Swift車型的生產，預計6月16日起全面復工。寶馬表示，部分供應商網(wǎng)絡已受到中國出口限制措施的影響；印度汽車制造商Bajaj Auto則警告，如果進一步推遲稀土永磁供應，可能會對7月的電動汽車生產造成“嚴重影響”。

從電機、轉向器，到車窗升降、音響系統(tǒng)，稀土幾乎無處不在。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，每輛電動汽車需要約3公斤稀土，而傳統(tǒng)內燃機汽車也需要約100克。

更重要的是，汽車行業(yè)奉行的“即時生產”（Just-in-Time）模式，使其對供應鏈中斷異常敏感。在這種模式下，制造商通常只保持最低限度的庫存，一旦上游零部件供應中斷，生產線就會迅速陷入停擺。

如今，這種高度優(yōu)化的供應鏈模式正在經(jīng)受嚴峻考驗。面對稀土短缺的困境，一些汽車制造商已經(jīng)開始考慮更激進的應對措施。《華爾街日報》6月4日援引知情人士稱，多家傳統(tǒng)車企、電動汽車制造商及其供應商正考慮將部分汽車零部件生產轉移至中國，否則其部分汽車生產線可能在幾周內停產。

為了確保稀土供應，一些車企甚至愿意將更多的制造環(huán)節(jié)轉移到中國，原因是如果能證明稀土用在了合規(guī)的地方，那他們便不會受到阻攔。到中國展業(yè)，是最直接的方法。

這大大出乎了外界意料。甚至就像社交平臺上不少觀點所述，很多對稀土的戰(zhàn)略價值有所了解的人，也沒意料到本次出牌的影響波及這么廣。

這種趨勢若持續(xù)發(fā)展，將對全球汽車產業(yè)鏈格局產生深遠影響。在稀土這一關鍵資源的杠桿作用下，中國在全球汽車供應鏈中的地位可能進一步提升，而歐美車企則面臨著技術與制造環(huán)節(jié)向中國轉移的壓力。

“稀土牌”為何是一張王炸？

根據(jù)美國地質調查局（USGS）的最新數(shù)據(jù)，2024年中國稀土儲量為4400萬噸，占全球近49%，當年產量27萬噸，占全球的69.2%。中國，控制著全球超過90%的稀土精煉產能，以及超過90%的釹鐵硼永磁體供應。這些釹鐵硼永磁體正是電動汽車驅動電機的核心部件。

釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔，這7類中重稀土相關物項是管制重點。它們也是航天、國防等高科技領域的關鍵材料，且全球中重稀土資源約80%集中在中國。

對于全球汽車制造商來說，稀土供應短缺導致的最直接影響是成本上升。截至6月5日，歐洲氧化鏑均價報750美元/噸，較4月初上漲了167.8%。再加上之前數(shù)百份出口許可證申請只有約四分之一獲得批準，車企的著急也就得到了解釋。

其實，管控并且無差別打擊，主要是為了限制軍事方面的用途。我方要求提供“最終用戶和最終用途證明”。而對汽車行業(yè)來說，因為產業(yè)鏈太長，很多采購行為不是供應商自己在執(zhí)行，而是交給專業(yè)的貿易商或者合作方。結果，由于中間的貿易商業(yè)拿不準采購者最終的用途，又很難通過商業(yè)途徑知道內幕信息，交易自然也就很難做。

面對這種局面，海外車企也想盡了辦法。一些車企開始探索在中國設立工廠或將部分生產環(huán)節(jié)轉移至中國；一些則嘗試開發(fā)無稀土替代技術，但這在短期內難以實現(xiàn)；還有一些尋求從非中國來源獲取稀土，但全球稀土供應鏈高度依賴中國的現(xiàn)狀使這一策略效果有限。

稀土供應鏈的替代面臨三大瓶頸：開采環(huán)節(jié)需要3-5年時間擴大產能；精煉環(huán)節(jié)技術門檻高且過程污染嚴重，發(fā)達國家建設精煉產能需復雜環(huán)境審批；磁體環(huán)節(jié)技術門檻最高，僅中國和日本可大規(guī)模生產，而2023年中國已禁止出口磁體生產技術和設備。這使得海外國家?guī)缀醪豢赡軐崿F(xiàn)短期替代。

即便有這個想法，要補齊產業(yè)鏈，找到足夠的技術人員，也十分困難。

稀土企業(yè)的好日子來了？

稀土問題可能是經(jīng)貿談判的重要議題。合規(guī)貿易依然能拿到許可證，但必須確保最終用戶和最終用途符合要求。而對很多企業(yè)來說，拿得到貨、造得出產品才是最重要的。

從產業(yè)角度看，稀土出口管制不僅影響汽車制造，還波及機器人、風電等多個領域。據(jù)了解，特斯拉的“擎天柱”機器人每生產一臺需要消耗超過3.5公斤稀土，而目前特斯拉美國工廠的稀土庫存已經(jīng)告急，導致“擎天柱”無法實現(xiàn)量產。

摩根士丹利測算，單臺人形機器人需消耗0.9公斤稀土金屬，與電動汽車需求相當，未來或催生8000億美元的稀土需求。

機構一般會過于樂觀地估計數(shù)據(jù)，大摩的唱多也是為了吹捧特斯拉，但消耗的剛性是真實存在的。如果類似的產品，一臺造價1萬美元，另一臺需要卻因為材料原因要增加5%的成本，甚至可能還拿不到足夠的原料，那么它在終端的競爭就一定會出問題。這一點對需要規(guī)模的應用來說尤為重要。

稀土價格上漲帶來的巨大成本差異，正在推動全球制造業(yè)重新洗牌。曾經(jīng)有海外供應商直接從中國進口成品，再轉手賣到本國市場。這種“造不如買”的倒掛現(xiàn)象，長期來看可能導致更多海外工廠走向終結，產能進一步向中國轉移。

而此時，對未來信心最顯著的莫過于稀土產業(yè)，以及關心稀土產業(yè)的人。今年一季度，中國稀土凈利潤同比大幅增長125%，營業(yè)收入達到7.28億元。同期的金力永磁的凈利潤同比增長57.85%，磁材銷量同比激增超40%。其原因自然是終端需求旺盛。

如果后續(xù)管控更為嚴格，稀土貿易走向全面合規(guī)化，專業(yè)企業(yè)的業(yè)績上升空間自然會打開。方正證券預計，稀土價格有望繼續(xù)溫和上漲，利好相關板塊的盈利修復。而假設部分高端制造環(huán)節(jié)確實出現(xiàn)了向中國轉移的跡象，那么中間效率的提升，還可能帶來額外的增長。

這場稀土博弈的最終結果，將取決于各方的戰(zhàn)略調整和政策選擇。但可以確定的是，稀土這一關鍵資源的杠桿作用，不僅在撬動本行業(yè)的發(fā)展，也對下游各類制造場景影響甚大。如何平衡產能與需求，確保行業(yè)健康發(fā)展，將是中國稀土企業(yè)面臨的重要課題。

來源：松果財經(jīng)