最近市場有很大的變化，老規(guī)矩，周五中午在直播間展開聊聊。大家先預(yù)約起來。

昨天市場盤中閃崩以后不少人認(rèn)為市場要進一步調(diào)整了，誰知道今天直接就反包，最強的港股指數(shù)今天再創(chuàng)階段新高，A股這邊表現(xiàn)也不俗，不少指數(shù)也是反包的走勢，市場這一波的強度確實是超預(yù)期。

結(jié)構(gòu)上看市場依然處于輪動的格局，今天表現(xiàn)比較好的是稀土和非銀，稀土這一塊最近的變化是蠻多的，以往稀土都走的是對抗的邏輯，但現(xiàn)在稀土和磁材可以走利潤上行的邏輯了，后續(xù)可以看中報能兌現(xiàn)多少。

非銀今天漲起來大家是有點懵的，歸因下來可能是港股可以回到深交所上市所以帶動了券商。一般券商啟動市場可能都會有牛市預(yù)期，現(xiàn)在市場還在1.2萬億成交額的水平是不太夠的，哪天放量漲到了1.5萬億才會感覺有戲一些。

最近指數(shù)是在平穩(wěn)上行，但交流下來真正在交易層面賺到錢的人并不多，核心原因還是存量市場下結(jié)構(gòu)輪動太快，持續(xù)性并不好。我們比較早就離開了高波資產(chǎn)，在低位低波的品種里面躺著。有讀者來跟我們反饋昨天市場那么多是跌的，匯智組合還微微漲，體驗很不錯，我們?nèi)タ戳艘幌拢诵倪€是紅利資產(chǎn)提供了不少防守的屬性。

過去這一年的投顧組合的體驗確實是蠻好的，轉(zhuǎn)變成了絕對收益的思維，盡量去做一些簡單題。好的狀態(tài)不是一夜暴富，而是能不斷新高的穩(wěn)定體驗。

今天是B計劃發(fā)車的日子，我們今天繼續(xù)減倉美股高波資產(chǎn)，同時定投美元短債基金來降低整個組合的波動率，現(xiàn)在這個位置我們依然感覺可以保持耐心一些，等待更好的高波資產(chǎn)開槍機會。

我們以前就是跟大家聊“433”的資產(chǎn)配置方法，其中“4”是投顧組合，其中一個“3”是股票資產(chǎn)，最近這一段沒同步，今天有兩個我們關(guān)注的標(biāo)的有一些變化，簡單扯扯。

第一個是影石創(chuàng)新今天在A股上市，一上市就直接把PE干到了100倍，這種一步到位的漲法很有A股特色。他家的產(chǎn)品相信很多人用過，創(chuàng)始人的故事也是蠻傳奇的，我們這里就不細(xì)說，大家有興趣的可以去查查看。

影石在上市之前做過幾輪融資，參與進去的投資者回報都特別豐厚，收獲最大的就是最早投資的IDG，按照今天的數(shù)值來算浮盈超過80億了。在這筆交易上我們關(guān)注的是美股上市的迅雷，是公司第四大股東，持有7.8%的股權(quán)，按照今天的市值測算也賺過50億，但迅雷在美股上市只有4億美元的市值。

我們是在5月中的時候發(fā)現(xiàn)這一個機會的，現(xiàn)在事情兌現(xiàn)以后也已經(jīng)撤了。這種隱蔽資產(chǎn)的投資機會是我們擅長的領(lǐng)域，不過要注意市場對于持股的定價并不是特別高，并不能直接拍市值來算。

另外一個我們關(guān)注的是在港股的快手，低估值、高現(xiàn)金和可靈AI的期權(quán)是這家公司的核心看點。今天字節(jié)發(fā)布了最新的豆包系列模型，在多模態(tài)上提升是很大的，生成視頻能力直接到頂級，但價格只有可靈的1/3左右，視頻領(lǐng)域的最大對手是來了。

當(dāng)然降價的不只是多模態(tài)大模型，豆包的思考模型也降了60%，這算是跟進OpenAI降價80%的動作。成本下降后會加速Agent應(yīng)用的發(fā)展，下半年大概率能看到各行業(yè)的Agent陸續(xù)面世了。

在AI的浪潮下很多行業(yè)都會有比較多的變化，大部分都是在原有的業(yè)務(wù)上的優(yōu)化和改造，這場變革不是激烈的，而是溫和漸進的，但造成的影響會非常深遠(yuǎn)，一定要重視后續(xù)應(yīng)用的演繹路徑。

1、截至5月末，7家保險公司共實施15次舉牌，接近2024年全年舉牌數(shù)量。現(xiàn)在無風(fēng)險利率降得那么低，險資是最需要找其他資產(chǎn)出路的機構(gòu)，股市還有很多具有高分紅的資產(chǎn)，并且現(xiàn)在還有成本計價的優(yōu)勢，所以對于他們來說肯定是先買先受益的。

險資持續(xù)配置的趨勢是長期的，在紅利方向就是機構(gòu)先行，社會層面的資金遲早也會過來A股，不過大多需要看到真正的賺錢效應(yīng)才會進來。

2、特斯拉首輛全自動駕駛汽車將交付。這次看來特斯拉的無人駕駛是真沒有跳票了，特斯拉的robotaxi商用會加速無人駕駛的發(fā)展。國內(nèi)很多車企的能力其實也已經(jīng)到了無限接近于L3的狀態(tài)，但之前遇到小米事件以后，規(guī)則的落地確實是需要往后延一延。

3、華為Pura 80系列售價公布：Pro系列6499元起。P系列照常在攝像頭層面有比較大的更新，這次在長焦上的更新感覺就要讓其他廠商追趕很長時間，但手機價格還是偏貴，性價比是一般的。

不過值得注意的是這一回的主攝CMOS已經(jīng)改成了國產(chǎn)廠商，光學(xué)芯片曾經(jīng)是海外廠商主導(dǎo)的，現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)反超，明年可能會看到越來越多使用國產(chǎn)的核心零部件的情況。科技產(chǎn)業(yè)的進步是在持續(xù)的，就像任老說的一樣，別想太多，干就完了。

大家的【在看】就是對小組最好的支持！同時將公眾號設(shè)為【星標(biāo)】，這樣就可以第一時間收到文章啦。

素材來源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞

風(fēng)險提示：本資料所引用的觀點、分析是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，也不構(gòu)成任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：薛逢源

執(zhí)業(yè)編號：F0260114060001

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司