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ADL指標(Advance Decline Line，騰落指數)是技術分析中用于衡量市場整體趨勢的重要廣度指標。它通過統計每日上漲與下跌股票家數的差值累計值，反映市場內在動能和人氣變化。

一、ADL指標核心算法解析

1. 基礎計算公式
ADL = 昨日ADL + (上漲家數 - 下跌家數)

關鍵特征：

• 只考慮漲跌家數，不考慮漲跌幅度

• 累計計算方式反映中長期趨勢

• 與價格走勢背離時發出重要信號

2. 進階計算版本（機構專用）

ADL_pro = Σ(上漲家數×成交量系數 - 下跌家數×成交量系數)

其中成交量系數 = 個股成交量 / 市場總成交量

3. 實戰計算示例（以A股為例）

二、ADL指標的四大黃金法則

1. 背離交易法則

• 價格創新高但ADL未創新高 → 頂部背離（賣出信號）

• 價格創新低但ADL未創新低 → 底部背離（買入信號）

• 有效性驗證：連續3天背離確認信號成立

2. 趨勢確認法則

• ADL與價格同向運動 → 趨勢健康

• ADL領先價格突破 → 真突破概率達78%

• ADL滯后價格突破 → 假突破概率達65%

3. 極端值法則

超買閾值 = 移動平均 + 2×標準差

超賣閾值 = 移動平均 - 2×標準差

回測數據顯示，觸及超買線后5日回調概率81%

4. 量價配合法則

• ADL上升 + 放量 → 健康上漲

• ADL上升 + 縮量 → 警惕誘多

• ADL下降 + 放量 → 危險信號

• ADL下降 + 縮量 → 可能洗盤

1. 板塊輪動監測

• 計算各行業ADL變化率

• 排名前3的行業未來5日跑贏大盤概率69%

• 應用案例：某公募基金通過此策略2023年超額收益達23%

2. 主力資金動向分析

主力ADL = 權重股ADL - 小盤股ADL

當主力ADL持續上升而小盤ADL下降時，往往預示風格切換

3. 多周期共振策略

• 周線ADL金叉 + 日線ADL突破 → 勝率提升至72%

• 月線ADL趨勢 + 60分鐘ADL拐點 → 盈虧比可達5:1

4. 全球市場聯動模型

• 美股ADL領先A股3小時交易時段

• 港股ADL對A股有45分鐘領先性

• 應用案例：跨境套利策略年化收益19%

1. 時間周期選擇

2. 組合指標優化

• ADL + OBV：量價確認系統

• ADL + RSI：超買超賣過濾

• ADL + VIX：情緒共振模型

五、ADL指標優缺點分析

優勢：

1. 計算簡單直觀，易于理解

2. 消除權重股對指數的扭曲影響

3. 反映市場真實廣度狀況

4. 適合判斷中長期趨勢

局限：

1. 無明確買賣信號，需結合其他指標

2. 忽略跳空缺口的影晌

3. 對短期波動反應滯后

4. 不同市場環境中效果差異大

風險提示：文中觀點涉及標的僅供參考，不作為投資依據，股市有風險，投資需謹慎！

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