◆隔夜市場

數據來源：交易所

6/17:以色列與伊朗之間的沖突仍在延續，地緣局勢緊張帶來供應風險擔憂，國際油價上漲。NYMEX原油期貨07合約74.84漲3.07美元/桶，環比+4.28%；ICE布油期貨08合約76.45漲3.22美元/桶，環比+4.40%。中國INE原油期貨主力合約2508跌8.6至520.6元/桶，夜盤漲31.9至552.5元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎美國商務部公布數據顯示，5月零售銷售環比下降0.9%，為今年年初以來的最大降幅，受到汽車銷售的拖累。4月數據被下修為下降0.1%，標志著2023年底以來首次出現連續兩個月下跌。

◎美國5月份工業產出環比下降0.2%，出現三個月內第二次下降，反映出公用事業產值下降和制造業產值疲軟。5月份制造業產出小幅增長0.1%，4月份數據小幅下修至下降0.5%。

◎日本央行維持基準利率在0.5%不變，為連續第三次會議按兵不動。

◎加拿大央行會議紀要顯示，官員一致認為，只要消費者價格指數壓力得到控制，仍有可能再次降息。

◆行業快訊

◎短期聚羧酸減水劑單體價格存上漲支撐

短期來看，原油價格或高位波動，同時聚羧酸減水劑單體市場成交好轉，單體企業訂單周期延長，或給到價格上漲支撐。中長期來看，油市仍面臨過剩壓力，或出現回落行情，聚羧酸減水劑單體企業或交單為主，原料環氧乙烷或持堅運行，中長期聚羧酸減水劑單體價格或偏穩運行。

◎DOP或繼續窄幅震蕩

市場需求面持續偏弱，終端用戶及貿易商多逢低補貨，市場成交仍是階段性釋放，貨源總體消化速度慢，而成本降幅有限情況下，預計DOP市場仍多在當前運行區間內保持窄幅震蕩走勢。

◎供需雙弱 氨綸市場短期弱穩格局難破

綜合來看，原料 BDO 市場價格或延續上行態勢，成本端支撐力度趨強；PTMEG 供應面暫無明顯變化，需求端以剛需支撐為主，在基本面無顯著變化的情況下，PTMEG 市場料延續持穩整理格局。值得關注的是，終端織造行業即將步入傳統淡季，疊加氨綸庫存持續累積，氨綸企業開工意愿或受抑制。此外，產業鏈成本傳導機制受阻，下游氨綸采購端議價博弈激烈，市場基本面表現平淡。結合行業利潤現狀判斷，短期國內氨綸市場或延續弱穩運行態勢，建議重點關注原料端價格走勢及需求端實單成交跟進情況。

◎氨市短期存探漲預期

雖然今日山東拍賣添新高，但與局部市場情緒以及短時跳車減量多方面帶動，而且近期供需增減交替，雖局部氛圍有轉好，但整體利好帶動不足，即使反彈空間或相對有限。近期市場復合肥行業開工仍有走低預期，磷肥行業局部需求或有縮減預期，短時尿素市場雖活躍，但目前日產仍顯高位20.31萬噸，供應充裕，庫存仍有待下降。因此氨市短時根據供需短時氛圍變化以及多數地區價位探底后，出貨壓力或緩解，存探漲預期，畢竟短時需求減弱區域河南、陜西市場需求存提升預期。

◎七月電石價格或將承壓下行

展望七月，下游檢修將呈現高度集中態勢，西北龍頭企業進入檢修期后，其配套電石裝置的外銷計劃，預計將引發商品電石階段性供應激增，進而推動電石價格持續承壓下行。不過，在成本剛性約束與預期虧損壓力下，部分企業或將靈活調整檢修排期或銷售策略，為市場走勢增添變數。

◎二甲苯上半年投產有限 下半年供應承壓

2025年下半年，國內二甲苯新增產能集中，預計新增產能308.8萬噸/年，共計12家企業。其中浙石化產能最大，但企業下游配套PX，暫未聽聞有外放預期。其次裕龍石化二期，歧化產能不考慮在內的情況下，二期重整260萬噸，乙烯150萬噸配套芳烴抽提單元開車后，預計二甲苯新增產能合計67萬噸左右，下游配套暫無投產預期，預計產品存全部外銷。另外，鎮海煉化、大榭石化新裝置投產后，二甲苯在滿足自有PX裝置使用外，存一定富裕量外放預期，兩家工廠從二甲苯外采企業轉為外售企業。湖南石化新增100萬噸重整配套芳烴裝置，預計二甲苯新增產能20萬噸，產品全部外銷，屆時華中供應明顯增量，區域可外流資源增加。其他裝置多為乙烯配套芳烴抽提，產能相對較小，市場影響力有限。

◆產業動態

◎歐盟委員會提出一項立法提案，歐盟將在2027年底前逐步淘汰直接或間接從俄羅斯進口的管道天然氣（PNG）和液化天然氣（LNG），同時徹底停止進口俄羅斯石油。該提案將遵循共同決定的立法程序，預計將獲得大多數成員國支持而正式生效。

◆財經日歷

6月18日（周三）

14:00 英國5月CPI年率(%)

14:00 英國5月零售物價指數年率(%)

17:00 歐元區5月調 和CPI年率-未季調終值(%)

20:30 美國5月新屋開工年化月率(%)