作者：段輕 編輯：努爾哈哈赤

這個618，淘天玩具潮玩行業迎來爆發式增長。數據顯示，截至6月12日，淘天玩具潮玩行業已經有6個商家破億，近百個商家破千萬，16款單品破千萬，近800個單品破百萬，超2400家潮玩類店鋪實現三位數增長，破億的商家數與破千萬單品數已經超越去年618全周期。

淘天玩具潮玩行業相關負責人接受采訪時表示，百億谷子經濟市場持續擴大，增速亮眼，同時“國谷”不管是成交還是增速都遠超“日谷”，其中，三麗鷗、吉伊卡哇新品、奧特曼卡牌等頂級IP產品均在成交榜上居高不下。

日本頂級IP正以一種全新的形式，在中國掀起新一輪消費狂潮。與之相呼應，日本IP巨頭在中國的業績也同時呈現爆發式增長。

3家日本公司11個IP收入約429億元，讓多少中國公司賺到錢？

在萬代、三麗鷗、圓谷等日本IP巨頭陸續發布的2025財年業績報告中，部分主力IP的銷售數據得以公布，亦可以直觀看出這些頂級IP的商業價值，折合人民幣估算后，雷報統計如下：

萬代南夢宮的前三大IP“龍珠”、“機動戰士高達”和“航海王”總共貢獻了約合人民幣170.4億元的收入，超過該公司IP銷售總額的80%。三麗鷗和圓谷憑借旗下超人氣多角色矩陣IP“三麗鷗家族”和“奧特曼”，分別實現約合人民幣71.8億、69.6億元的財年收入。

雷報在近日《三麗鷗中國年入8.16億，創始人再成日本頂級富豪 | 雷報》《拉動布魯可上市、讓卡游營收破百億，“奧特曼”母公司圓谷一年能賺多少錢？｜雷報》等文章中，報道了這些公司在中國的IP布局。

其中，三麗鷗最新財報顯示，三麗鷗中國區年收入突破8.16億元，同比激增44%，其中IP授權業務成為三麗鷗中國的核心引擎，占比高達55%，貢獻4.33億元收入，創下歷史峰值。

三麗鷗與阿里魚的合作已貫穿數年，在2025財年，這一合作還一定程度上助力虎鯨文娛（前“阿里大文娛”）IP衍生業務（阿里魚為主）實現收入14.33億元，同比大增了73.1%，分部業績也有3.8億元，同比增長了75%。報告期內，阿里魚授權IP商品零售額同比大幅增長，帶動阿里魚收入實現超90%的同比增幅。

與此同時，奧特曼母公司圓谷2025財年在中國市場斬獲2.6億元授權收入，占其海外總營收的89%。尤其值得注意的是，奧特曼卡牌在華銷售量達1760萬張，直接推動商品銷售板塊暴漲211.5%。據悉，該卡牌正是由中國頭部卡牌制造商卡游打造。

“奧特曼”IP幫卡游賺了大錢。卡游最新的IPO招股書顯示，2024年該公司實現營收100.57億元，且增幅達到了驚人的277.8%，卡游以奧特曼卡牌為主的“集換式卡牌”業務的收入，在2024年來到了82億元之多。

卡游高速增長的背后是同樣飆升的授權費用，2024年，卡游的版權費用高達7.68億。而根據招股書涉及供應商部分，雷報同步推測出相關IP合作伙伴方面購買IP所付出的費用。其中，上海新創華應當為卡游的最大供應商，卡游從該公司購買的IP應當主要為“奧特曼”“名偵探柯南”“初音未來”“假面騎士”等，2022年至2024年采購額分別為2.88億元、1.67億元及1.58億元，三年來，卡游為了拿下“奧特曼”等IP，已經向新創華支付了6.13億元的版權費。詳見《卡游：24年收入100.57億，花7.7億買IP，10個IP收入破億，這次能上市成功？| 雷報》。

值得一提的是，除了卡游，拿下“奧特曼”IP授權的中國上市公司布魯可，2024年度從這一IP上收入10.96億元；布魯可也靠“假面騎士”IP收獲頗豐，2024年實現1.7億元收入。布魯可憑借奧特曼產品，也成為中國主流情緒消費公司中除泡泡瑪特外，唯一一個把單個IP賣出10億+的國內公司。詳見《情緒消費上市公司大起底：IP豪賺不止，線下升級開始？| 雷報》。

布魯可同樣將在IP授權及合作方面投入較大成本，其在年報中透露，后續將投入上市募資中的5%，約8950萬港元用于“鞏固并拓展授權IP矩陣”，此外還將投入1.79億港元用于“增強IP的合作開發”。

萬代南夢宮也公開了其2025財年的具體業績信息。分地區來看，萬代南夢宮將其主要市場分為日本、美國、歐洲，以及以中國為主的亞洲地區四大區域。財報顯示，2025財年，四大區域的凈銷售額分別為8670.65億日元、1405.31億日元、1257.84億日元和1081.33億日元。營業利潤上，其中，日本本土市場的適配占比高達57%，萬代海外市場占比首次突破40%大關來到了43%，遠超其本輪三年中期計劃中提出的35%占比，直逼遠期計劃的50%占比。

營業利潤上，日本、美國、歐洲、亞洲地區分別為1608.16億日元、138.27億日元、55.39億日元、145.08億日元，盡管亞洲地區的增速相對歐美地區不算亮眼，但總體經營利潤僅次于日本地區，中國市場起到了主要的推動作用。

萬代南夢宮還公布了面向未來三年（2025年4月-2028年3月）的新一期中期計劃，其中最為關鍵的內容，是在IP軸戰略的理念指導下，實現縱向延伸與橫向拓展的協同。在IP上，除了日本IP外，萬代將與全球市場各地的IP及企業合作。例如此次春節檔，萬代便與《哪吒2》合作推出了S.H.F可動手辦、POTEPOTTE娃娃、一番賞、趣脆萬樂多、萬代威卡脆、BNMW金屬拼裝以及Look up手辦系列共7個不同系列的產品。

半年超100家谷店倒閉，“谷子經濟”生死競速！巨頭加碼內容和商品？

如今，二次元消費形態正在經歷深度演變。繁榮表象下，行業洗牌暗流涌動，隨著國內超42家連鎖谷店品牌混戰市場，同質化困局日益凸顯。

雷報通過小紅書及相關渠道了解到，據相關谷店官方賬號公告或網友爆料，2025年至今不到半年時間，已有至少104家谷店宣布閉店或即將閉店。

從谷店類型來看，倒閉（包括即將倒閉）的104家谷店中，個人谷店64家，連鎖品牌40家，整體占比情況為六四開。在這些連鎖品牌中不乏頭部品牌，例如閉店多達10家的潮玩星球，甚至還有日本大型谷店animate的身影赫然在列，其上海首家獨立門店已于4月完成閉店調整。

千億市場持續競速，正在倒逼巨頭加碼內容和商品布局。例如，圓谷將2024-2025財年定位為“全面提升奧特曼認知度和好感度”的品牌建設關鍵期，持續創作新作品成為核心任務，新劇《奧美迦奧特曼》將于7月上線。

與此同時，圓谷目前已經和阿里巴巴達成戰略合作，雙方計劃于2025年6月底在天貓國際開設旗艦店，并在7月10日的"奧特曼之日"推出全新收藏系列。未來三年計劃推出約500種商品，同時探索入境游消費等新領域。

三麗鷗持續深化與阿里魚的全鏈路合作，擴大中國本土設計團隊規模，全年開發50+套新圖庫；同時，啟動科幻題材動畫項目（2026年暑期上線），首度由中國團隊主導IP內容創作。值得注意的是，三麗鷗打破傳統授權模式，接連推出“雪球奈奈”“糯松松”等8個中國原生IP角色。據內部規劃，三麗鷗的目標是三年內將中國區利潤從3.1億提升至5億元，中國原創IP將成為增長新支點。

截至25年3月，三麗鷗在中國地區共計開設24家門店，其中包括4家直營店。除了全年新開20家官方門店外，線下快閃方面，三麗鷗中國在過去一年以每個季度2-4場主題活動的頻率，推出藝術展、快閃、主題餐廳等。

萬代南夢宮同樣在中國加速布局線下場景業務。具體到門店數量上，截至目前，萬代南夢宮在中國市場的核心門店包括2家萬代魂店，4家萬代卡牌中心、16家萬代官方扭蛋專賣店、8家高達基地，以及面包超人旗艦店、主題游藝體驗項目VR ZONE和綜合室內游樂項目VS CHALLENGE等（人工統計存在誤差）。

一定程度上，還可以從門店落地的密度，看出萬代對中國線下消費市場的信心。例如，萬代卡牌中心全國首店于24年5月落地上海，而在25年4月-5月，萬代卡牌中心在一個多月的時間連開3家店；高達基地在2025年已開出2家店鋪，同時最新消息顯示，高達基地廣州旗艦店將在6月26日開啟試運營。

萬代南夢宮（中國）還攜手中國合作伙伴，推進旗下IP與中國文化融合的特別項目。例如25年1月-2月，其聯合上海圖書館主辦了“承古啟新，樂創未來——非物質文化遺產系列推廣項目”，將上海三項非遺技藝與萬代人氣IP吃豆人、太鼓之達人、拓麻歌子和水豚君巧妙結合，打造中日IP的非遺共創體驗；另外，萬代南夢宮（中國）鏈接中國高校，作為2025全國聯合畢業設計的出題方之一，以吃豆人IP為例進行專題分享，探討IP商業化開發與創新。

總的來看，日本頂級IP的中國征程正經歷關鍵躍遷：日本IP運營模式已從單純的內容輸出，轉向與中國市場共建產業生態的深度協作階段。

這些日本頭部公司的布局，也揭示了國內“谷子經濟”的三條核心趨勢：

其一，本土化重構價值鏈。三麗鷗的中國原創IP實驗，以及萬代南夢宮（中國）的上海非遺文化聯合推廣項目證明，外資IP必須將設計、生產和內容創作環節深度植入本土土壤，才能突破文化折扣的天然屏障。

其二，消費場景體驗升級。萬代高達基地的實物大場景裝置、圓谷的系列舞臺劇、三麗鷗的角色周年慶快閃……沉浸式場景已成為打通線上線下消費場景的核心要素。

其三，產業分工再定義。卡游、布魯可等消費公司紛紛借授權產品沖擊IPO，三麗鷗創始人再成日本頂級富豪，這意味著中國廠商正從代工方升級為海外IP的價值共同體，推動傳統授權模式向內容共創、利潤共享機制進化。

正如行業大佬們曾在雷報采訪中預判的那樣，“未來三年將淘汰80%的投機者，生存關鍵在于掌控獨家IP資源、原創設計能力與線下場景運營這三張王牌。”

日本巨頭的戰略轉型，實為市場規律的必然選擇：在淘天平臺“國谷”增速反超“日谷”、半年超百家谷店倒閉的殘酷競爭下，唯有通過原創孵化能力、消費場景升級、本土生態共建三維度構筑壁壘，才能在千億谷子經濟市場中贏得可持續增長空間。在《谷子經濟2025：半年報》發布前夕，一個更殘酷也更激動人心的時代，似乎正在降臨。