6月10日晚，倫敦中美經貿磋商會場燈火通明。中國商務部國際貿易談判代表李成鋼面對記者表示：雙方經過兩天“專業、理性、深入、坦誠”的溝通，中美雙方原則上落實兩國領導人6月5日通話達成的共識。然而，就在同一日，美國聯邦巡回上訴法院卻裁定：允許特朗普政府繼續實施全面關稅政策，推翻此前下級法院“越權無效”的判決。法院雖未最終認定特朗普援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）的合法性，卻為關稅戰取消“暫停鍵”——訴訟期間，對華加征的“芬太尼關稅”“對等關稅”等均維持生效。

兩場大戲同步落幕，一邊是磋商機制的曙光，一邊是關稅大棒的陰影。這看似矛盾的結局，恰是美國政府“不撞南墻不回頭”的典型寫照。特朗普對關稅的執念，絕非一時興起。其背后邏輯，需從三重“南墻”剖析。首先是政治南墻，5月29日，美國國際貿易法院曾裁定特朗普援引IEEPA加稅“越權”，重挫其政策合法性。但共和黨保守派力挺關稅，將其視為“對華強硬”的象征。

此次上訴法院逆轉裁決，實為共和黨司法體系對行政權的護航。盡管關稅推高美國通脹、引發零售業裁員，特朗普仍將關稅包裝為“保護藍領就業”的利器，迎合鐵銹地帶選民。其次是經濟南墻，特朗普經濟學的核心矛盾在于：既要兌現“減稅承諾”，又需避免財政赤字失控。關稅成為其“拆東補西”的關鍵工具，據美國稅務基金會測算，若維持4月關稅政策，2025年可增收約3000億美元關稅，填補部分減稅窟窿。

短期關稅雖壓低貨物貿易逆差，卻犧牲了長期效率。美國企業被迫囤貨，庫存消耗后成本終將轉嫁消費者。最后是戰略南墻，稀土爭端暴露了特朗普的盤算，美方在倫敦談判中提議“放寬芯片設計軟件、航空發動機部件出口”，換取中方解除稀土出口限制，但明確排除高端技術解禁。中國以“軍民分級管控”反制——民用稀土出口小幅放寬，軍用級嚴格封鎖，并啟用數字溯源阻斷軍工交易。特朗普的“不回頭”，正讓美國付出沉重代價。4月“對等關稅”政策公布后，美股兩日蒸發6萬億美元，美債收益率單周飆升47基點，美元指數跌破99。

穆迪緊隨標普、惠譽下調美國主權信用評級，美債避險屬性削弱，全球“去美元化”加速。同時，國際外貿企業草木皆兵，日內瓦協議后，超60%企業僅接90天內交付的訂單，規避政策突變風險。另外，美國施壓英國阻撓中國使館建設、脅迫日本接受矛盾關稅條款等行為，讓盟友質疑美國政策的可靠性，瓦解盟友信任。

當倫敦的框架協議試圖拆解關稅高墻，華盛頓的法院裁決卻又為筑墻者遞上新磚。美國特朗普政府的“不撞南墻不回頭”，看似政治倔強，實則是將美國經濟綁上賭桌——若持續漠視全球供應鏈“用腳投票”、忽視盟友反制與國際規則反噬，終將撞向的或非南墻，而是懸崖。但無論如何，中國早已做好兩手準備。談：以稀土分級管控、技術反制等“不對稱武器”，逼美回到務實軌道。

打：加速產業鏈重構（RCEP區域合作）、出口多元化（對“一帶一路”貿易占比升至37%），弱化關稅沖擊。中國以“框架共識”留下轉圜之門，但進門鑰匙始終握于理性之手。當司法與經濟的兩條絞索越收越緊，特朗普的下一張牌，恐需在“回頭是岸”與“墜崖清零”間抉擇。