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繼入股步步高后，MCN機(jī)構(gòu)白兔控股再度高調(diào)亮相資本市場，以12.43元/股的低價(jià)拿下“中華老字號(hào)”張小泉18.43%的股份。

5月21日，白兔控股子公司上海兔躍呈祥品牌管理合伙企業(yè)（有限合伙），通過司法拍賣競得張小泉集團(tuán)所持張小泉2875.63萬股，成交價(jià)約12.43元/股，總價(jià)約3.58億元。截至6月17日，張小泉收盤價(jià)為19.49元/股，這意味著白兔控股在這筆交易上已經(jīng)賬面浮盈56.8%。不過截至目前，這筆交易尚未完成過戶登記。

盡管張小泉的工商注冊(cè)信息暫未發(fā)生變更，上海兔躍呈祥品牌管理合伙企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)卻已悄然生變。企查查數(shù)據(jù)顯示，6月12日，該公司注冊(cè)資本從1.01億元增至4.81億元，同時(shí)迎來三位新股東：北京蔚藍(lán)永續(xù)科技有限公司、北京澤聿創(chuàng)聯(lián)科技有限公司及上海靈創(chuàng)智兔品牌管理有限公司。其中，北京蔚藍(lán)永續(xù)科技有限公司成為第一大股東，持股41.58%，取代此前由成都白兔有你文化傳播有限公司與上海啟宸文兔品牌管理合伙企業(yè)聯(lián)合控制的結(jié)構(gòu)。成都白兔有你文化傳播有限公司的持股比例則從49.505%降至10.395%。

股權(quán)穿透信息顯示，北京蔚藍(lán)永續(xù)由野草創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人李赫然持股99%。野草創(chuàng)投以往專注于硬科技投資，已布局星河動(dòng)力航天、雷鳥創(chuàng)新、當(dāng)紅齊天等多個(gè)項(xiàng)目。此次借由投資兔躍呈祥進(jìn)入白兔控股體系，或預(yù)示其開始涉足網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)品牌領(lǐng)域。

不過，白兔控股董事長王傲延依舊是兔躍呈祥的實(shí)際控制人，持股32.92%，并擁有100%的表決權(quán)，掌控力未變。

這并非白兔控股首次涉足上市公司投資。早在2024年7月，白兔集團(tuán)就曾以超過4億元的出資額，參與湖南本地商超龍頭步步高的資產(chǎn)重組。彼時(shí)，步步高正處于破產(chǎn)重整階段，并在當(dāng)年7月1日公告稱，法院已批準(zhǔn)其及14家子公司共同提交的重整計(jì)劃。白兔集團(tuán)通過此次重整獲得步步高9%的股份，成為17家投資者中出資金額最多的一方。此后，王傲延也順利進(jìn)入步步高董事會(huì)，任期至2027年11月。

事實(shí)上，頭部MCN機(jī)構(gòu)參與上市公司資本運(yùn)作并不罕見。此前，薇婭夫婦通過謙尋（杭州）控股提前布局德爾瑪、巨子生物，借力兩家企業(yè)上市實(shí)現(xiàn)了豐厚收益。

整體來看，MCN行業(yè)正面臨增長瓶頸。克勞銳數(shù)據(jù)顯示，2024年，凈利潤實(shí)現(xiàn)上漲的MCN機(jī)構(gòu)占比不足30%，營收、利潤雙增長的機(jī)構(gòu)占比僅占1成，連續(xù)3年機(jī)構(gòu)減員比例都在小幅增長。而據(jù)步步高公告披露，2021年至2023年，成都白兔營業(yè)收入分別為約6.06億元、8.36億元和8.45億元，同期，凈利潤為約1.39億元、2.69億元和2.65億元。

至于白兔控股為何選擇入局消費(fèi)品和商超，白兔控股創(chuàng)始人、第二大股東陳沛健在近期一場活動(dòng)中表示，“一直以來我們都不把自己定位成MCN，因?yàn)镸CN最終只能不斷讓利給達(dá)人。達(dá)人業(yè)務(wù)只是我們的一部分，未來可能把達(dá)人分成變?yōu)閷?shí)力，深度綁定產(chǎn)品。不能只卷達(dá)人管理，而要思考行業(yè)終局，明確我們能做什么賺錢。”

“我們要做的是賦能新消費(fèi)品和上市公司消費(fèi)品，通過產(chǎn)品升級(jí)和推廣，助力品牌成長。我們的終局目標(biāo)是成為中國的寶潔或歐萊雅，通過用戶需求迭代，成為品牌管理公司，為老品牌和新品牌提供服務(wù)。”