2025年6月的一天，北京懷柔融興村鎮銀行的利率表靜悄悄地刷新了數字。

三年期、五年期存款利率雙雙鎖定在1.20%，不僅低于自身一年期利率，更直接“倒貼”國有大行。

同期工、農、中、建等大行的三年期掛牌利率仍在1.25%至1.30%區間。

國有大行在5月20日打響新一輪存款降息“發令槍”后，一場迅疾而徹底的跟進潮席卷中小銀行陣地。

與以往不同的是，中小銀行的降息速度普遍慢于國有銀行，此次卻傳導速度更快，降幅更大，驚現“超車式”降息。

興寧珠江村鎮銀行在半個月內連續兩次下調利率，五年期定存跌至1.3%；湖北通城農商行同步將兩年期、三年期利率拉低至1.05%和1.25%。

全國已有超過10家農商行和村鎮銀行利率降至國有大行水平甚至更低，曾經賴以生存的0.5%-1%利率優勢，正在以驚人速度消失。

一、中小銀行的利率防線為何突然“崩塌”？

中小銀行正在改寫自己的生存法則，與以往降息周期不同，此輪利率調整呈現三大反常特征。

傳導速度前所未有。國有大行5月20日下調利率后，中小銀行未如以往猶豫觀望，而是火速跟進。

廣東、四川等地農商行集中調價，甚至出現“半月兩連降”的極端案例。

利率調整從大行傳導至基層村鎮銀行的時間，從歷史平均的1-2個月壓縮至兩周以內。

降幅力度超越大行。以五年期定存為例，國有大行從1.55%降至1.30%，降幅16.1%；而中小銀行普遍降幅超20%，部分村鎮銀行甚至達到29%。

這種“超車式”降息徹底顛覆了中小銀行依靠利率優勢獲取存款的傳統邏輯。

利率倒掛顛覆常識。北京懷柔融興村鎮銀行將二、三、五年期利率全部錨定在1.20%，一年期反而上浮至1.35%；廣東清新農商行三年期利率1.53%竟高于五年期的1.5%。

“存得越久，利息越少”的反邏輯定價，正在多地中小銀行蔓延。

華南某農商行管理層的坦言道破天機：“寧可少吸收存款，也要先盤活資金，嚴格控制成本。”

二、中小銀行為何甘愿“自斷臂膀”？

中小銀行集體放棄利率優勢的背后，是一場關乎生存的負債成本阻擊戰。

而驅動這一戰略轉向的力量，則來自三重壓力。

凈息差滑向“警戒深淵”。2025年一季度商業銀行整體凈息差僅1.43%，環比再降9個基點。

農商行板塊凈息差大幅收窄15個基點至1.58%，在各類銀行中降幅最大。

安永報告顯示，42家A股上市銀行2025年一季度凈利潤同比減少1.09%，營業收入下滑1.72%。

利率下調每延遲一天，息差傷口就多流血一天。

存款定期化加劇成本剛性。在利率下行周期，儲戶反而更傾向鎖定長期存款。

重慶銀行個人定期存款同比激增25.29%，中小銀行被迫為不斷膨脹的長期負債支付更高成本。

政策傳導的“雙面夾擊”。貸款利率受LPR引導持續下行，存款利率卻因定期化趨勢居高不下。

中小銀行資本充足率普遍低于大行，抗風險能力更弱，不得不通過更激進的存款降息換取喘息空間。

某農商行管理層算過一筆賬：每降低10個基點負債成本，就能為全行增加數百萬利潤空間，這已是生與死的差別。

三、轉型窗口正在關閉，誰能穿越周期？

利率“地板”仍在沉降。萬聯證券預測，2025年存款利率可能繼續下行20-30個基點，三年期定存或跌破1.5%。

面對不可逆的低利率洪流，中小銀行的轉型路徑逐漸清晰，負債端開啟“短久期+高周轉”策略。

中小銀行2025年一季度新增存款中，一年期及以下占比達68%，較國有大行高15個百分點。

通過抬高長期存款門檻，引導資金流向短期產品，降低負債久期錯配風險。

更前沿的玩家推出“存款+理財”組合，存入10萬元定存可獲贈1萬元理財額度，綜合收益拉升至2.8%。

既規避利率管制，又通過交叉銷售提升客戶黏性。

客群端實施精準化分層。對大額客戶提供定制利率，對普通客戶則引導轉向理財業務。

2025年一季度中小銀行理財收入同比增長22%，顯著高于國有大行的12%。

此外，用中間業務收入彌補息差損失，已成生存必修課，區域性銀行的優勢正在顯現。

當價格優勢消失，屬地化服務能力成為最后護城河。

2025年，全國已有184家小銀行消失在合并重組浪潮中，數量達去年同期的7倍。

存款利率的“超車式”降息蔓延至最偏遠的縣域，國內金融體系的靜默供給側改革已進入深水區。

沒有誰能在低利率浪潮中獨善其身，除了那些先學會在陸地上奔跑的魚。