6月20日，正式進入6月末，也就是2季度末，流動性的收縮已經肉眼可見，A股弱勢行情的同時，成交量也在不斷萎縮，這是一個季度末的正常現象。 從技術趨勢分析，銜接度那A股上證指數下放支撐點位，是3333點的60日均線，該點位可能會有一輪不錯的反彈。比較令人憂慮的點是，6月還有10天，6個交易日，空方似乎在時間上占有優勢，如果借著月底流動性枯水期發難，多頭壓力會比較大。 好消息，是政策面已經確定了全年通過以舊換新國補政策來支持消費，并分批下發資金，這讓當前A股最大的權重板塊的下半年經營預期趨于穩定。 對于家電這一塊，我想格力，美的，海爾大家還是比較熟悉的，不再重復。如小米，石頭科技，科沃斯等等智能家電和掃地機器人，可能會成為今年的新爆款。對應上市公司股價，應該能夠維持強勢，直到年底政策退出。

板塊上，白酒行業有了一針強心針，官方媒體提出“不要一刀切”，官方媒體是風向標，如果有這樣的聲音，那么一般來說，未來針對白酒的禁令會有所緩和。

當然，官方媒體也強調常態化監管，只不過在我看來，所謂常態化監管是官方媒體“端水”的習慣性動作，大概率，白酒的桎梏會有所緩解甚至解除。

如今，茅臺酒價格跌到2000元以下，這讓茅臺酒的性價比回升，這個價位上，大約很多年輕人結婚宴也用得起。實際上，茅臺的定價本不應該過高，保持以產定銷的狀態，對茅臺挺好的。

畢竟茅臺1500的出廠價，外面茅臺天價，對茅臺廠也沒有太大影響。大概率，會像2012年那樣，受到短暫影響。長期，茅臺作為白酒天花板，會受益于中國經濟發展。

板塊上，提一嘴存儲芯片。當前存儲芯片的利好，主要包括DDR5\HBM等高性能存儲芯片。而最近，DDR4的板塊好像很熱，原因是大型存儲芯片生產商開始停產DDR4，將主力放在DDR5和DDR6，甚至GDDR7，比如英偉達50系顯卡就是GDDR7內存。

當然，主流內存是DDR5。很多人認為，大廠停產利好DDR4廠商，其實我的認識恰恰相反，這是DDR4的利空，說明DDR4要淘汰了。

你如今，覺得DDR、DDR2和DDR3這類內存還有價值嗎？市面上完全沒有需求量，數碼產品是會被淘汰的，一旦DDR4被停產，短期看，的確，市場上DDR4可能更貴，但長期看，淘汰的東西，需求量只會越來越少。

而對于企業，如果這個時候不開發出DDR5，那么未來，就只有被淘汰的命。所以，國內內存企業需要新一輪技術競賽，來開發DDR5。

現階段，見效比較快的可能是瀾起科技，其實DDR5控制芯片制造商。合肥長鑫是國內最早攻克DDR5的，也是HBM的頂流，但這家企業沒有上市，可惜。DDR4相關的企業，比如復旦微、兆易創新、江波龍等等，關注其升級DDR5的信息。

最后，談一談創新藥。我知道最近創新藥出現了一輪劇烈的回調。這的確是不好看，但我們要知道，醫藥板塊的特點就是慢牛，從2018年帶量采購導致板塊下行，醫藥板塊的尋底用了6年，今年才開始起色，那么醫藥板塊今年開始的牛市，至少也會持續2-3年。而前段時間的漲幅，顯然是過快了。

其中主要驅動因素是BD交易，BD交易的確能帶來資金，但這筆錢是一次性的收入，對股價的影響，肯定也是“瞬時性”的，所以，跳高了，勢必要往回收。

未來的創新藥大方向依然向上，但上漲節奏會慢一點。和整個市場慢牛的節奏同步。這也未必是壞事，拉長了看，在A股，真正賺錢的是長期投資者，無論是茅臺，恒瑞，長江電力，比亞迪，哪個牛股不是慢慢爬升市值？心急吃不了熱豆腐，慢慢來吧。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】