家庭智慧旗艦問界M8 10萬輛大定秘而不宣，能撐起賽力斯120億元利潤和市值3000億元嗎

問界M8大定10萬輛秘而不宣，有多重考量。

賽力斯董事長張興海2025年給股東分紅40億元，不會有絲毫猶豫！

01 賽力斯2025年能夠實現1800-2000億元和120億元利潤嗎

問界M8自2025年4月16日上市，從上市到登頂40萬元以上銷冠，問界M8僅用45天。這款40萬級豪華SUV正以“八項全能”的產品力改寫市場規則。

上市3天，實現44000輛訂單！這是問界M8上市后交出的首份成績單。當傳統車企還在為月銷破萬努力時，這款定價35.98萬至44.98萬元的國產豪華SUV已經開啟了現象級的銷售狂潮。

上市4天突破5萬大定，13天突破6萬，22天達到7萬，34天便突破8萬大定，創下鴻蒙智行全系車型最快大定記錄。6月9日-6月15日，它更以單周5100輛的銷量，將40萬級豪華SUV銷冠收入囊中。

5月20日，鴻蒙智行官方公布問界M8大定8萬輛。

截至今日即6月23日，問界M8大定大概率早已突破10萬輛（本文觀點）。

2025年，我們按照問界M8交付量17-18萬輛和問界M9交付量12-13萬輛即合計交付量29-31萬輛。

取問界M8和問界M9銷量的均值為30萬輛。M9和M8均價分別按照41萬輛和55萬元計算，單車凈利潤按3.5-4萬元計算。

則兩款車營收=（18*41+12*55）/1.13=1237億元；利潤（3.5-4）*30=105億元-120億元。

加上賽力斯問界M7、M5和其他車型銷量及營收。

2025年，賽力斯實現1800-2000億元營收，是大概率事件。

2025年，賽力斯實現凈利潤120億元是大概率事件。問界M8“八爺”交付17-18萬輛，給賽力斯貢獻50億元凈利潤，不會有多大問題。

作為比較，2024年，賽力斯營收1452億元，利潤近60億元。

若賽力斯凈利潤為120億元，按20-25倍市盈率計算：

股票單價約為147-184元；市值約為2400-3000億元。

張興海董事長繼續給股東分紅約40億元（2024年翻倍）。

02 問界M8又成功爆款了，大定數據背后的“問界速度”

2025年4月16日上市首日，訂單量便呈現爆發式增長——8分鐘突破8000臺，2小時突破2萬臺，24小時大定超3.2萬臺。

這一數據打破了鴻蒙智行所有車型的歷史記錄。

2025年4月16日，鴻蒙智行宣布問界M8小訂突破15萬輛，這一成績創下了鴻蒙智行單車型的預訂記錄，也取得了40萬價位豪華車前所未有的預訂成績。

大定數據的快速增長背后是精準的市場定位。

作為“小號問界M9”，M8以更親民的價格提供了旗艦級的技術配置。其35.98萬至44.98萬元的定價區間，精準切入40萬級豪華SUV市場空白。

根據市場跟蹤數據，問界M8的大定增長呈現穩定加速態勢：

? 上市4天，大定突破5萬輛；

? 上市13天，大定突破6萬輛；

? 上市22天，大定達到7萬輛；

? 上市34天，大定突破8萬輛；

?上市67天，大定突破10萬輛。（本文預估值）

這一增長速度遠超行業預期，創下鴻蒙智行全系車型最快大定記錄。

03 問界M8憑什么把BBA和國內9系全部打敗成為銷冠呢

6月中旬，問界M8迎來又一個里程碑。

在6月9日至15日的銷售周期內，單周銷量達5100臺，一舉奪得40萬級豪華SUV銷冠寶座。

此時距離其上市僅過去45天。

問界M8的成功源于其“能秀、能享、能裝、能干、能扛、能跑、能省、能打”的八項全能產品價值主張。在競爭白熱化的豪華SUV市場，這種全面均衡的產品力成為打破傳統格局的關鍵。

余承東“安全是最大的豪華”含金量越來越高。

華為乾崑智駕系統的全向主動安全AEB和被動安全是問界M8成功的主要原因之一。

安全性能方面，問界M8采用七重安全設計，車身結構應用80%高強材料，包含12處2000MPa潛艇級熱成型鋼。獨創的御水緩行模式支持70厘米涉水深度，遠超同級車型。

2025年9月，問界M8升級ADS 4，實現高速L3。

這是全球唯一一款40萬元級L3 SUV。

在智能駕駛領域，問界M8搭載HUAWEI ADS 3.3高階智能駕駛系統，配備30個高精度傳感器，包含192線頂置激光雷達、5個高精度4D毫米波雷達等先進設備。

這套系統能實現“車位到車位”全場景覆蓋的輔助駕駛能力。

空間體驗上，問界M8長寬高分別為5190/1999/1795mm，軸距達3105mm。其67.6%的“得房率”超越同級水平，六座版三排腿部空間達840mm，五座版后排空間更達1080mm。

華為常務董事余承東在發布會上強調：“問界M8是真正的M9平替，在整車設計、空間、智能、續航、豪華等硬件配置全面看齊后者，實現了對競品的越級領先。”

但問界M8并未搶大哥問界M9的客戶，反而狙擊了挑戰問界M9的所有9系SUV。

問界M8+問界M9，40萬元和50萬元以上，一個能打的都沒有！

04 產能爬坡與交付加速，工廠雙班滿負荷運轉——問界M8用產品力打敗飛坡詆毀和鴻蒙智行備胎計劃干掉“供應商”輪廓卡脖子

賽力斯董事長張興海用重慶火鍋和與每一位問界車主合影，破局黑粉和水軍。

賽力斯用嘲諷回應顏宇鵬的問界M8超速近100%的飛坡事件。

問界M8的一級輪轂供應商因受到其“首要客戶”（可能為其他車企）的干預，突然暫停向賽力斯供貨，導致生產線一度停滯，周產能從正常水平的7000輛跌至1210輛。

面對這一供應缺口，通過臨時切換生產線。賽力斯迅速啟用重慶本地的二級供應商替代生產。

問界M8的產能在5月中旬已恢復正常。

為保障規模化交付，賽力斯超級工廠進行了全面升級。新建獨立焊裝產線，引入創新工藝裝備，焊裝車間應用超500臺自動化機器人，實現焊接過程100%自動化、焊點質量AI在線檢測100%自動化。

交付數據顯示，截至6月中旬，問界M8用時45天累計交付量已突破2萬輛。按照當前交付速度，6月底完成4.5萬輛交付的目標觸手可及。

對于8萬張大定訂單，鴻蒙智行已做好產能規劃，預計8月完成交付。而第9-10萬張大定訂單，有望在9月10日前完成交付。

鴻蒙智行還推出了超期交付補貼政策：4月16日至6月30日期間訂車的用戶，如提車等待周期超70天，可領取200元/天的補貼，至高10000元。

05 問界M8改寫市場格局，中國豪華車的新里程碑

問界M8的成功具有行業分水嶺意義。它標志著中國品牌首次在40萬級豪華SUV市場打破BBA（奔馳、寶馬、奧迪）長期壟斷。正如業內人士評價：“真金白銀的訂單量是檢驗產品力的試金石。”

鴻蒙智行已形成完整的產品矩陣。問界M8與M9組成的“雙王牌”，覆蓋40萬至50萬級市場。M9定位“科技車皇”，M8則承擔銷量重任，成為“全能車王”，兩者共同構成品牌沖擊高端市場的“王炸組合”。

截至2025年6月，鴻蒙智行累計用戶突破60萬。隨著問界M8交付加速，品牌有望在年內實現18萬輛的交付目標。

這一成功背后是華為與賽力斯深度合作的成果。華為提供智能化技術和品牌賦能，賽力斯則發揮制造優勢，雙方共同打造出具有全球競爭力的產品。

賽力斯集團董事長張興海在交付儀式上表示：“買了一臺問界M8，收到一個放心，感到一份自豪。問界始終堅持全心全意為用戶服務，服務好車，更服務好人。”

隨著華為宣布將在今年三季度升級ADS 4.0高階智駕，問界M8有望達到L3級別自動駕駛水平。這將進一步鞏固其在豪華SUV市場的技術領先地位，持續推動中國汽車品牌向上突破。

工廠焊裝車間500臺機器人晝夜不停，雙班滿負荷運轉下，單周產能已突破5000臺。6月底，當第4.5萬輛問界M8駛下生產線時，中國汽車在高端市場的突破已成定局。

從8萬大定到10萬交付，問界M8的征途才剛剛開始。隨著華為ADS 4.0智駕系統三季度升級，這款“全能車王”正駛向更廣闊的未來。它的成功證明：當科技與用戶需求深度契合，中國汽車品牌完全能在高端市場書寫自己的傳奇。