導(dǎo) 語

過去十年來，金融健康愈加被視為普惠金融的關(guān)鍵組成部分。一些全球組織紛紛強調(diào)了當前優(yōu)先考慮金融健康的重要性。同時，我國金融監(jiān)管機構(gòu)也越來越重視金融健康，關(guān)注金融健康在增強微觀主體財務(wù)韌性、提升未來財務(wù)信心等方面的潛力。2024年，中國普惠金融研究院（CAFI）與螞蟻集團研究院合作開展中國消費者金融健康研究，并撰寫了《逆風(fēng)破浪：中國消費者金融健康報告2024》，不僅提供了對我國消費者金融健康動態(tài)的最新觀察，還分析了不同群體中金融脆弱性的決定因素，探討了金融健康的改善策略，并考察了微觀經(jīng)濟主體的金融健康與更廣泛宏觀經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。

金融健康與生活滿意度之間的潛在聯(lián)系在文獻中得到了一定體現(xiàn)。然而，大部分相關(guān)研究都使用了單一的或者代理性指標（例如好的金融行為）來代表金融健康，使用綜合度量指標的文獻目前還較為鮮見，尤其缺乏大規(guī)模、多樣化樣本的證據(jù)。例如，Xiao et al. (2009)利用大學(xué)生調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，積極的金融行為能夠提高金融滿意度，而金融滿意度反過來又能夠提升生活滿意度。Carr et al.（2020）則關(guān)注退休后的生活滿意度，他們的研究表明，完全退休主要對財務(wù)狀況良好的人群帶來生活滿意度的提升。CEBR（2021）則強調(diào)了雇員金融健康的影響，指出不良的金融健康會導(dǎo)致雇員缺勤率上升和生產(chǎn)力下降，每年給英國雇主帶來的成本高達62億英鎊。

我們調(diào)查中的一項問題采用了《世界幸福報告》中使用的坎特里爾階梯（Cantril Ladder）量表，要求受訪者基于0至10的評分范圍來評估自己的生活滿意度。這為我們探討金融健康與生活滿意度之間的關(guān)系提供了機會。

表1呈現(xiàn)了以生活滿意度為被解釋變量的回歸分析結(jié)果。金融健康指數(shù)與生活滿意度呈現(xiàn)正向且統(tǒng)計顯著的關(guān)系，其回歸系數(shù)為0.0102（p值<0.01），表明在控制一系列人口統(tǒng)計學(xué)和經(jīng)濟變量后，金融健康指數(shù)每增加1分，生活滿意度將提高0.01分。盡管這一改善幅度看似微小，但根據(jù)2024年《世界幸福報告》的世界各國排名，如果中國2021-2023年間的平均生活滿意度提高0.1分，其全球排名將上升10位。這意味著，如果金融健康指數(shù)較平均水平提高10分，我國公眾的整體生活滿意度將實現(xiàn)有意義的提升。

表1 金融健康與生活滿意度

注：（1） *表示結(jié)果在99%置信水平下具有統(tǒng)計學(xué)顯著性（p< 0.01）。（2）由于使用了包含缺失值的控制變量，樣本量相應(yīng)減少。

關(guān)于上述模型中的內(nèi)生性問題，盡管較高的生活滿意度可能有助于改善金融健康，但更為合理且有充分實證依據(jù)的因果路徑是，金融健康對生活滿意度的影響更為顯著，換句話說，金融健康是生活滿意度的更強決定因素，而非反向因果關(guān)系。金融健康為個體提供了管理日常生活、規(guī)劃未來及應(yīng)對突發(fā)挑戰(zhàn)所需的安全感和資源，這些因素對整體福祉的貢獻極為重要。相對而言，生活滿意度對金融健康的影響則較為間接。生活滿意度較高的個體可能更能有效管理壓力，做出更為理性的決策，并保持穩(wěn)定的心理健康，這些因素有可能改善其財務(wù)狀況。然而，生活滿意度對金融健康的影響通常較為有限，且受到資源獲取、社會支持和心理韌性等因素的調(diào)節(jié)。

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