6月25日，滬深兩市放量上漲，上證指數創下年內新高，創業板指數漲幅超過3%，成交量顯著放大。此外，主力資金已連續三日凈流入，這些跡象表明，牛市在投資者的懷疑中悄然到來。

那么，市場機會究竟在哪里？不同投資者因投資策略、風格和方式的差異，觀察市場的視角也各不相同。

今天，我們從市場估值角度為大家提供一種思考方向。談及市場機會，若只專注于個股，往往難以把握市場整體趨勢是機會還是風險。以6月25日收盤數據為例，上證指數收盤市盈率約15倍，處于近5年86.45%的估值百分位。

這意味著當上證指數收盤站上3455點時，從估值層面看，已高于近5年86%的時期，其估值已不具備明顯優勢。當然，這并非斷言上證指數不會繼續上漲，而是從風險與收益的平衡角度來看，上證指數當前處于較高估值區間。

再看滬深300指數，作為機構投資者常用的市場參考基準，6月25日收盤后，其市盈率約13倍，處于近5年66.8%的估值百分位。由此可見，以滬深300指數成分股為代表的各行業龍頭，整體估值相比上證指數稍低。若市場延續上漲態勢，滬深300中的藍籌股仍有望成為推動市場上行的主力。

接下來聚焦創業板指數。市場常提及的三大指數為上證指數、深成指和創業板指數，且代表新興生產力的企業大多集中于創業板，少部分分布在科創板。6月25日收盤時，創業板指數市盈率為32倍，近5年估值百分位為30.6%，處于相對低位。

對比上證指數、滬深300指數的估值情況，以創業板為代表的新興生產力企業，當前估值明顯更低。盡管6月25日創業板指數漲幅超3%，可能引發投資者對高位套現的擔憂，但從估值理性分析，這類企業仍具備較高性價比。

從資金流向觀察，近4個交易日指數持續上漲，主力資金已連續3日凈流入。除券商板塊外，半導體、AI人工智能、機器人、低空經濟、無人駕駛等新興產業領域，成為主力資金重點布局方向。

而且，從漲幅來看，這些領域尚未出現明顯過度上漲，結合創業板的估值百分位數據，足以說明這些新質生產力板塊整體估值仍相對較低，具備較大潛力。

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