截至今日，股債利差估值分位為9.5%，萬得全A指數PE分位71.5%、PB分位24.4%，權益估值處在中等區間，本周我們50%定投權益、50%定投債券。

本周市場連續上漲，從估值上看，目前仍然處于中等區間，但如果未來繼續上漲，很快就會進入中等偏高的區間。

在估值較低的區間，我們會100%定投權益；在像現在這樣的中等區間，會采取股債各半的比例定投；而一旦進入中等偏高區間，將會暫停定投權益，改為100%定投債券。

并不是說進入中等偏高區間后市場就會下跌，行情總是無法預測的，我們做的僅僅是評估當前權益的價格是否值得買入，在值得時買入，然后任由市場波動，等待它波動出值得賣的機會。

在進入中等偏高區間后，雖然我們會暫停定投權益，但存量已投入的權益還會繼續持有，以等待更好的止盈機會。

對于新增投入的部分，我們會更為謹慎，期望能買在更合適的價格，以提升每一次投入的潛在獲利空間，因此會更早暫停投入。

而對于已經持有的權益部分，要考慮的則是平衡漲跌兩端的風險。上市公司不斷盈利，讓時間天然對于持有更為有利，因此只有當估值明顯過高時，賣出持有的倉位才會對應較高的勝率。

下面是本期定投方案，歡迎參加，本周定投50%權益、50%債券：

定投每周三晚上發車，根據估值給出當周股債定投比例建議。

本期資金分配建議：

• 股：50%

可選久聰指數增強或久聰基金經理優選

• 債：50%

可選久聰債券

定投方案示例

投資者小韭每周定投3000元。

她更信賴指數化投資，選擇“久聰指數增強”組合作為權益定投標的，選擇“久聰債券”組合作為債券定投標的。

進入小程序后，點擊“立即轉入”可單期手動定投，點擊“跟車-自動跟車”，可實現每周自動分配股債比例跟車定投。

設置自動跟車的方法：默認發車金額為每周3000元，可根據自己希望投入的金額設置跟車比例，如每周希望定投1500元，則設定跟車比例為50%，如每周希望定投6000元，則設定跟車比例為200%，以此類推。最低建議設置為15%，即每周450元，否則將無法滿足股債比例搭配時的最小起投金額。

“最高扣款金額”處，填寫與上述比例對應的每周定投金額數，如設置比例為50%，即每周希望定投1500元，就填寫1500。填好后點擊屏幕下方的“開啟自動跟車并跟車本期”即可：

債券組合也按相同的數值設置，同時設置股債兩個組合的自動跟車后，即可實現每期投入股債自動分配，股債兩個組合每期合計的定投金額會等于每周定投計劃金額。

如果權益部分希望定投主動管理的基金，可以使用“久聰基金經理優選”組合替代“久聰指數增強”組合。指數化投資和主動管理型投資，沒有絕對的優劣，從歷史看，兩者的業績在不同時期也互有勝負。選擇哪一個，要看自己更信仰哪種投資邏輯：希望更貼近市場的平均收益，跟隨大盤上漲，適合指數化投資；希望借助基金經理的能力，爭取一些超額收益，同時也承擔更多偏離大盤的風險，更適合主動管理型投資。

常見問題

1. 定投的起購金額是多少錢？

目前久聰系列組合的起購金額是200元。但考慮到每期定投要在股、債兩個組合之間分配資金，建議每周定投金額至少為400元，才能實現股債比例的調整。

2. 定投需要多久？

定投需要長期參與，建議至少3年以上，短期資金不要參加。

3. 定投后是否會有止盈？

會通過股債輪動策略實現低位抄底、高位止盈。當股市跌出便宜的機會后，我們在保持定投權益的基礎上，會提示將存量持有的債券組合逐步換為權益組合，實現低位抄底；反之，當股市漲出高價的機會后，我們在保持定投債券的基礎上，會提示將存量持有的權益組合逐步換為債券組合，實現高位止盈。屆時本公眾號會有提示，組合之間轉換需要手動操作，請大家保持關注。

以上方案僅為示例，投資者應根據自身的資金情況、風險承受能力，合理安排投資計劃?；鹩酗L險，投資需謹慎。投顧機構不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾?；鹜顿Y顧問業務尚處于試點階段，基金投資顧問機構存在因試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。

↓ 久聰基金投顧組合策略介紹