文/紙不語

資本作為產業熱度的“風向標”，正加速涌入低空經濟領域。

據不完全統計，截至2025年6月18日，廣東、湖南、安徽、江西、重慶等全國40余個省市紛紛設立低空經濟產業基金，總規模超千億元，推動低空經濟持續發展。

重慶梁平區發布《梁平支持低空經濟高質量發展十條激勵措施》，并設立規模達10億元的低空經濟產業基金。江西省共青城發布低空經濟產業三年行動計劃，設立50億元的低空經濟產業發展專項基金，借助社會資本為低空產業項目提供資金支持。

與此同時，蘇州、廣州、武漢在低空經濟領域成果顯著。蘇州簽約低空經濟項目超250個，總投資超730億元，其中低空制造項目超150個，新簽約產業基金16個，總規模超200億元。廣州開發區設立100億元低空產業創投基金。武漢經信局起草措施，鼓勵設立專項基金，形成不低于100億元的基金群。

業內人士分析指出，國資入股產投企業以及多地發起成立低空產業基金，旨在撬動更多資源和力量參與當地低空經濟建設。

據不完全統計，截至2025年6月18日，各省市共設立43項低空經濟產業基金。

低空經濟受國資熱捧，2024年投融資事件達161起

2024年以來，全國各地紛紛出臺支持低空經濟發展的舉措。從市級的《南京市促進低空經濟高質量發展實施方案（2024—2026年）》《杭州市低空經濟高質量發展實施方案（2024—2027年）》，到區級的《金山區建設低空經濟產業綜合承載區行動方案（2024—2027年）》《青浦區低空經濟產業高質量發展行動方案（2024—2027年）》，長三角地區多地積極布局低空經濟賽道。

目前，全國已有30個省份將“低空經濟”發展規劃納入2025年政府工作報告，低空經濟領域也愈發受到政府產業基金和創投資金的青睞。據賽迪顧問統計，2024年低空經濟領域投融資事件達161起，呈現逐月增長態勢。其中，低空飛行器制造領域投融資事件最多，達123起，占比76.4%。從投融資輪次來看，近半數事件處于A輪及以前，天使輪融資事件28起，占比17.4%；A輪融資事件25起，占比15.5%。

2020-2025年中國低空經濟投融資情況。圖源：中研網

與此同時，多地也在積極推進低空經濟項目落地。蘇州簽約超300個低空經濟項目，計劃總投資超900億元；南京低空經濟發展大會上，37個產業基金和投資項目現場簽約，總投資306億元；重慶簽約22個低空項目，協議投資240億元；江西共青城市集中簽約低空經濟項目，總投資68.75億元。

資金活水為低空經濟注入了強大動力，國內低空經濟賽道擠滿了眾多國資及政府投資人。

例如，沃蘭特航空的多輪融資吸引了自貢創發、南山戰新投、北京機器人產業基金等國資及政府引導基金。2024年5月，特金智能科技完成B輪融資，深圳中小擔創投和上海自貿區基金參與其中。7月，成都科創投集團旗下的成都重產基金完成對沃飛長空的B輪投資。12月初，零重力飛機工業完成超億元A+輪融資，由肥西產投領投。

據財聯社創投通-執中數據，截至2024年年底，全國共有258家低空經濟相關項目公司獲得融資，關聯基金930支，其中國資母基金40支，政府引導基金30支，關聯投資機構444家。沃蘭特、沃飛長空、億航智能、時的科技、零重力、小鵬匯天等企業均獲資本支持。

這其中，參與低空經濟的國企多為交投、城投及國投公司，它們通過直投或參設股權投資基金等方式布局，推動低空經濟產業發展。

據財聯社報道，賽迪顧問智能裝備產業研究中心總經理楊嶺表示，國資加速參與低空經濟，將帶來三方面增量：一是吸引更多優秀人才；二是注入更多中長期產業資本；三是豐富產品與服務。這為低空經濟中長期發展提供關鍵支撐。

中國低空經濟聯盟執行理事長羅軍指出，國資還將主導低空經濟的重要平臺、基礎設施、配套設施、航線運營和公共交通工具的投入，統籌和布局當地低空經濟發展。

eVTOL企業受資本青睞，低空應用加速落地

eVTOL企業是資本在低空經濟領域追逐的焦點。華羽先翔、時的科技、沃蘭特航空、峰飛航空、小鵬匯天、沃飛長空等均獲外部融資。2024年，沃蘭特航空融資輪次最多，沃飛長空于2024年6月完成B輪數億元融資，創近兩年行業最大單筆融資記錄。無人智能系統提供商“卓翼智能”和航空動力企業“鴻鵬航空”等產業鏈上下游企業也完成融資。

2025年3月，eVTOL企業峰飛航空獲得漢陽投資發展集團12架大型eVTOL航空器訂單，總金額1.57億元，涵蓋貨運、應急消防和載人機型。其V2000EM盛世龍機型預計2026年完成適航取證并投入運營。自2025年以來，多家低空經濟企業如上海沃蘭特航空、覽翌航空等也紛紛收獲訂單，加速產品商業化。

羅軍指出，多家eVTOL企業簽訂新訂單，表明部分核心龍頭企業已獲得或部分獲得型號認證（TC）、生產認證（PC）和適航認證（AC）。

楊嶺認為，eVTOL企業新訂單增加，既表明產品商業化加快、市場接受度提升，也意味著未來制造與交付能力將面臨考驗，產業鏈需更緊密磨合。

低空經濟作為戰略性新興產業，正逐漸展現出其巨大的潛力和影響力。圖源：IC photo

此外，低空經濟在各行業的應用場景也不斷落地。據2024年民航行業發展統計公報，截至2024年底，我國全行業注冊無人機數量達到217.7萬架，較2023年底增長98.5%。2024年全年新增實名登記無人機110.3萬架。此外，截至2024年底，共頒發無人機操控員執照27.33萬本，其中有效執照24.73萬本。

無人機配送作為低空經濟中貼近大眾消費的重要應用，憑借其高效、靈活、環保等優勢，能夠滿足特殊場景下的物資運輸需求。2024年，隨著城市低空空域的逐步放開，無人機運輸已實現常態化和商業化運營，“無人機送外賣”成為城市上空的一道新風景。此外，無人機的應用不僅限于貨物運輸，還拓展至出行和觀光等領域，大灣區、長三角、成渝等都市圈幾乎每月都有新的載客航線開通，空中交通在時效性上展現出顯著優勢。

與此同時，民用無人機在農林牧漁和娛樂航拍領域也實現了廣泛應用，無人駕駛航空器產業的服務范圍已涵蓋農業、工業和服務業，成為經濟社會和生產生活的重要紐帶。

賽迪研究院未來產業研究中心副所長李藝銘表示，低空經濟產業鏈極長且輻射面極廣，涵蓋20個細分行業和超300種應用場景。在政策推動下，2025年低空經濟有望進入加速發展階段。

不過，我國低空經濟目前仍處于早期探索階段，主要應用場景集中在農業植保、旅游觀光、短距離配送、醫療急救、消防應急和搶險救災等領域，尚未形成成熟的商業模式和穩定的盈利模式。

低空經濟有望開拓萬億級賽道

有頭部eVTOL企業高管表示，隨著國內航空制造和新能源汽車行業發展，低空產業鏈高度國產化，eVTOL行業無明顯技術短板。盡管通航產業規模未達一定水平，進口零件在成本上有優勢，但不存在技術瓶頸。

金融界也指出，從市場層面來看，當前低空經濟產業與2012年～2019年處于爆發前夜的新能源汽車產業極為相似。低空飛行器的關鍵部件，如電機、電控和電池，與新能源汽車的核心零部件高度重合。憑借新能源汽車領域的技術積累和產業優勢，低空經濟有望實現快速發展。

據中國民航局預測，到2025年，我國低空經濟市場規模將達到1.5萬億元，到2035年有望達到3.5萬億元。粵港澳大灣區數字經濟研究院則預計，2025年低空經濟對中國國民經濟的綜合貢獻值將達到3萬億至5萬億元。

低空經濟正加速騰飛。圖源：澎湃新聞

光大證券分析認為，低空經濟作為A股市場“有望比肩新能源汽車的又一萬億級賽道”，盡管當前板塊整體市盈率已處于較高水平，但對于處于初創階段的科技板塊或高端制造板塊而言，其高成長性有望進一步提升估值。

然而，在沃蘭特航空高級副總裁黃小飛看來，當前地方低空經濟政策以事后補貼為主，對于主機企業而言，在取證前需要巨額投入，而事后補貼難以滿足企業在早期最需要資金時的需求。希望后續政策能夠更加關注企業的發展階段和產業需求，實現“投早投小”，為企業提供及時支持。

海通證券指出，低空經濟相關飛行器的研制周期長、費用高。對比三省一市出臺政策和設立產業基金的時間，預計后續還將繼續組建低空經濟相關產業基金，撬動更多資金進入該領域，吸引社會資本和專業機構參與其中。

此外，楊嶺還指出，資本市場的活躍將推動低空企業加速技術創新與商業模式探索，但需警惕過度追求短期成長可能帶來的風險。

[引用]

①　卷瘋了，1135億+，近20地設立低空經濟產業發展基金.鈦媒體APP.2024-11-29.

②　規模超千億！多地成立低空經濟產業基金，推動行業加快發展.金融界.2025-02-14.

③　長三角低空經濟競逐：上海謀劃長三角城市間載人通航，蘇錫設立百億級產業基金丨預見2025·長三角⑨.21世紀經濟報道.2025-01-19.

④　低空經濟企業頻獲訂單 產業基金加速入局.經濟參考報.2025-03-04.

⑤　北京、河南等多地城投搶灘低空經濟賽道，參與組建產業基金.大河網.2025-02-08.

⑥　20余省份爭創“天空之城” 低空產業基金超千億元.南方都市報.2025-01-14.

⑦　低空經濟，及近百支母基金.財聯社.2024-12-30.

⑧　“天空之城”競賽提速：多地政策齊發，百億基金、產業公司涌現.澎湃新聞.2024-07-09.

⑨　近20地設立低空經濟基金 政策與資金雙驅動.鈦媒體APP.2024-11-30.

⑩　低空經濟迎持續利好，多地合計成立總額515億元產業基金.環球網.2024-05-07.