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威馬汽車，復活了？

據南都?灣財社報道，深圳市羅湖區梨園路406號的寶能汽車展示中心內出現了兩臺威馬汽車，一黑一白，分別為威馬E.5和威馬EX5。店內工作人員明確表示，威馬汽車已經被寶能汽車“收購”。另一名寶能汽車內部人士透露，寶能汽車正在與威馬汽車交接生產資質等資產。

針對上述相關報道，威馬汽車破產重整管理人回應稱“投資人應該是深圳翔飛”。然而，股權穿透顯示，圳翔飛汽車銷售有限公司（以下簡稱深圳翔飛）法人不僅是寶能汽車子公司實控人，其關聯方還持有寶能系企業股權。

寶能欲復活威馬

實際上，寶能汽車與威馬汽車聯手早有跡象。2023年12月，威馬汽車宣告破產重整，并于去年1月15日招募戰略投資人。彼時，深圳翔飛是威馬重整計劃中唯一戰略投資方，最終威馬也與這唯一的意向投資人簽訂了《重整投資協議》。

今年1月，威馬汽車重整計劃（草案）文件顯示，深圳翔飛依然是唯一一家報名成功的投資人。

據企查查顯示，深圳翔飛的控股股東深圳鳳宇管理有限公司同樣是悠寶佳汽車控股股東。而寶能汽車通過旗下公司間接控股悠寶佳。悠寶佳汽車法定代表人、執行董事張曉同時擔任寶能汽車銷售有限公司、寶能新能源汽車集團有限公司等多個寶能汽車關聯公司高層。

種種跡象表明，寶能已經準備好重新激活威馬汽車。在某招聘網站上，深圳翔飛正在“招兵買馬”，但招聘地址顯示為威馬汽車制造溫州有限公司，正在招聘的HRBP經理工作內容主要為深入生產基地業務、主導生產體系各崗位招聘等。

從重整計劃來看，威馬汽車對未來發展十分樂觀，計劃在2025年依托溫州工廠完成復工復產工作，2026-2027年將加大研發投入構建全產品譜系，以每年1-2款車型有節奏地量產交付，計劃2027年年銷量超60萬輛。2028 - 2029年計劃向全球投放10款新車型，覆蓋高端、中端及經濟型市場，2029年全球市場計劃年銷量超100萬輛，年營收超1100億元，市場估值還要達到1500億元以上。

盤活需百億資金

不過，縱有雄心萬丈，眼下最重要的還是走出債務重組這一關。根據去年上海市第三中級人民法院召開的第一次債權人會議披露的數據顯示，威馬科技集團經審計后賬面資產總額僅為39.88億元，負債已經高達203.67億元。除此之外，還有欠員工的工資、賠償金就超過4000萬，欠供應商的資金17.34億元。

龐大的債務規模，對投資方的資金實力提出了極高的要求。若是放在10年前，?這對寶能而言可能并不太難，要知道當年?姚振華“圍獵”萬科時動用的資金就達到了430億元，但如今寶能系也深陷流動性困難。

天眼查顯示，寶能汽車集團有限公司被執行金額已超120億元，控股股東寶能投資集團被執行總金額超470億元，且該公司還存在多條限制消費令、失信被執行人等信息。

由此來看，僅憑寶能一家盤活威馬汽車的難度極大，威馬汽車可能還需要引入實力更強的投資方。

翻盤的可能性

在新能源造車浪潮中，走向破產重整的不止威馬一家，就連當下如日中天的特斯拉也曾一次次瀕于破產。

在兩年前，威馬也是中國造車勢力的明星企業之一，曾吸引百度、成為資本、騰訊、紅杉中國等多家機構投資，融資規模累計超350億元，和當時的“蔚小理”并稱為造車四小龍。2019年，威馬汽車交付1.7萬輛，位居造車新勢力第二位，僅次于蔚來，銷量和市場聲量上不亞于頭部新勢力企業。

轉折點發生在2020年，在出現了10多起車輛莫名自燃事件后，威馬汽車負面消息纏身。

實際上，這樣的事件在很多車企身上都出現過，但威馬汽車沒能挺過來。2022年下半年就出現了降薪、停產、拖欠租金等情況，2023年初溫州工廠進入停產狀態，當年10月正式申請破產重整。

雖然深陷危機，但相比于一些PPT造車的項目，威馬已經具有一定的品牌技術沉淀，這也為公司重生帶來一線希望。

近幾年，已有不少深陷破產危機的新勢力品牌復活的案例。比如，高合汽車在今年5月獲得黎巴嫩金主10億美元投資后已悄然復活，投資方還承諾，未來三年不低于十萬輛或不低于三十億美元的海外采購訂單。

曾經銷聲匿跡的知豆汽車在吉利汽車、愛瑪科技、金沙江聯合創投、三峽資本等注資下重新上了“牌桌”，在2024年3月發布了新車型——知豆彩虹，想要和宏光MINI EV爭奪A00級市場。

除此之外，愛馳汽車、云度汽車、海馬汽車、極越等品也在重新啟動中。對于威馬而言，依然還有重返“牌桌”的機會。