四川
6月27日午后，A股震蕩回落，滬指翻綠。光模塊（CPO）、GPU、工業金屬等主題漲幅居前。近期熱度較高的云計算50ETF（516630）午后漲超1.5%，持倉股中，衛寧健康、中際旭創、新易盛、東華軟件、光環新網等漲幅居前，中際旭創一度漲近8%。
長江證券認為，海外AI應用活躍用戶數激增，推理側Token爆發拉動算力需求；大模型公司ARR快速提升，AI大模型商業兌現進行時，高資本支出延續，為海外算力鏈提供有力支撐。該機構判斷25Q2光模塊板塊景氣度高，Meta和AWS等大廠800G產或繼續上量；光器件側MPO、AWG、FAU訂單強勁，其中MPO光纖連接器主要受新建數據中心驅動，為產業周期后發力品種，呈現訂單外溢的趨勢，毛利率加速攀升，多家光器件廠商營收及業績加速釋放。
英偉達近期股價飆漲，國產算力產業鏈有望深度受益于海外映射邏輯。公開信息顯示，云計算50ETF（516630）跟蹤云計算指數（930851）。該指數的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等熱門算力概念。云計算50ETF（516630）為跟蹤該指數合計費率最低的ETF。
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