小米YU7發售后的洶涌訂單，給了所有車企一個大大的震撼。

6月26日，小米YU7正式開售，售價25.35萬元起，3分鐘大定突破20萬輛，1小時大定突破28.9萬輛，18小時鎖單量突破24萬臺。這一成績不僅遠超小米SU7同期表現，也創下了新能源汽車銷售的新紀錄。

工作日，小米汽車門店的進店客流絡繹不絕。圖源：字母榜

小米YU7的沖擊波，開始快速向外擴散。

6月27日，理想汽車發布內部公告，宣布組織架構調整：原“研發與供應群組”和“銷售與服務群組”整合并入新成立的“智能汽車群組”，對理想汽車智能汽車業務的戰略到經營閉環負責；總裁馬東輝將擔任智能汽車群組的負責人，向董事長兼CEO李想匯報。

李想在內部信中稱，智能汽車群組成立后，將通過研發、供應、銷售、服務的端到端經營與深度協同，更有力地支撐面向用戶的價值創造、價值傳遞與經營閉環，為理想汽車構筑面向下一個階段的領先優勢。

將研發、供應、銷售、服務整合到一個板塊，并統一交給馬東輝負責，顯然是為了打好接下來的純電SUV硬仗。

下半年，理想即將推出兩款純電SUV i8和i6。這兩款車是理想純電戰略的關鍵。其中，理想i6定位較低，價格區間很可能與小米YU7存在較多重疊，兩者面臨硬碰硬的正面對決。

在此情況下，理想主動選擇變陣，試圖通過梳理和調整內部組織架構，提升運轉效能和作戰能力。

不過，理想這兩款純電產品已經定型，很難再根據YU7做技術、產品層面的調整；面對YU7的沖擊，理想兩款新車大概只能在定價上做文章。

小米YU7發售當天，理想港股股價微漲0.81%，次日下跌1.78%。截至6月30日港股收盤，理想報于107港元，距離138.3港元的52周高點下跌逾20%。

A

小米YU7開售前，理想就作出了防御。

6月23日，李想發微博預祝小米YU7大賣，順勢提到了自家的6座SUV——即將在7月下旬上市的理想i8。

李想表示，相對小米YU7的運動取向，理想i8是一款家庭取向的SUV，更多照顧全家人的出行體驗。而雷軍也友好回應稱：“謝謝李想，祝理想i8大賣！小米和理想一起推動純電車在國內的發展。”

圖源：李想微博

在另一條微博中，李想間接談到了i6和YU7的競爭關系。他說：“我們希望能為有奔馳GLC/寶馬X3/奧迪Q5購買意向的家庭用戶，提供多一種的購車選擇。大家認為，他們會被‘67Y’們替代嗎？”這里所說的“67Y”指的就是——理想i6、小米YU7和Model Y。

從已經曝光的車輛參數來看，理想i8相比YU7的長板，主要是車身尺寸和車內布局：多一排、多一座，空間更大。

根據工信部信息，理想i8的車身尺寸為 5085*1960*1740mm，軸距達到3050mm，整體介于理想L8和L9之間。作為對比，小米YU7的尺寸為4999*1996*1608mm，軸距3000mm。

不過，由于純電車型的電池容量大于增程車型，理想i8的售價預計會略高于L8的32.18萬元。相比定價25.35萬~32.99萬元的小米YU7，這款車的定價高了一檔。

真正擔負著與小米YU7同臺競技重任的，是理想i8的“小弟”i6。

趕在小米YU7發布會前，理想i6也完成了工信部申報。這是一款5 座中大型SUV，車身尺寸為4950*1935*1655/1670mm，比小米YU7略短略窄，但車身高度占優；軸距為3000mm，與后者持平。

同樣，理想i6的售價也會高于理想L6的24.98萬元。這也意味著，它的售價將與小米YU7存在不少重疊。

YU7剛剛上市就爆單，對理想的壓力不言而喻。

理想今年唯二的全新車型就是理想i8和理想i6。i8定位略高于YU7，但搖擺用戶可能會被小米吸引走。i6與YU7的競爭更加直接，都是中大型五座純電SUV，價格也比較接近。

兩家車企很早就公布了純電SUV的產品規劃。趕在YU7上市前，理想完成兩款純電SUV的申報，或許是想借著小米的滔天流量，盡可能分流一部分YU7潛在買家。

小米汽車產能仍在爬坡，YU7目前的交付周期需要30周以上，甚至超過一年，并不是所有潛在消費者都愿意等下去。況且，明年國內新能源汽車購置稅減免政策到期，倘若不再延續，消費者購車成本面臨大約兩三萬元的上漲，同樣也會成為YU7爆紅之后的挑戰。

單從產品來看，小米YU7也并非盡善盡美，車內空間、舒適性配置、智能輔助駕駛等還存在一些有待打磨的地方。這恰好是理想的“舒適區”。

理想對于錯位競爭策略并不陌生。此前，理想通過堅守家庭用車的定位，抵御了問界M7和問界M9的輪番轟炸。但如今，面對小米更強大的品牌勢能，理想i6能否按照原先的“劇本”走下去，仍然有待觀察。

B

在宣布組織架構調整的同一天，理想還下調了季度交付預期。

理想在公告中稱，調整二季度銷量指引，預計第二季度交付約10.8萬輛汽車。此前，理想在第一季度財報中給出的交付量指引為12.3萬~12.8萬輛。如今看來，理想很可能無法達到此前預期的最低門檻。

在今年第一季度，受春節淡季等因素影響，理想只交付了9.28萬輛車。第二季度，交付量情況有所好轉——4月交付3.4萬輛，5月交付4萬輛車。不過，根據官方最新的銷量指引推算，6月交付量有可能只有3.4萬輛。

在公告中，李想表示，隨著7月和9月兩款純電SUV陸續上市，公司的銷量曲線有望重回上升通道。這一前景不僅基于新品吸引力，還得益于銷售體系升級后的運作效率提升。預估后續的產品上市節奏將提供足夠動能，推動交付回歸穩定增長，最終沖擊更高水平。

理想i6。圖源：李想微博

理想今年已經不止一次調整銷量目標。

今年初，理想設定了70萬輛的年銷量目標。到了5月，理想將今年全年排產目標下調至64萬輛，其中增程車型為52萬輛，純電車型為12萬輛。

調整銷量目標的原因是，今年上半年，理想的銷售表現不盡如人意。

今年前5個月，理想累計交付新車16.77萬輛，同比增長18.7%。但按照此前70萬輛的年度目標計算，僅完成24%；按照調整后的64萬輛計算，也只完成了26%。

倘若要100%達成年度目標，理想需要在7個月里完成47.23萬輛交付，月均銷量需達到6.7萬輛。作為對比，2024年理想月均銷量不到4.2萬輛。

除了銷售步伐不及預期，理想的平均售價也明顯下滑。

第一季度，理想單車平均售價為26.6萬元，較上年同期減少3.6萬元，環比減少0.3萬元。財報稱，車輛銷售收入較2024年第一季度增加，主要是由于車輛交付量的增長，但部分被主要因不同產品組合導致的平均售價降低所抵銷。

今年5月底發布的智能煥新版，是理想增程車型今年的唯一一張大牌，但新款車型的三電和增程技術并沒有升級，而是圍繞智能輔助駕駛做文章，比如采用新一代地平線和英偉達智駕芯片，全系標配ATL全天候激光雷達，新增夜間AEB（自動緊急剎車）與AES（自動緊急避讓）功能，以及車機智能助手“理想同學”的升級。

整體銷量和平均售價表現平平，理想財務業績也承受著不小壓力。

第一季度，理想營收達259.3億元，同比增長1.1%，環比下降41.4%。凈利潤為6.5億元，同比增長9.4%，環比下降81.7%；Non-GAAP凈利潤為10.1億元，同比下降20.5%，環比下降74.9%。

C

理想面對的對手，遠不止小米一家。

在大型SUV市場，今年出現了眾多對標理想L9的車型，比如問界M9、領克900、騰勢N9，以及將于7月上旬啟動預售的樂道L90等。這些車采用了不同的能源驅動形式，但都與理想L9存在競爭關系。

理想手里還有牌，但目前還在等待時機。

按照此前理想的規劃，2025年要形成“1 款超級旗艦車型+ 5 款增程車型+ 5 款純電車型”。其中5 款增程車型指的是L9、L8、L7和L6，另一款增程車型未公布。而純電車型，除了i8和i6之外，還有3款車型未公布。

與此同時，理想的銷量根基——增程車，正面臨被競爭對手侵蝕份額的風險。

最典型的案例就是零跑。零跑有著“平替理想”的稱號，C16售價不到理想L6的一半，但配備激光雷達、8295芯片，在15萬~25萬市場（占總量37%）以高性價比搶奪份額。

2025年1—4月，零跑累計交付12.86萬輛，首次超越理想（12.68萬輛），登頂新勢力銷冠。另據零跑汽車最新發布的數據，上半年其累計交付超22萬輛。

零跑汽車1~6月銷量。圖源：零跑汽車

此外，增程技術在今年進入了2.0階段。寧德時代的驍遙超級增混電池能夠將混動車的純電續航里程推到400公里以上，并且兼具4C超充能力；小鵬今年將推出搭載鯤鵬超電車型，純電續航里程高達430公里，綜合續航超過1400公里，并且還配備5C超充和800V高壓平臺。相比之下，理想L系仍繼續沿用3年前發布的第一代技術。

不過，理想目前仍然握有兩個優勢。一是自營超充站超過2500座，能夠支撐純電車型的大批量交付和使用；另一個是智駕路線從“端到端”轉向“VLA模型”，智駕能力保持在第一梯隊。

但這兩點優勢，仍是產品力層面的單點突破。想要邁上更高的銷量臺階，理想不僅需要繼續做長長板，也需要把潛在的劣勢盡快補齊。但在i8、i6基本定型、增程車暫未大幅改款的情況下，理想的戰術選擇余地并不大。

在此情況下，小米YU7兇猛來襲，準備給包括理想在內的所有車企“上上強度”。而理想在組織架構調整之后，即將以i8和i6迎接純電SUV的大考。兩款新車能否擋住小米的銳利攻勢，在已成紅海的中大型SUV市場中突出重圍，將是理想今年能否實現64萬輛交付目標的關鍵。