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上周五市場銀行股大跌，把指數給稍微帶跑偏了，但漲跌比和成交情況都還可以，意味著整體的行情依然相對健康，不必太擔心。

關于銀行的殺跌邏輯，除了單純的漲多了之外，還有一個外部刺激。某險資在股東會上表示，過去一年持續配置高分紅股票，目前已占比二級市場總持倉的3成左右，后續會加大對科創板的投資。給人一種銀行已經配夠了，要轉向的既視感。

說來也巧，上周四我們的發車邏輯中，就闡明了對于銀行的觀點，表示雖然銀行還在趨勢中(當天還再創歷史新高)，但估值性價比確實不高了。

考慮到銀行更多是作為特定經濟環境中的無奈選擇，以及險資入市帶來的一波資金趨勢，而非真正意義上行業出現了打破歷史估值中樞的巨大變化，所以我們還是決定要提前離場了。

從行動來說，就是選擇直接清倉了。。

（點擊圖片可跳轉至邏輯全文）

其實之前在直播中也分享過，銀行板塊隨著上漲股息率吸引力正在下降，同時近些年的漲幅和估值分位情況幾乎冠絕全行業，這對于專注于左側投資的點睛來說，都是標準的止盈兌現信號，因此即便頂著上行趨勢的壓力，也要堅決的照計劃行事。

投資難就難在，在身處其中時總要面對各種噪音，怎樣能夠不迷失在路上，始終堅持自己內心的聲音。人類都有對被排擠的恐懼，所以在做選擇時，總是下意識的隨大流。多去傾聽內心的真實想法，摒棄雜念，對于投資來說異常重要。

至于后市，若銀行能續創輝煌，那我們就祝福，畢竟也拿到了不少收益，但絕不會再下手了。反之，若板塊能開始一波認真的調整，跌出優勢，擠出擁擠的話，那便會考慮再續前緣。

周末有一則重要傳聞，說瘋王在今年晚些時候會攜一群商業大佬來訪我國，包括特斯拉的馬斯克、英偉達的黃仁勛、OpenAI的奧特曼、貝萊德的芬克等。

消息還沒確定，但若真屬實，對中美雙方的關系來說是很積極的進展，至少會像和中東那樣談成幾單大生意，畢竟瘋王是商人。如果更順利的話，那科技限制和芬太尼關稅，也有松動的可能。

從最近的動向看，雙方基本已經落實了日內瓦協議的內容，包括我們在放開稀土的臨時出口許可證，美國對咱們的飛機零部件和14nm以上制程設備也有了放松。同時，美國和其他國家的談判并不順利，歐盟和加拿大都在著手反制，日本也沒想象中那么好說話，瘋王比較惱火。

所以這個時點，傳出和我們的曖昧消息，也算相對可信，但也不排除是對別國施壓的手段。從戰略上講，對抗的大基調是不會改變的，切勿被一時的緩和給麻痹，只有自身不斷變強才能得到更好的籌碼。

美國周末那邊還有個事情，就是瘋王的大而美法案在參議院以51:49的投票結果得到通過，進入了最終辯論環節。

值得玩味的是，這個結果是在倒戈了三名反對法案的共和黨人才順利實現的，過程極為艱辛，法案為了拉攏人心也做了細微的修改，比如提前取消新能車稅收優惠，對醫療的稅收得以寬松等。

這也再次惹怒了馬斯克，開啟連噴模式，表示這個法案將摧毀美國數百萬就業，一邊施舍過去產業，一邊損害未來產業。。同時法案將債務上限提高5萬億美元，讓美國更快速的成為了債務奴隸。。

美國內部現在確實也挺亂套，法案一個爛攤子，美債一個爛攤子，另外的美聯儲鮑威爾也死扛著不降息，周末瘋王又建議他辭職了，同時表示后邊絕對不會讓希望利率維持當前狀態的人上任。

一系列鬧劇還會繼續，但現在更值得關注的是劇情要如何收尾，新低的美元和新高的美股共存，或許注定了不平凡的結局吧……

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1、穩定幣法例將在今年8月1日生效，機構們已經在密集行動了，最近包括財通、天風在內的多家券商獲批虛擬資產交易牌照，感覺這東西未來也不會太稀缺，最后拼的還是技術和服務能力。

同時在發行方面也有進展，廣發證券(香港)正式推出首個代幣化證券產品"GF Token"，成為香港首家發行此類證券的券商，"GF Token"支持美元、港幣和離岸人民幣三種幣種，底層是類貨幣基金產品。

廣發計劃在下半年推出與股票、大宗商品掛鉤的代幣化衍生品。隨著更多類型的代幣資產發行，未來多種類型的跨境類資產都可以在鏈上交易，成本會大幅降低，同時效率就會大幅提升，規模自然也不小。

周末香港有關部門也表示，金融科技在跨境貿易應用的潛力巨大，可為支付及資本市場帶來變革，推動發行人把穩定幣應用推廣至不同場景，助力解決企業經商及市民生活中的實質痛點。

2、滬深交易所擬將主板ST股票漲跌幅限制比例由5%調整為10%。雙創ST股票早已是20cm的交易規則，這次主板也做了對齊調整，可以提升監管便利度，同時統一規則也可提升ST股定價效率。說白了，5cm投機炒作的可能更多，10cm可以抑制炒作，加速出清。

更長期視角來看，交易制度的細微調整，核心目標均是推動資本市場健康發展，促進市場優勝劣汰。對于投資者來說，ST的標識清晰，雙創和主板也有相對應的交易限制，交易難度和風險都是比較高的，所以大伙盡量別在這里面選寶貝了。。

3、5月美國PCE物價指數同比2.3%，預期2.3%，核心PCE物價指數同比2.68%，預期2.6%，整體比預期略高一點。不過一同出來的5月消費者收入環比下降了0.4%，創2021年9月以來的最低值，遠低于增長0.3%的預期，個人支出也環比下降0.1%，預期為增長0.1%。

數據放在一起有點擰巴，收入和支出都在萎縮，只有通脹在上升。。這種難題拋給老鮑頭估計還是猶猶豫豫，若是沒有特別大的變化，短期很難下決心降息。利率工具顯示，7月降息的概率很低，9月降息概率超九成，后面重點關注數據的變化。

4、比亞迪叫停"價格戰"，從下月起全國范圍內取消限時"一口價"政策"。現在監管的態度已經非常明確了，最后大家都不賺錢，真是沒啥必要。。

反觀不搞小米這次，說實話車賣的一點不便宜，車買下來可能都要三十幾萬，但大定規模驚人，這說明不卷價格也可以賣的更好，而卷來卷去，反倒會讓更多人觀望，等待更低的價格入手。。迪王這個動作有點信號意義，希望車企都能想明白，別卷了。。

5、瘋王稱考慮因鈾濃縮問題再次轟炸伊朗。。綜合看下來，瘋王說這話有兩個原因，一個是伊朗不斷宣稱"勝利"，讓瘋王丟了面子，本來計劃解除制裁的推文都刪了。。另一個就是原子能機構說只需要數月的時間，伊朗就能讓離心機運轉起來并生產出濃縮鈾。。

另外，周末美國宣布在以色列撤僑，這種動作也預示著未來潛在的沖突。。不過資本市場和油價、金價并未有對應的避險反饋，感覺市場預期即便有沖突，烈度也不大了，都不太在意了。。

6、歐佩克+將在下月會議上考慮延長其大規模增產，因領導者沙特正帶頭努力奪回市場份額。現在石油需求不行，最近美國也在喊著讓咱們多買點。。同時產油大國內部分歧又比較大，一起卷產能，提升各自的市場份額，最終結果就是供大于求，導致油價承壓。。

公司觀察

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【公司調研】

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盤前必讀

【隔夜數據】

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【港股打新】

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【限售解禁】

今天信邦智能、奧尼電子等有大額可售解禁。

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