下半年港股市場在增量資金足、行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)的環(huán)境下，有望再度走出結(jié)構(gòu)性牛市。

從資金角度看，港股市場相較于A股市場交易集中度高，更多的增量資金集中在頭部的少數(shù)標(biāo)的，資金的“抱團(tuán)”行為更加堅(jiān)實(shí)，往往在上漲時(shí)能打出銳度。此外，即將到來的美元降息周期也更加利好港股市場，關(guān)注科技互聯(lián)網(wǎng)板塊。

① 互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)的商業(yè)模式兼具輕資產(chǎn)+內(nèi)需市場和全球化布局特性，風(fēng)險(xiǎn)敞口較小，受外部因素的直接影響相對有限。

② 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)景氣度主要由內(nèi)需主導(dǎo)，在行業(yè)反內(nèi)卷、監(jiān)管常態(tài)化、民營企業(yè)家座談會堅(jiān)定信心等利好支撐下，行業(yè)基本面有望持續(xù)向好。

③ AI行情主線持續(xù)演繹，后續(xù)發(fā)展仍有較大空間，而相關(guān)主要標(biāo)的集中在港股科網(wǎng)板塊，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)業(yè)趨勢仍有望成為互聯(lián)網(wǎng)龍頭的重要股價(jià)驅(qū)動因素。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標(biāo)的指數(shù)聚焦互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟(jì)，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團(tuán)、快手、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)龍頭，DeepSeek含量達(dá)86%，具備“新消費(fèi)+新科技”雙重屬性，是投資者布局AI應(yīng)用端、“AI+互聯(lián)網(wǎng)”核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）。