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大家好啊，今天宏觀層面沒太多可說的，我們繼續聊聊生物醫藥。

創新藥方面，很顯然，近期的走勢已經在根據2季度的業績分化了。

因為現在一些券商已經給出了部分藥企的Q2業績增長情況。

雖然總體來說，創新藥企絕大多數都處于持續出藥，且新藥持續放量的階段，但是，放量也有快慢之分，加上一些藥企可能還會受到一些集采尾聲的影響。

所以，Q2業績自然也不是每家企業都能符合預期，甚至是超預期的完成。

但是，只要我們能夠觀察到，這無非只是一兩個季度的低于預期，并未改變藥企中長期持續高速增長的大趨勢，那么，當下出現的調整分化，那就是一個再度布局的機會。

另外，我想說的一個問題是，前段時間，大家都把目光放在誰能出大BD上面，似乎只有BD了，你這家藥企才算是被認可了。

那么，今天我說一個新的觀點，其實一些沒有對外BD，甚至是lisence in的公司，就是買入管線的公司，他們可能是更優秀的存在。

為什么這么說。

理由很簡單，因為企業想要license out的原因無非有二，一個是補充現金流，一個是借助外力推進臨床和補強后期的銷售。

而能夠license in的企業，他們一方面不缺現金流，另一方面也不缺臨床和銷售能力，他們的地位類似MNC。

那么，你說綜合實力來看，是這些需要對外BD的Biotech實力強，還是更像MNC的pharma實力強。

而由于對外BD能夠短期在營收和利潤上見到效果，所以資金也更為追捧，而對于自己默默推進管線，甚至是license in的公司，市場這個時候也并未去關注他們的長期價值。

而這樣的認知分化，某種程度上也形成了一些預期差，就是一些沒有對外BD，甚至還license in的公司，并未受到資金的足夠重視，而這里也蘊藏著投資機會。（解鎖機會）

而CXO方面，今天昭衍和泰格均有上佳表現，一方面是我們說的，國內創新在二級市場火了，那么產業資本通過多維度增厚之后，將繼續反哺到創新藥行業里面去，而這些資金很大程度上將成為國內CXO的訂單。

所以，我們說CXO和創新藥是一體兩面，不可能說一個火了，一個還趴著。

有的朋友問康龍、藥明這些為什么走的不強，很簡單，他們依托的國外業務，這次創新藥行情僅限于國內，當然是內部業務占比高的CXO受益。

而依托外部的業務的CXO更多還是要看美聯儲的降息預期。

好了，今天就跟大家交流這么多，現在布局機會已經不多，還想上車的朋友抓緊進圈。（點擊加入）

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以下為市場評估表：