99国产精品欲av蜜臀,可以直接免费观看的AV网站,gogogo高清免费完整版,啊灬啊灬啊灬免费毛片

網(wǎng)易首頁 > 網(wǎng)易號 > 正文 申請入駐

A股IPO低位運(yùn)行,券商投行如何破局?

0
分享至

每經(jīng)記者:王海慜 每經(jīng)編輯:趙,云

2025年上半年,A股新股發(fā)行規(guī)模約為328億元,同比小幅增長13%,IPO持續(xù)低位運(yùn)行態(tài)勢,如何擺脫IPO依賴成為券商行業(yè)必須面對的課題。


視覺中國

在此背景下,券商紛紛發(fā)力提升綜合金融服務(wù)能力,在朝綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型的過程中,各大券商走出了哪些具體路徑?同時,科技金融正成為券商深耕的重要方向,科創(chuàng)板改革“1+6”政策為新興行業(yè)帶來了機(jī)遇,券商如何通過定制化融資方案助力科技型企業(yè)發(fā)展?此外,港股IPO持續(xù)回暖,券商在跨境資本運(yùn)作領(lǐng)域迎來廣闊空間,行業(yè)應(yīng)如何把握市場機(jī)會?“股弱債強(qiáng)”格局之下,券商又有哪些新布局?

近年來,各大投行應(yīng)對新形勢做出的相關(guān)轉(zhuǎn)型與探索,為資本市場發(fā)展注入新活力與思考。就相關(guān)話題,日前,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對華泰聯(lián)合、國聯(lián)民生等券商投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了采訪。

轉(zhuǎn)型:提升綜合金融服務(wù)能力

近年來,A股股權(quán)融資業(yè)務(wù)收縮明顯,2025年上半年新股發(fā)行數(shù)據(jù)仍在低位徘徊。據(jù)中信證券統(tǒng)計,2025年上半年,A股市場新股發(fā)行數(shù)量40只,同比上升33.3%;發(fā)行規(guī)模合計327.5億元,同比僅上升13.2%。分板塊來看,主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行規(guī)模分別為171.33億元、56.19億元、99.99億元。

以往,券商投行收入結(jié)構(gòu)中,來自IPO的收入通常占大頭。在IPO持續(xù)低位運(yùn)行的背景下,如何擺脫對IPO的依賴,積極尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn),是擺在各大券商面前的必答題。

值得關(guān)注的是,近年來,多家大型投行均提出要從單純的保薦機(jī)構(gòu)向為上市公司提供并購重組、財務(wù)顧問、市值管理等綜合服務(wù)的金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

就相關(guān)公司具體的轉(zhuǎn)型路徑,日前,國聯(lián)民生證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪指出,國聯(lián)民生依托“國資背景+市場化機(jī)制”的獨(dú)特優(yōu)勢,結(jié)合無錫的產(chǎn)業(yè)基因與上海的金融資源,已全面開啟向綜合金融服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,為上市公司提供覆蓋并購重組、再融資、財務(wù)顧問、市值管理等全方位資本服務(wù)。

其表示,現(xiàn)階段公司主要從幾個方面著力推進(jìn)投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級:深化投行行業(yè)分組,打造行業(yè)精品服務(wù)團(tuán)隊,提高對細(xì)分行業(yè)公司的服務(wù)競爭力,特別是增強(qiáng)服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的能力,當(dāng)好科技創(chuàng)新企業(yè)的“資本市場引路人”;大力支持并購重組業(yè)務(wù)的發(fā)展,并購重組業(yè)務(wù)未來增長空間巨大;加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同,進(jìn)一步全面推進(jìn)“投資+投行+投研”三位一體的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,拓展機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)新空間;加大數(shù)字投行建設(shè),以科技手段升級投行盡調(diào)手段和服務(wù)能力。應(yīng)用大數(shù)據(jù)、AI等金融科技可以對投行盡職調(diào)查事項廣覆蓋、深挖掘,縱深延展風(fēng)險控制效力,進(jìn)一步提高核查效率、防范項目風(fēng)險。

在華泰聯(lián)合證券有關(guān)負(fù)責(zé)人看來,協(xié)同發(fā)展是投行更好服務(wù)企業(yè)全周期發(fā)展的大勢所趨,是全力支持實(shí)體企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求。他表示,投行進(jìn)一步強(qiáng)化全業(yè)務(wù)鏈優(yōu)勢,仍需在幾個方面進(jìn)行提升。“投行首先要具備對企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)的深入洞察,深入行業(yè)、理解行業(yè)才能延伸服務(wù)鏈條,從而幫助企業(yè)高效匹配產(chǎn)業(yè)資源,推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。其次,投行的服務(wù)需要向企業(yè)的全生命周期拓展,一是要加大對早期、高成長性、硬科技企業(yè)的服務(wù)投入,真正下沉到產(chǎn)業(yè)集群,從資本市場入門、規(guī)范運(yùn)作咨詢、融資財務(wù)顧問開始提供服務(wù);二是在高質(zhì)量發(fā)展的時代背景下,投行要做好上市后的企業(yè)整合等資本市場服務(wù),為企業(yè)的長期價值提升提供專業(yè)支持。提升全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)水平,還要求提升準(zhǔn)入、協(xié)同、風(fēng)控等各方面的專業(yè)性,以嚴(yán)格的準(zhǔn)入、高效的協(xié)同、扎實(shí)的風(fēng)控,為企業(yè)在不同階段的發(fā)展之路保駕護(hù)航。”

機(jī)遇:深耕“科技金融”領(lǐng)域

盡管2025年以來,A股IPO還沒有明顯起色,但從近期證監(jiān)會出臺的一系列政策來看,半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥等科創(chuàng)屬性較高的新興行業(yè)、公司還是受到了政策支持。例如,近期出臺的科創(chuàng)板改革“1+6”政策,將更為有效地促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”良性循環(huán)。近日,多家未盈利企業(yè)申報科創(chuàng)板IPO獲得受理則彰顯了改革的決心。

目前,各大券商投行如何針對這些科技型企業(yè)的特點(diǎn),提供專業(yè)化投行服務(wù)(如定制化融資方案、行業(yè)研究支持、并購重組顧問等),助力新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大呢?

據(jù)上述國聯(lián)民生證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司深化貫徹行業(yè)分組,打造科技投行,先后成立了集成電路與制造、生物醫(yī)藥、大數(shù)據(jù)和人工智能、空天及衛(wèi)星通信、智能制造、新能源、軍工、電子等行業(yè)組。實(shí)施行業(yè)分組以來,公司在半導(dǎo)體、空天產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)項目儲備上取得了較大進(jìn)步。以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例,國聯(lián)民生證券依托無錫的半導(dǎo)體大產(chǎn)業(yè)布局,為半導(dǎo)體企業(yè)提供多元化、全鏈條綜合金融服務(wù),具體包括:協(xié)助半導(dǎo)體企業(yè)與無錫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)對接;聘請半導(dǎo)體行業(yè)專家顧問,為半導(dǎo)體企業(yè)客戶提供更為精準(zhǔn)專業(yè)的服務(wù);為半導(dǎo)體企業(yè)提供投融資、財務(wù)顧問等金融服務(wù)。

在上述華泰聯(lián)合證券有關(guān)負(fù)責(zé)人看來,服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)其實(shí)也為投行業(yè)務(wù)專業(yè)化縱深發(fā)展和功能性作用的發(fā)揮提供了機(jī)遇。

“科技型企業(yè)發(fā)展早期通常面臨投入大、周期長、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高的挑戰(zhàn),這就要求投行充分識別其持續(xù)經(jīng)營能力。一方面要具備對企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)的深入洞察,真正下沉到產(chǎn)業(yè)集群,深入行業(yè)、理解行業(yè)才能做出正確的價值判斷;另一方面,要深入了解企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力,從技術(shù)應(yīng)用成果切入,判斷技術(shù)先進(jìn)性和未來成長性,從中挖掘面向未來、能力突出、市場認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。注冊制對信息披露質(zhì)量提出了更高要求,有力推動投行進(jìn)一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量,更好地?fù)?dān)當(dāng)起‘看門人’的職責(zé),在持續(xù)完善投行內(nèi)控和風(fēng)險管理體系方面發(fā)揮了積極作用。此外,科技型企業(yè)的成長需要長周期陪伴,更多耐心資本入場才能培育真正具有關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)能力的企業(yè),站在投行的角度,則需要踐行‘長期主義’理念,持續(xù)完善全業(yè)務(wù)鏈體系的服務(wù),更好地陪伴企業(yè)全周期成長?!彼硎?。

方向:深化港股IPO業(yè)務(wù)布局

2024年以來,相比A股IPO遇冷,港股IPO市場持續(xù)回暖。公開數(shù)據(jù)顯示,2024年港股股票融資規(guī)模較2023年近乎翻倍;截至2025年6月25日,港交所2025年已完成35宗IPO,累計募資凈額達(dá)到877.8億港元,超越2024年全年總額。另據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2025年上半年,A股“滬深京”三大交易所累計新受理IPO達(dá)到177例,相比之下,港交所一家交易所新受理IPO項目就有240例。

對于目前港股市場這輪IPO熱的背景,華泰聯(lián)合證券有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析指出:“近年來,中國整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展,美聯(lián)儲降息、南向資金與外資凈流入,港股流動性和市場信心顯著改善。加之內(nèi)地和香港監(jiān)管部門發(fā)布多項支持性政策,為A股和中概股赴港、回港二次上市或雙重主要上市創(chuàng)造了機(jī)會,進(jìn)一步豐富了港股市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)標(biāo)的。港股憑借其成熟的資本市場環(huán)境、靈活的上市制度以及國際化投資者群體,成為企業(yè)融資和全球化布局的重要選擇?!?/p>

在我國企業(yè)“走出去”“請進(jìn)來”趨勢越發(fā)清晰的背景下,券商在跨境并購、境外上市等業(yè)務(wù)中面臨廣闊的發(fā)展空間。在跨境資本運(yùn)作方面,相關(guān)券商又有哪些經(jīng)驗值得借鑒?

據(jù)華泰聯(lián)合證券有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司在境內(nèi)外協(xié)同機(jī)制下,率先進(jìn)行國際化布局,形成了多地布局與聯(lián)動發(fā)展的全球價值鏈體系,業(yè)務(wù)覆蓋A股、港股、美股、跨境并購、區(qū)域業(yè)務(wù)分拆、境外債等,打造國際化、全能型投行。

“在政策支持與市場環(huán)境雙重推動下,華泰聯(lián)合證券進(jìn)一步深化港股IPO業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局,充分發(fā)揮一體化平臺優(yōu)勢,通過以項目為中心的高效協(xié)作機(jī)制,內(nèi)地與香港團(tuán)隊無縫銜接、緊密配合,為客戶提供覆蓋境內(nèi)外資本市場的全面支持,借助團(tuán)隊對境內(nèi)外交易規(guī)則及資本市場運(yùn)作的深度理解,設(shè)計出更加靈活、精準(zhǔn)的解決方案,滿足客戶多樣化的融資和戰(zhàn)略需求。”該負(fù)責(zé)人向記者表示。

上述國聯(lián)民生證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人則指出:“我認(rèn)為,在國際業(yè)務(wù)賽道上,不同券商應(yīng)根據(jù)自身定位和優(yōu)勢,進(jìn)行差異化競爭,這也是多層次資本市場的外在表現(xiàn)之一。公司在跨境資本運(yùn)作方面的舉措主要包括:一是精耕行業(yè),公司通過設(shè)立多個前瞻性行業(yè)組,力求通過對前瞻性行業(yè)布局實(shí)現(xiàn)差異化突圍;二是不斷提高跨境一體化協(xié)同水平,實(shí)現(xiàn)境外與境內(nèi)相互賦能。公司2025年上半年成立了國際業(yè)務(wù)部,并定期/不定期與集團(tuán)香港子公司進(jìn)行對接交流;三是持續(xù)加強(qiáng)人才布局,努力打造‘專業(yè)化、國際化’人才隊伍,倡導(dǎo)國內(nèi)投行人員自愿參加香港證券從業(yè)資格考試;四是不斷提升風(fēng)險管理水平,提升國際化經(jīng)營質(zhì)效?!?/p>

變革:將大力開拓債券業(yè)務(wù)

相比IPO市場的相對低迷,投行債券條線這些年的景氣度卻趨于提升。據(jù)中信證券日前披露的調(diào)研信息,2024年公司債券承銷規(guī)模首次突破20000億元。

據(jù)某獵頭機(jī)構(gòu)介紹,債券承攬的招聘持續(xù)白熱化,除了頭部幾家券商,業(yè)內(nèi)其他券商大多在積極招聘債券承攬人才和團(tuán)隊,由于優(yōu)秀人才供需失衡,導(dǎo)致各家券商招聘結(jié)果不太理想。

對于如何通過拓展債券及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù),優(yōu)化投行收入結(jié)構(gòu),降低對股權(quán)融資業(yè)務(wù)的依賴,各大券商投行也有自己的思考。

據(jù)上述國聯(lián)民生證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹:“2023年8月后,市場股權(quán)投行項目申報數(shù)量大幅下降。國聯(lián)民生投行結(jié)合當(dāng)時資本市場情況,迅速調(diào)整結(jié)構(gòu)大力開拓債券業(yè)務(wù)。在組織結(jié)構(gòu)上,推動業(yè)務(wù)部門股債分離,加大債券業(yè)務(wù)部門資源投入,提升專業(yè)能力,為客戶提供高質(zhì)量債券融資服務(wù)。債券業(yè)務(wù)方向上,近年來,公司響應(yīng)國家金融戰(zhàn)略,承做了多只科創(chuàng)債、綠色低碳轉(zhuǎn)型債、中小微企業(yè)債、民企債等。另外,公司繼續(xù)深耕根據(jù)地業(yè)務(wù),充分發(fā)揮國聯(lián)集團(tuán)、國聯(lián)證券、公司總部、各分支公司所在區(qū)域影響力,發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢,在根據(jù)地實(shí)現(xiàn)了多只全國‘首單’經(jīng)典示范項目?!?/p>

特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布,本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關(guān)推薦
熱點(diǎn)推薦
甘肅血鉛事件官方通報后,網(wǎng)友又有驚人發(fā)現(xiàn),細(xì)思極恐

甘肅血鉛事件官方通報后,網(wǎng)友又有驚人發(fā)現(xiàn),細(xì)思極恐

追月數(shù)星的朋友圈
2025-07-09 19:01:26
甘肅天水鉛中毒:一個謊言,至少需要用“另一個”來掩蓋?

甘肅天水鉛中毒:一個謊言,至少需要用“另一個”來掩蓋?

占理兒
2025-07-09 10:53:00
上海交大研究:越來越多的人查出白血??!家中久置的6物或是幫兇

上海交大研究:越來越多的人查出白血病!家中久置的6物或是幫兇

新時代的兩性情感
2025-07-10 00:28:48
FIFA最新排名:國足保持不變?nèi)晕涣惺澜绲?4,亞洲第14

FIFA最新排名:國足保持不變?nèi)晕涣惺澜绲?4,亞洲第14

懂球帝
2025-07-10 16:24:45
“阿壩旅游車墜河5人失聯(lián)”最新進(jìn)展:在下游20公里處找到1具遺體

“阿壩旅游車墜河5人失聯(lián)”最新進(jìn)展:在下游20公里處找到1具遺體

極目新聞
2025-07-10 12:23:23
RMC:半決賽淘汰皇馬后,恩里克宣布全隊放假一天

RMC:半決賽淘汰皇馬后,恩里克宣布全隊放假一天

懂球帝
2025-07-10 12:11:31
蔚來,會不會打響新能源爆雷第一槍?

蔚來,會不會打響新能源爆雷第一槍?

黑噪音
2025-07-10 10:28:11
追問天水幼兒園集體鉛中毒事件

追問天水幼兒園集體鉛中毒事件

水瓶紀(jì)元
2025-07-10 13:24:48
中央氣象臺:福建東南部、廣東東部等地局地發(fā)生漬澇的氣象風(fēng)險高

中央氣象臺:福建東南部、廣東東部等地局地發(fā)生漬澇的氣象風(fēng)險高

界面新聞
2025-07-10 18:01:43
大雨、暴雨今天就到!湖北要降溫了

大雨、暴雨今天就到!湖北要降溫了

魯中晨報
2025-07-10 15:44:08
昨晚被雷劈!揭陽潮汕機(jī)場跑道壞了

昨晚被雷劈!揭陽潮汕機(jī)場跑道壞了

南方都市報
2025-07-10 17:04:15
中國男子遭虐殺,頸脖骨折生殖器被切斷。

中國男子遭虐殺,頸脖骨折生殖器被切斷。

貼小君
2025-07-10 12:30:04
楊議靈堂長跪不起,喪父后悲傷到站不穩(wěn),過往行為被扒是真孝子!

楊議靈堂長跪不起,喪父后悲傷到站不穩(wěn),過往行為被扒是真孝子!

古希臘掌管月桂的神
2025-07-10 13:10:50
2025養(yǎng)老金調(diào)整方案,上調(diào)2%,調(diào)整公式,2000和6000元上漲差多少

2025養(yǎng)老金調(diào)整方案,上調(diào)2%,調(diào)整公式,2000和6000元上漲差多少

興史興談
2025-07-10 16:35:54
我想干而沒有干!一男子把藏有GPS追蹤器的鞋子捐給了紅十字會…

我想干而沒有干!一男子把藏有GPS追蹤器的鞋子捐給了紅十字會…

翻開歷史和現(xiàn)實(shí)
2025-07-09 23:28:37
閃電撤離金邊,強(qiáng)奪柬埔寨!洪森終于要被清算了

閃電撤離金邊,強(qiáng)奪柬埔寨!洪森終于要被清算了

前沿天地
2025-07-10 00:06:38
河南魯山花費(fèi)715萬建牛郎織女雕塑被指“又丑又貴”,聯(lián)合調(diào)查組介入近兩年市民追問進(jìn)展

河南魯山花費(fèi)715萬建牛郎織女雕塑被指“又丑又貴”,聯(lián)合調(diào)查組介入近兩年市民追問進(jìn)展

大風(fēng)新聞
2025-07-10 17:45:21
聯(lián)合國關(guān)注甘肅天水,一種改變正在發(fā)生

聯(lián)合國關(guān)注甘肅天水,一種改變正在發(fā)生

關(guān)爾東
2025-07-10 11:47:50
已下架,七大著名酸奶全軍覆沒,實(shí)為科技糖水,購買時注意鑒別!

已下架,七大著名酸奶全軍覆沒,實(shí)為科技糖水,購買時注意鑒別!

阿天愛旅行
2025-07-10 05:57:02
貴出天際的“雪糕刺客”,都倒在了2025年的夏天

貴出天際的“雪糕刺客”,都倒在了2025年的夏天

紅網(wǎng)論壇
2025-07-09 18:44:14
2025-07-10 18:27:00
每日經(jīng)濟(jì)新聞 incentive-icons
每日經(jīng)濟(jì)新聞
中國主流財經(jīng)全媒體平臺。
1287014文章數(shù) 2715899關(guān)注度
往期回顧 全部

財經(jīng)要聞

潮玩規(guī)模破千億的幕后故事

頭條要聞

武漢男子斥不拴繩遛狗被打傷 次日送娃上學(xué)遭挑釁尾隨

頭條要聞

武漢男子斥不拴繩遛狗被打傷 次日送娃上學(xué)遭挑釁尾隨

體育要聞

北美四大職業(yè)聯(lián)盟 又多了一位中國球員

娛樂要聞

宋佳,真的好叛逆!

科技要聞

Grok4最貴訂閱月費(fèi)2千,會不會三觀不正?

汽車要聞

靠譜奶爸的底氣 樂道L90靜態(tài)體驗

態(tài)度原創(chuàng)

旅游
藝術(shù)
游戲
健康
手機(jī)

旅游要聞

熱聞|清明假期將至,熱門目的地有哪些?

藝術(shù)要聞

故宮珍藏的墨跡《十七帖》,比拓本更精良,這才是地道的魏晉寫法

這款國產(chǎn)武俠游戲宣布沒“?!?!立繪美女性感到極致

呼吸科專家破解呼吸道九大謠言!

手機(jī)要聞

三星解釋 Galaxy Z Fold7 折疊手機(jī)不增電池容量原因

無障礙瀏覽 進(jìn)入關(guān)懷版 主站蜘蛛池模板: 合川市| 柳江县| 滦平县| 油尖旺区| 兖州市| 九江市| 花垣县| 绵竹市| 沂源县| 志丹县| 昌吉市| 偏关县| 海淀区| 麦盖提县| 富顺县| 高青县| 宣化县| 牙克石市| 夏津县| 万全县| 米林县| 会宁县| 乌拉特前旗| 隆子县| 周口市| 锡林郭勒盟| 和田县| 奈曼旗| 繁峙县| 会泽县| 叙永县| 抚远县| 海兴县| 博白县| 德兴市| 闸北区| 翁牛特旗| 崇礼县| 怀化市| 上饶县| 长沙县|