7月9日晚間，天邦食品（002124.SZ）、牧原股份（002714.SZ）率先披露了今年上半年的業績預告。

有“豬茅”之稱的牧原股份的業績尤為“炸裂”。牧原股份發布半年度業績預告，預計今年上半年實現凈利潤105億~110億元，同比增長924.60%~973.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長1129.97%~1190.26%。

公告披露后，《每日經濟新聞》記者從牧原股份有關人士處了解到，該公司生豬養殖完全成本從年初的13.1元/公斤降至6月的低于12.1元/公斤，這已經接近全年成本目標。

牧原股份上半年成本降了1元/公斤

牧原股份表示，公司2025年上半年經營業績大幅提升，主要原因為報告期內公司生豬出欄量較去年同期上升導致收入上升，且生豬養殖成本較去年同期下降。

牧原股份的生豬養殖成本降到多少了？

7月9日，《每日經濟新聞》記者聯系牧原股份有關人士，對方表示，公司降本效果顯著，6月生豬養殖完全成本低于12.1元/公斤。年初至今，牧原股份在成本端持續發力，各項生產指標持續改善，生豬養殖完全成本從年初的13.1元/公斤降至6月的低于12.1元/公斤。根據公司公開信息，2025年公司的成本目標是全年平均12元/公斤，相當于年底成本要降到11元/公斤左右。其進一步表示，后續會圍繞健康管理、種豬育種、營養配方、智能化應用等方面，通過技術創新與精細化管理，提升各項生產指標，持續降本增效。

降本增效也是其他養豬龍頭的目標。

6月，新希望（000876.SZ）在接待機構調研時提到，2024年，公司前25%優秀場線已經到了13.6元/公斤，2025年第一季度已經在12.5元/公斤甚至更低。今年希望整體運營場線的成本都能降到13元/公斤以下，優秀場線到年底希望能進一步降到12元/公斤以下。

5月，溫氏股份（300498.SZ）肉豬養殖綜合成本為6元~6.1元/斤，也就是12元~12.2元/公斤。

不過，相比頭部企業，其他腰部豬企成本仍有追趕空間。

例如，華統股份（002840.SZ）近期便在投資者互動平臺表示，截至5月，公司完全成本為13.7元/公斤。

四家豬企上半年出欄目標完成量超過50%

根據天邦食品披露的中報業績預告，公司預計今年上半年扣非歸母凈利潤為2.38億~2.58億元，同比扭虧。

養豬企業利潤好轉也與價格有關，不過從上市豬企6月銷售簡報來看，當月銷售價格普遍環比下跌，跌幅在15%~20%。根據各公司6月銷售月報，今年上半年生豬出欄量排名前三的為牧原股份、溫氏股份和新希望，三者的生豬出欄數量依次為3839萬頭、1793萬頭和844.93萬頭。

對比全年出欄目標，牧原股份、溫氏股份、天邦食品、唐人神（002567.SZ）出欄目標完成量超過了50%。

目前養豬企業出欄量向頭部企業集中，但這并不意味著企業還會進行大規模擴張。

牧原股份有關人士向記者表示，未來豬周期將會呈現“弱周期、窄波動、慢變化”的特點。長期來看，未來生豬行業的產能和豬價將維持在一個相對平穩的水平。在此背景下，對于已經完成大規模建設的牧原股份而言，未來的現金流和利潤流入可確定性更強，財務結構將持續優化，分紅水平有望進一步提升。2024年，牧原股份資本開支小于當年度折舊，同時公司計劃在2025年將負債規模降低100億元。