一、現(xiàn)貨黃金基本面：

1.地緣政治風險提供支撐：2025年6月霍爾木茲海峽船舶通行量降至正常水平的60%，推動布倫特原油期貨價格突破85美元/桶，這種能源通道風險直接傳導至國際黃金市場。6月黃金與地緣風險指數(shù)的相關(guān)性達0.68，較2024年提升0.22個百分點。地緣政治風險的存在使得市場避險情緒維持高位，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，受到投資者青睞，為價格提供了支撐。

2.貨幣政策影響：美聯(lián)儲的貨幣政策走向?qū)S金價格影響顯著。市場普遍預期美聯(lián)儲將在2025年9月開始降息，年內(nèi)可能降息兩次，每次50個基點。若美聯(lián)儲降息，將降低持有黃金的機會成本，同時可能導致美元走弱，從而推動黃金價格上漲。

3.美元走勢相關(guān)：2025年上半年美元指數(shù)累計下跌10.7%，市場對美元的信心持續(xù)下降，為黃金價格走高提供了強力支撐。近期關(guān)于美元全球儲備貨幣地位的討論升溫，歐洲央行行長拉加德等表示歐元區(qū)若推進結(jié)構(gòu)性改革，歐元可能在未來成為美元的替代選擇，這削弱了美元的吸引力，間接有利于黃金價格上漲。

4.財政政策因素：美國參議院于7月1日通過了特朗普總統(tǒng)提出的廣泛減稅與支出議案，這項議案將刺激通脹壓力，并進一步加重美國的債務負擔。為償還債務，美國政府可能需要更多融資和借貸，財政擴張通常被視為黃金的利好因素，會吸引投資者關(guān)注黃金，推動價格上漲。

5.央行購金需求強勁：2025年全球央行對黃金儲備的需求量維持高位。據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，2025年前四個月，各央行凈購金256噸。中國人民銀行截至2025年5月末，已連續(xù)七個月擴大黃金儲備。世界黃金協(xié)會6月17日發(fā)布的調(diào)查顯示，95%的受訪央行認為未來12個月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金，近43%的央行計劃在未來一年內(nèi)增加自身黃金儲備，央行的購金行為對黃金價格形成有力支撐。

6.市場需求結(jié)構(gòu)變化：2025年一季度全球金礦產(chǎn)量同比增長0.5%至890噸，但同期黃金ETF流入量達226噸，推動投資需求同比增長170%。中國、印度等傳統(tǒng)消費大國金飾需求同比下降32%，而投資需求占比從2024年的18%躍升至34%。這種“消費萎縮、投資擴張”的格局，預示黃金正從商品屬性向金融屬性加速轉(zhuǎn)變，投資需求的增長有利于黃金價格上行。

二、現(xiàn)貨黃金技術(shù)面：

回顧昨日現(xiàn)貨黃金的價格走勢，價格最終向上突破震蕩區(qū)間上邊界3298.00，截至目前市場報價約3319.50美元/盎司。從短線15M周期技術(shù)圖形觀察，15M周期雙均線順向多頭排列，短期內(nèi)價格繼續(xù)上漲的概率較高。

基于當前技術(shù)形態(tài)與市場動態(tài)，特制定如下交易策略：建議投資者密切關(guān)注盤面變化，耐心等待價格回落至下方支撐位3310.50附近時開倉做多，止損設置于3300.00，止盈設置于上方高點壓力位3330.00。

三、現(xiàn)貨白銀技術(shù)面：

復盤昨日現(xiàn)貨白銀市場表現(xiàn)，價格仍處于橫盤震蕩的走勢中，當前市場報價為36.410。通過對1H圖表的整體走勢進行深度研判，目前1H周期價格明顯處于橫盤震蕩的走勢中。

鑒于此，為投資者提供具體操作建議：建議投資者密切關(guān)注盤面變化，耐心等待價格向上突破震蕩區(qū)間上邊界36.900時開倉做多，或等待價格向下突破震蕩區(qū)間下邊界36.130時開倉做空，止損止盈均設置為0.30美元。

交易風險提示：任何投資都存在風險，包括資金損失的風險。該建議不構(gòu)成具體的投資建議，投資者應根據(jù)自己的風險承受能力、投資目標和市場情況做出決策。