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大家好啊，昨晚有兩家CXO公布了半年報預告，一家是藥明康德，一家是博騰股份。

藥明康德我昨晚在雪球已經發了點評，我們今天再整體過一下。

首先，藥明康德這份半年報預告，肯定是好于預期的，主要體現在兩點：

1）上半年營收207.9億，同比增長20.64%，持續經營業務收入同比增長約24.24%，半年度延續了一季度20%的增長水平，全年有望超越年初指引10%-15%的增長水平；

2）經調整凈利潤同比增長44%，扣非增長26%，好于一季度水平，說明毛利率水平在環比改善，側面反映行業景氣度在持續好轉。

另外，再看博騰股份。

1）上半年預計實現營業收入15.5~16.2億元，同比增長15%~20%，相較去年重回增長態勢；

2）2025年上半年，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0~3,000萬元，實現扭虧為盈。

藥明康德和博騰股份的半年報預告都共同指向了一點，即國外生物醫藥行業復蘇態勢持續增強，而這點恰好是我們之前存在疑問的，現在兩份預告給出了答案。

也就是說，在美聯儲利率依然高企的背景下，外部復蘇依舊呈現良好態勢，我認為原因主要有二：

第一，生物醫藥行業成長性高度確定，受外部宏觀因素對其影響有限；

第二，這輪生物醫藥行業低谷期相當一部分行業尾部企業被淘汰出局，頭部企業業績超預期好轉，反映出行業集中度的提升。

理論上，第二點對于國內業務占比高的CXO同樣適用。

受到業績的提振，博騰和藥明康德今天帶動了一眾外部業務占比高的CXO漲停，吹響了CXO反攻的號角。

至此，生物醫藥行情不再是國內的獨角戲，國外業務為主的CXO也加入了進來。

大盤今天也繼續高歌猛進，還是我們說的，牛市之中，生物醫藥不會受到冷落，反而會有促進，現在我們繼續抱著生物醫藥坐等水漲船高，還是那句話，諸位，我們頂峰相見。

現在生物醫藥的機會已經越來越少了，所以，如果你不想錯過這輪行情，還是抓緊進圈吧（點擊加入），機不可失時不再來，進圈早的朋友現在已經吃上肉了。

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以下為市場評估表：